作者：一號(hào)

編輯：美美

微軟向上，蘋(píng)果向下，市場(chǎng)正在擁抱AI時(shí)代。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月12日，蘋(píng)果小幅上漲0.18%，而微軟收漲1%，以2.89萬(wàn)億美元的市值超越了蘋(píng)果（2.87萬(wàn)億），實(shí)現(xiàn)了全球市值最高公司寶座的易主。此前11日，兩者就已經(jīng)“短兵相接”，微軟短暫超越蘋(píng)果，而后又被蘋(píng)果超越。這種膠著的戰(zhàn)況，已經(jīng)表明，蘋(píng)果的“世界第一”，越來(lái)越難坐穩(wěn)了。

在過(guò)去的十多年里，蘋(píng)果一直被視為美股無(wú)可爭(zhēng)議的王者。2010年，憑借著iPhone 4的熱銷(xiāo)，蘋(píng)果市值實(shí)現(xiàn)了首次超越微軟，并且在這之后一路狂飆，成為了全球市值最高的公司，并且分別在2018年和2020年 成為歷史上市值首個(gè)超過(guò)1萬(wàn)億美元和2萬(wàn)億美元的科技股。但在本周以來(lái)，蘋(píng)果的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌3%，而微軟則憑借著云服務(wù)和AI崛起，累計(jì)上漲了3%。

這次全球市值最高公司的短暫易主，傳達(dá)出了一個(gè)信號(hào)，那就是在美股市場(chǎng)的大趨勢(shì)中，以AI和軟件銷(xiāo)售為主的公司更被看好，市場(chǎng)認(rèn)可并擁抱AI時(shí)代。

AI成為“財(cái)富制造機(jī)”

微軟市值的反超，并非突如其來(lái)。

去年，微軟就已經(jīng)因?yàn)镚PT的大火，全年增長(zhǎng)超過(guò)了1萬(wàn)億美元，而在此之前，微軟曾一度被市場(chǎng)“邊緣化”。

在PC時(shí)代，微軟就曾是一個(gè)幸運(yùn)兒，通過(guò)英特爾和Windows的合作占領(lǐng)了全球絕大部分的市場(chǎng)。而到了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，微軟在門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上和雅虎對(duì)壘，在搜索引擎上和谷歌battle......頗有一種“一個(gè)打十個(gè)”的氣勢(shì)。

但到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，蘋(píng)果重新定義了手機(jī)，谷歌搜索越做越強(qiáng)，并且還有安卓系統(tǒng)引領(lǐng)潮流，反觀微軟在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，似乎并沒(méi)有什么建樹(shù)。收購(gòu)諾基亞，推出手機(jī)版的Windows系統(tǒng)，想要復(fù)制PC時(shí)代的輝煌，但由于遲遲未能建立起良好的生態(tài)，最終這個(gè)系統(tǒng)還是走向了末路。

而就在大家以為微軟垂垂老矣，翻身無(wú)望的時(shí)候，微軟從依賴(lài)電腦硬件銷(xiāo)售的公司，轉(zhuǎn)變成依賴(lài)生成式AI和云計(jì)算等軟件業(yè)務(wù)的巨頭。

2022年，OpenAI推出ChatGPT，并在次年，也就是2023年掀起全球AI熱潮，而微軟則自從2019年開(kāi)始，就對(duì)OpenAI進(jìn)行了投資，總計(jì)或達(dá)130億美元。微軟的投資顯然十分成功，在GPT-4誕生的2023年3月份，微軟就宣布將GPT-4裝進(jìn)Office全家桶，并且在此后通過(guò)Copilot，開(kāi)啟了變現(xiàn)之路，并且在每次發(fā)布與AI相關(guān)的產(chǎn)品消息后，微軟股價(jià)都會(huì)應(yīng)聲大漲，2023年累計(jì)漲幅近60%。

微軟去年10月發(fā)布的2024財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)，在截至9月30日的三個(gè)月中，生成式AI對(duì)微軟云服務(wù)Azure的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了約3%。

AI正帶來(lái)巨大的機(jī)遇，成為新的“財(cái)富制造機(jī)”。

過(guò)去一年里，積極投入AI的微軟、AI芯片巨頭英偉達(dá)還有谷歌母公司Alphabet的市值總和工增加了2.5萬(wàn)億美元，其中，英偉達(dá)去年累計(jì)上漲超2.4倍，并且今年依舊強(qiáng)勁，直追亞馬遜。

停滯不前的蘋(píng)果

從投資者的角度來(lái)看，生成式AI能夠影響微軟的所有業(yè)務(wù)，而蘋(píng)果“還沒(méi)能講出什么AI的故事?！?/p>

盡管蘋(píng)果是一家以銷(xiāo)售iPhone等硬件產(chǎn)品為主的公司，跟上AI的腳步有些慢情有可原。但在手機(jī)行業(yè)中，也早已刮起了AI旋風(fēng)，似乎沒(méi)有大模型都不好意思開(kāi)發(fā)布會(huì)了。劉作虎就隔空喊話(huà)整個(gè)行業(yè)：“再不布局大模型的手機(jī)企業(yè)，未來(lái)沒(méi)戲?！?/p>

環(huán)顧整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)，華為、三星、小米、OPPO、VIVO等主流廠商的大模型產(chǎn)品均已悉數(shù)亮相，并陸續(xù)移入手機(jī)之中，但作為智能手機(jī)的開(kāi)創(chuàng)者，蘋(píng)果卻還未有自己的大模型產(chǎn)品。

其實(shí)在AI這一領(lǐng)域，蘋(píng)果走得比其他手機(jī)產(chǎn)商快得多，早在2011年，蘋(píng)果就推出了Siri這一AI語(yǔ)音助手，但在這之后，Siri的市場(chǎng)表現(xiàn)并不佳，被逐漸“邊緣化”。在去年生成式浪潮席卷科技界時(shí)，蘋(píng)果直到去年七月份才被爆料正在暗中測(cè)試一款名為“Apple GPT”的生成式AI工具。

生成式AI腳步緩慢，在熟悉的硬件領(lǐng)域，蘋(píng)果也未能取得亮眼的成績(jī)。在中國(guó)等重要市場(chǎng)，iPhone的市場(chǎng)份額不斷下滑，很多市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)蘋(píng)果將不再具有全盛時(shí)期一樣的近乎壟斷性的優(yōu)勢(shì)地位。

根據(jù)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)杰富瑞提供給客戶(hù)的報(bào)告，2024年第一周，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的iPhone銷(xiāo)售下降了30%。而回顧去年，研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，2023年，蘋(píng)果在高端智能手機(jī)市場(chǎng)（批發(fā)價(jià)在600美元以上）的份額從75%降至71%，而三星的市場(chǎng)份額從16%升至17%，華為的市場(chǎng)份額從3%升至5%。

因此，在2024年首周，巴克萊銀行和投行Piper Sandler先后下調(diào)了蘋(píng)果股票的評(píng)級(jí)，認(rèn)為蘋(píng)果手機(jī)的銷(xiāo)量增速已經(jīng)見(jiàn)頂，擔(dān)心蘋(píng)果2024年上半年的手機(jī)庫(kù)存過(guò)高。投資機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)Redburn Atlantic也將蘋(píng)果的股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”。

顯然，蘋(píng)果也在努力自救，嘗試擺脫目前飽受質(zhì)疑的局面，想要在自己熟悉的硬件產(chǎn)品上邁出新的一步。從去年預(yù)熱到現(xiàn)在的蘋(píng)果重磅產(chǎn)品——Vision Pro頭顯，將在2月2日正式在美國(guó)開(kāi)售。而這款被蘋(píng)果公司內(nèi)部被認(rèn)為是“堪比iPhone的劃時(shí)代變革”的產(chǎn)品，卻不被瑞銀看好，認(rèn)為Vision Pro的銷(xiāo)售對(duì)蘋(píng)果2024年的每股收益貢獻(xiàn)“相對(duì)微不足道”。

AI正處在一個(gè)拐點(diǎn)

一個(gè)新的時(shí)代正在開(kāi)啟，各行各業(yè)正在被AI重塑。

微軟重回全球市值第一的成就體現(xiàn)出，科技行業(yè)或許正在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，那就是由AI帶來(lái)的巨大機(jī)遇。擁抱AI才能跟上時(shí)代步伐，走向未來(lái)。

在剛剛過(guò)去的CES 2024上，AI已經(jīng)成為了絕對(duì)的主題，從芯片、手機(jī)、PC、電視、機(jī)器人，乃至鏡子、牙刷等等，都可以跟AI搭上“關(guān)系”。AI從軟件層影響到了硬件層，正在改變眾多行業(yè)。

正如英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛所說(shuō)的那樣，“AI正處于一個(gè)拐點(diǎn)，為每個(gè)行業(yè)的廣泛采用做準(zhǔn)備。從初創(chuàng)企業(yè)到大型企業(yè)，我們看到人們對(duì)生成式AI的多功能性和能力越來(lái)越感興趣?！?/p>

如果沒(méi)能跟上這波浪潮，讓自身做出改變，那么即便是蘋(píng)果這樣的巨頭，在未來(lái)也可能走上“諾基亞”的老路。

審核編輯 黃宇