8月8日凌晨，小鵬汽車(chē)正式向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交IPO文件，擬于紐交所上市，股票代碼為“XPEV”，擬申請(qǐng)發(fā)行規(guī)模為1億美元，承銷(xiāo)商為瑞士信貸、摩根大通和美國(guó)銀行。如果一切順利，中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力三大巨頭蔚來(lái)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)將齊聚美股。

雖然眼下這三家公司與市值2700億美元的特斯拉尚有差距，但特斯拉在資本市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)帶動(dòng)了中國(guó)新能源汽車(chē)板塊在美股的良好預(yù)期。

中國(guó)需要自己的“特斯拉”，這是造車(chē)新勢(shì)力們共同的期待。即將在華爾街“相遇”的前述三大車(chē)企掌門(mén)人李斌、李想、何小鵬，他們中誰(shuí)將成就“中國(guó)版特斯拉 ”？

造車(chē)新勢(shì)力三強(qiáng)，眼下誰(shuí)最富？

眾所周知，蔚來(lái)汽車(chē)背后有騰訊；理想汽車(chē)背后有美團(tuán)；小鵬汽車(chē)背后則有阿里巴巴的身影。

招股書(shū)披露，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，IPO前，小鵬汽車(chē)管理層持股達(dá)40.9%，其中何小鵬持股31.6%為最大股東。阿里巴巴持股14.4%為最大外部股東，其他主要股東還包括小米、GGV紀(jì)源資本、晨興資本。

理想汽車(chē)方面，經(jīng)過(guò)今年7月底IPO后，王興和美團(tuán)方取代李想從第二股東躍升為理想汽車(chē)最大股東。不過(guò)根據(jù)AB股規(guī)則，李想的投票權(quán)仍然最高，達(dá)到72.7%，而王興及美團(tuán)的投票權(quán)則為8.3%。

再看最先上市的蔚來(lái)汽車(chē)，2018年8月遞交招股書(shū)之時(shí)，李斌持有蔚來(lái)汽車(chē)17.2%，為第一大股東，其余騰訊持股15.2%，為第二大股東，而截至今年7月8日，騰訊持股已上升至16.3%。

據(jù)此對(duì)比，何小鵬持有小鵬汽車(chē)的股權(quán)比例高于此前李想對(duì)于理想汽車(chē)、李斌對(duì)于蔚來(lái)汽車(chē)的持股。

2019年股票曾跌到1美元“紅線(xiàn)”的蔚來(lái)汽車(chē)，今年一季度發(fā)展得順風(fēng)順?biāo)?月5日，蔚來(lái)宣布完成2.35億美元的可轉(zhuǎn)債融資，資金來(lái)源于數(shù)家亞洲投資基金的財(cái)務(wù)投資。彼時(shí)，蔚來(lái)汽車(chē)在1個(gè)月內(nèi)共計(jì)獲得了4.35億美元的可轉(zhuǎn)債融資。

除此之外的利好消息是，蔚來(lái)中國(guó)總部將落戶(hù)合肥，在合肥政府的支持下預(yù)計(jì)將融資高達(dá)145億元。

而理想汽車(chē)的融資路就有些坎坷。創(chuàng)始人李想自述曾3次經(jīng)歷融資生死局。他因此感謝理想汽車(chē)CFO李鐵、經(jīng)緯中國(guó)的張穎在關(guān)鍵時(shí)期為公司“續(xù)命”。

李想在理想汽車(chē)納斯達(dá)克上市儀式上感慨地說(shuō)：“在B輪時(shí)，是經(jīng)緯中國(guó)在最難的時(shí)候救了我們。2018年底時(shí)，賬上現(xiàn)金不到9億元，但原定2019年4月就要發(fā)布車(chē)了，作為車(chē)企，9億連投產(chǎn)都沒(méi)法開(kāi)展，所以當(dāng)時(shí)非常困難，我又找張穎聯(lián)系了非常好的基金，不到兩周就注入了17億元，從而幫助我們?cè)?019年發(fā)布了這款汽車(chē)；但到了2019年后，錢(qián)又不夠用了，我們就繼續(xù)融資，我和李鐵大約見(jiàn)了100多個(gè)投資機(jī)構(gòu)，仍然沒(méi)有人投。當(dāng)時(shí)張穎找我和高盛的朱寒松一起商討，最后決定去找我最鐵的幾個(gè)哥們?nèi)ァX(qián)’。我找了4個(gè)今天都是千億美金（身價(jià)）的好朋友，很幸運(yùn)有兩個(gè)好朋友幫助了我們，一個(gè)是美團(tuán)王興，一個(gè)是字節(jié)跳動(dòng)張一鳴。從此后，我們的融資道路就完全換了一條路?！?/p>

招股書(shū)顯示，第三家赴美上市的造車(chē)新勢(shì)力小鵬汽車(chē)2019年收入為23.2億元，較2018年增長(zhǎng)逾238倍，服務(wù)及其他收入1.5億元，較2018年增長(zhǎng)26倍。截至2020年二季度，小鵬汽車(chē)賬上有現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)合計(jì)21.183億元。IPO前，小鵬汽車(chē)預(yù)計(jì)合計(jì)持有現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)超80億元。有媒體因此冠之以“IPO前夜的中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力‘現(xiàn)金儲(chǔ)備最強(qiáng)’”的頭銜。

后浪誰(shuí)能崛起，正面PK特斯拉？

小鵬汽車(chē)CEO何小鵬曾公開(kāi)表示：“無(wú)論從銷(xiāo)售還是從現(xiàn)在的資本市場(chǎng)角度，2020年都是智能汽車(chē)的元年，就像2010年的智能手機(jī)時(shí)代開(kāi)啟?！?/p>

這話(huà)如何理解？有數(shù)據(jù)顯示，2019年全國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為120.6萬(wàn)輛，僅占汽車(chē)銷(xiāo)量的4.82%。而國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一德勤給出新能源汽車(chē)市場(chǎng)的預(yù)判是：到2030年，全球可以售出3100萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)，占屆時(shí)汽車(chē)總銷(xiāo)量的三分之一。

“蛋糕”很大，“老大哥”特斯拉在前帶頭領(lǐng)跑，股價(jià)連創(chuàng)歷史新高，一舉超越豐田登上全球市值最高車(chē)企榜首。 資料顯示，6月份我國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為8.65萬(wàn)輛。特斯拉僅國(guó)產(chǎn)Model 3一款車(chē)型，在我國(guó)6月份的新能源車(chē)銷(xiāo)量占比就達(dá)到了約17%。繼續(xù)細(xì)分至純電動(dòng)車(chē)型市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)Model 3的銷(xiāo)量占據(jù)了國(guó)內(nèi)總銷(xiāo)量的23%。

國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)領(lǐng)跑者蔚來(lái)汽車(chē)，雖然在客單價(jià)上超過(guò)Model 3、質(zhì)量上也被評(píng)為J.D.Power中國(guó)新能源新車(chē)質(zhì)量排名第一，但在總銷(xiāo)量上還是距離特斯拉甚遠(yuǎn)。

“如果沒(méi)有特斯拉作為榜樣走在前面，蔚來(lái)汽車(chē)會(huì)不會(huì)獨(dú)自創(chuàng)造出先出EP9打品牌再逐步造走量車(chē)的發(fā)展戰(zhàn)略？小鵬汽車(chē)會(huì)不會(huì)把自動(dòng)駕駛功能放到如此重要的地位？如果沒(méi)有特斯拉上市給投資者帶來(lái)的回報(bào)作為榜樣，有幾家基金敢在初期就大筆入股蔚來(lái)？”清華大學(xué)汽車(chē)系博士張抗抗分析認(rèn)為，“如果沒(méi)有馬斯克，就沒(méi)有今天的特斯拉，電動(dòng)化至少要推遲5-20年。加速歷史進(jìn)程的特斯拉，收獲了巨大聲譽(yù)，這是它應(yīng)得的。如果沒(méi)有特斯拉，很可能就不會(huì)有后來(lái)的蔚來(lái)、小鵬和理想，那么Model3‘吃肉’，大家‘喝湯’，是不是也挺合理？如果你想吃肉，現(xiàn)在可以去創(chuàng)新，去吃明天的肉。創(chuàng)新有風(fēng)險(xiǎn)，得先‘挨打’再吃肉。”

那么，即將齊聚美股的三家“后浪”什么時(shí)候才能迎頭趕上，“吃上肉”呢？

小鵬汽車(chē)成立5年，主打車(chē)型G3和P7，截至目前共交付20707輛；蔚來(lái)第50000臺(tái)整車(chē)的量產(chǎn)下線(xiàn)已在7月18日完成；理想ONE截至今年6月底累計(jì)交付10000臺(tái)。小鵬汽車(chē)P7的補(bǔ)貼后售價(jià)區(qū)間為22.99至34.99萬(wàn)元，蔚來(lái)ES6的補(bǔ)貼后起售價(jià)為35.8萬(wàn)元至49.8萬(wàn)元，理想ONE報(bào)價(jià)約為32.8萬(wàn)元。

有汽車(chē)業(yè)內(nèi)人士分析，與蔚來(lái)定位豪華車(chē)，主打服務(wù)體系不同，理想汽車(chē)主打增程式。小鵬定位為中高端電動(dòng)車(chē)，其汽車(chē)電子電氣架構(gòu)最接近特斯拉，主打智能化。

不過(guò)，三者的共同點(diǎn)在于花錢(qián)的速度比掙錢(qián)速度快，“盈利難”是造車(chē)新勢(shì)力公開(kāi)的秘密。

公開(kāi)信息顯示，理想汽車(chē)2018年和2019全年，以及2020年一季度總的收入分別為0、2.84億元、8.52億元，凈虧損分別為15.32億元、24.38億元、7700萬(wàn)元；蔚來(lái)2019年?duì)I收78.25億元，2020年一季度總營(yíng)收13.7億元，2019年、2020年一季度凈虧損分別為114.13億元、17.23億元；小鵬汽車(chē)2019年收入為23.2億，全年凈虧損36.9億元，2020年上半年，小鵬汽車(chē)營(yíng)收為10.03億元，凈虧損7.95億元。 可喜的是，小鵬汽車(chē)凈虧損有所收窄，已經(jīng)在美股市場(chǎng)登陸的蔚來(lái)汽車(chē)和理想汽車(chē)的毛利率已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)正，其中理想汽車(chē)在今年第一季度的毛利率已經(jīng)達(dá)到8.02%，而蔚來(lái)也確認(rèn)今年二季度毛利率將轉(zhuǎn)向正增長(zhǎng)。