2月28日上午，百度發(fā)布截至2019年12月31日第四季度及全年財(cái)報(bào)，2019年全年?duì)I收為1074億元人民幣，第四季度百度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收289億元人民幣。

其中，2019第四季度歸屬百度的凈利潤(rùn)為92億元人民幣，同比增長(zhǎng)95%；與之相對(duì)，百度2019年歸母凈利潤(rùn)21億元，同比縮減九成。并且，其營(yíng)收主要來(lái)源“在線廣告收入”持續(xù)低迷。2019年，依托AI百度大力推動(dòng)智能新業(yè)務(wù)，這一戰(zhàn)略能否挽救百度？

移動(dòng)生態(tài)和AI商業(yè)化戰(zhàn)略成效顯著，Baidu Core業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

億歐注意到，百度2019年Q4營(yíng)收增長(zhǎng)6%，來(lái)自百度的核心收入也增長(zhǎng)6%。

百度2019年第四季度營(yíng)收達(dá)到289億元人民幣，同比增長(zhǎng)6％，環(huán)比增長(zhǎng)3％。其中在線營(yíng)銷收入為208億元人民幣 （29.8億美元），同比下降2％，環(huán)比增長(zhǎng)2％。其他收入是81億元人民幣 （11.7億美元），同比增長(zhǎng)35％。主要是由于云服務(wù)，智能設(shè)備和愛(ài)奇藝會(huì)員數(shù)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

其中，來(lái)自百度核心的收入達(dá)到217億人民幣，同比增長(zhǎng)6％，環(huán)比增長(zhǎng)3％。愛(ài)奇藝收入達(dá)到75億元人民幣 （10.8億美元），同比增長(zhǎng)7％。愛(ài)奇藝會(huì)員收入同比增長(zhǎng)21％，被在線廣告收入同比下降15％所抵消。

2019Q4，百度營(yíng)收289億元人民幣，同比增長(zhǎng)6%。從季度營(yíng)收同比增速來(lái)看，百度2019年前三季度同比增速分別為15%、1%與0%，四季度增速有較明顯提升。

此次季度營(yíng)收增長(zhǎng)的原因來(lái)自于百度核心（Baidu Core）業(yè)務(wù)在連續(xù)兩個(gè)季度同比負(fù)增長(zhǎng)后實(shí)現(xiàn)了6%正增長(zhǎng)，最終貢獻(xiàn)總營(yíng)收的75%。

統(tǒng)計(jì)表明，2019Q2-Q3，百度核心業(yè)務(wù)開始觸底反彈。億歐分析，這與百度將核心搜索業(yè)務(wù)進(jìn)行人工智能技術(shù)投資密切相關(guān)。

自2018Q3核心業(yè)務(wù)增速不斷下滑后，百度加快踐行移動(dòng)生態(tài)和AI商業(yè)化戰(zhàn)略，利用AI等優(yōu)化其用戶基礎(chǔ)和搜索效果。此后，百度核心凈利潤(rùn)率持續(xù)增長(zhǎng)，2019年第一季度達(dá)到10%，第二季度回升到24%，第三季度繼續(xù)上升至30%，第四季度則勁增至46%。

百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏在內(nèi)部信表示，“在剛剛過(guò)去的2019年，我們的移動(dòng)生態(tài)得到了空前的發(fā)展。通過(guò)強(qiáng)化百家號(hào)、智能小程序、托管頁(yè)三大生態(tài)支柱，百度App為用戶提供了統(tǒng)一賬號(hào)登錄及原生App般的體驗(yàn)，讓用戶能夠更便捷、更通暢地獲取獨(dú)立App及HTML5網(wǎng)站上的信息與服務(wù)。百度App保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，獲得了越來(lái)越多的登錄用戶，12月日活躍用戶數(shù)達(dá)1.95億，同比增長(zhǎng)21%；百度App端內(nèi)搜索次數(shù)同比增長(zhǎng)近30%?！?/p>

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)初有成效，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率回歸

毫無(wú)疑問(wèn)，降本增效是企業(yè)長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素，“降本”是重要突破點(diǎn)之一。市首次虧損后，百度也加強(qiáng)了成本控制與管理。

據(jù)百度2019Q1財(cái)報(bào)，百度內(nèi)容成本增長(zhǎng)率47%，這其中包括愛(ài)奇藝的內(nèi)容成本、對(duì)百家號(hào)內(nèi)容、百度信息流網(wǎng)絡(luò)的投入；此外，銷售和行政成本增長(zhǎng)高達(dá)93%，主要為春節(jié)推廣費(fèi)用。由此看來(lái)，2019年一季度的虧損，與百度高投入高成本不無(wú)關(guān)系。百度顯然也意識(shí)到這一點(diǎn)，2019年10月，百度發(fā)布《上下同欲，厲行節(jié)儉》的內(nèi)部文章，下定決心精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。? ? ? ? ? ? ??

精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的措施之一是加強(qiáng)成本端管控。根據(jù)財(cái)報(bào)，百度2019Q4的整體運(yùn)營(yíng)成本開支為人民幣242.3億元，同比減少18.5億元，環(huán)比減少了15億元，減少部分主要是內(nèi)容帶寬的成本以及銷售行政費(fèi)用。

成本有效管控使運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)得以提升。據(jù)2019財(cái)報(bào)，百度Q4運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為46.55億元，占據(jù)同期凈利潤(rùn)的“半壁江山“。Q4運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為大幅提升至16%，同比增長(zhǎng)319%，環(huán)比增長(zhǎng)97%。從2019Q4百度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率來(lái)看，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)初有成效。

商業(yè)模式單調(diào)，在線廣告收入持續(xù)低迷

“百度一下，你就知道”。目前，在搜索行業(yè)，百度依然是老大。據(jù)網(wǎng)站通訊流量監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)Statcounter的數(shù)據(jù)，2019年10月，百度搜索引擎在中國(guó)市場(chǎng)的占有率為61%，搜狗則占到了24%，但百度仍需要加快轉(zhuǎn)型步伐。? ? ? ? ??

從百度的廣告業(yè)務(wù)來(lái)看，2019年Q1，百度在線廣告收入同比增速?gòu)拇饲暗膬晌粩?shù)增長(zhǎng)下降至個(gè)位數(shù)；同期，歸屬于百度的凈虧損為3.27億元，這是百度自2005年8月5日登陸納斯達(dá)克后，第一次出現(xiàn)季度虧損，核心業(yè)務(wù)的在線廣告對(duì)百度影響巨大。

此后的2019年Q2-Q3，在線廣告業(yè)務(wù)更是出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。盡管在2019 Q4，在線廣告收入有所提升，但這其中包含Q4主要行業(yè)廣告主稍有抬頭，廣告行業(yè)季節(jié)性回暖因素。

億歐認(rèn)為，百度在線廣告業(yè)務(wù)占比較大，廣告收入受行業(yè)監(jiān)管、自身運(yùn)營(yíng)及服務(wù)能力影響較大，將影響其長(zhǎng)期市值。百度也在積極拓展多元化收入，例如愛(ài)奇藝付費(fèi)會(huì)員、云與智能設(shè)備服務(wù)；此外以AI為指導(dǎo)基礎(chǔ)下，百度用技術(shù)革新"搜索 + 信息流"“百家號(hào) + 智能小程序”，進(jìn)而產(chǎn)生業(yè)務(wù)新活力。

加速向AI企業(yè)轉(zhuǎn)型：小度、Apollo、智能云三劍齊發(fā)

積極探索新方向，百度加快向AI轉(zhuǎn)型。2019年，依托人工智能技術(shù)，百度在智能設(shè)備、智能交通、和企業(yè)云解決等智能領(lǐng)域積極布局。

在人工智能語(yǔ)音領(lǐng)域，百度推出了智能語(yǔ)音助手“小度”。2019年12月小度助手語(yǔ)音交互次數(shù)超過(guò)50億次，是去年同期的3倍多；小度品牌第一方硬件語(yǔ)音交互次數(shù)達(dá)23億次，是去年同期的7倍多。小度助手技能商店里的技能已達(dá)3600個(gè)，種類豐富，包括在線教育、游戲、直播等。小度助手開發(fā)者達(dá)3.8萬(wàn)人。

小度智能音箱在中國(guó)市場(chǎng)廣受歡迎。據(jù)市場(chǎng)研究公司Strategy Analytics調(diào)研顯示，2019年小度智能音箱出貨量排名中國(guó)市場(chǎng)第一。

除智能語(yǔ)音外，自動(dòng)駕駛也被視為未來(lái)AI商業(yè)落地的又一重要領(lǐng)域。在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，百度Apollo商業(yè)化進(jìn)一步提速。

Apollo目前擁有177家生態(tài)合作伙伴，全球開發(fā)者超過(guò)3.6萬(wàn)。2019年9月，百度Apollo無(wú)人駕駛車輛在河北滄州試運(yùn)營(yíng)。截止2019年12月，Apollo車隊(duì)總測(cè)試?yán)锍汤塾?jì)超過(guò)300萬(wàn)公里，覆蓋北京、武漢、滄州和長(zhǎng)春等23個(gè)城市。此外，北京市還向百度頒發(fā)了首批40張自動(dòng)駕駛車輛道路載人測(cè)試牌照，在技術(shù)、生態(tài)等多方面支持百度自動(dòng)駕駛發(fā)展。

在AI服務(wù)上，百度智能云在百度2019財(cái)報(bào)中表現(xiàn)依舊亮眼。據(jù)2月28日上午舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議披露，百度智能云獲得兩位數(shù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)率大幅提高，百度在推動(dòng)AI to B業(yè)務(wù)方面成果顯著。

綜合看來(lái)，百度在AI領(lǐng)域進(jìn)行了大量探索，推動(dòng)AI與各行各業(yè)生產(chǎn)實(shí)踐的深入結(jié)合。但億歐認(rèn)為，這些業(yè)務(wù)尚處于前期探索“燒錢”階段，在大規(guī)模商用化之前資本市場(chǎng)買單的可能性仍存在較大不確定性。