【“手機直連 ”打開衛(wèi)星互聯網，星地網絡取得重要突破】

根據中國移動2024年2月發(fā)布的《面向天地一體的衛(wèi)星互聯網創(chuàng)新應用場景白皮書》，未來衛(wèi)星互聯網將圍繞著“ 1+N+X ”的理念逐步蓬勃發(fā)展：1)“1 ” 即衛(wèi)星互聯網與地面網絡深度融合形成的天地一體網絡;2)“N ”即拓展接入天地一體網絡的N個行業(yè)終端與個人移動終端，促進衛(wèi)星互聯網與行業(yè)融合;3) “X ”即匯聚多元數據、打通多維技術能力，延伸服務內容與生態(tài)邊界，深化衛(wèi)星互聯網與各行各業(yè)的融合共建，賦能個人、行業(yè)、社會數智化發(fā)展，構筑協同一體的共建共榮衛(wèi)星互聯網生態(tài)。

自華為 Mate50 系列手機、蘋果 iPhone14 系列手機發(fā)布后，vivo、Oppo、 小米、榮耀等手機企業(yè)采用各種技術加速推出“手機直連衛(wèi)星 ”服務。摩托羅拉在 MWC2023(2023 年世界移動通信大會)上推出了一款名為 Defy Satellite Link 的小設備，該設備可讓任何 iPhone 或安卓手機，通過藍牙與衛(wèi)星連接，實現雙向衛(wèi)星通信。據 SpaceX 公司透露，其借助 TMobile 的網絡基礎設施，已能通過 Starlink 衛(wèi)星成功發(fā)送短信和視頻，并計劃在 2024 年實現短信服務， 在 2025 年實現語音、數據和 IoT(物聯網)服務。

【萬星星座計劃啟動發(fā)射，低軌通信衛(wèi)星加速組網】

目前，我國衛(wèi)星互聯網萬星星座規(guī)劃主要包括GW 星座、G60 星座、鴻鵠三 號等。此外，銀河航天、國電高科、時空道宇等也提出了低軌通信衛(wèi)星組網計劃。

2024 年 8月6日14時42分，長征六號甲運載火箭在太原衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射升空，將千帆極軌 01 組 18 顆衛(wèi)星準確送入預定軌道，發(fā)射取得圓滿成功。未來一段時間內，我國萬星星座計劃或將陸續(xù)迎來批量發(fā)射組網。

隨著全球衛(wèi)星互聯網不斷建設，衛(wèi)星網絡服務需求激增，低軌衛(wèi)星互聯網在陸地、海上、空中的應用前景廣闊。

隨著國產“星鏈終端 ”正式發(fā)布，我國已推出首款民用消費級衛(wèi)星上網終端設備。2024年6月，北京星途智聯科技有限公司(網翎)推出了中國首款民用衛(wèi)星上網終端設備——OneLinQ 網翎衛(wèi)星上網機，旨在為偏遠無信號地區(qū)提供高速、低延時的衛(wèi)星寬帶服務。該產品分兩個版本，標準版售價 2.98 萬元，Pro 版售價 4.98 萬元。該產品已在該公司自建商城公開發(fā)售，用戶除了購買終端，還需購買衛(wèi)星流量才能使用，網翎上網機標準版流量套餐的定價為 320 元每 G。

【衛(wèi)星互聯網產業(yè)加強協同，助推商業(yè)航天高質量發(fā)展】

衛(wèi)星通信產業(yè)鏈主要包括上游衛(wèi)星制造，中游衛(wèi)星運營和服務，以及下游地面設備和衛(wèi)星應用等環(huán)節(jié)。其中：

在衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，主要涉及衛(wèi)星平臺和衛(wèi)星載荷兩部分。其中，

1)衛(wèi)星平臺包括：測控系統、星務系統、熱控系統、結構系統、電源系統、姿控系統等組成部分。

2)衛(wèi)星載荷包括：①天線分系統，包括 T/R 芯片組和天線陣列等;② 轉發(fā)器分系統，包括星載放大器等。

在衛(wèi)星運營和服務環(huán)節(jié)，主要涉及衛(wèi)星通信運營和衛(wèi)星測控等。

在地面設備環(huán)節(jié)，主要包括：①應用網絡，包括地面?zhèn)鬏斁W絡和數據中心等; ②終端設備，包括固定終端和移動終端等;③地面運維系統，包括信通控制、接收系統、發(fā)射系統、天線系統等。

在衛(wèi)星應用環(huán)節(jié)，主要涉及衛(wèi)星物聯網、移動業(yè)務、中繼回傳、企業(yè)網絡、 政府應急通信和特種應用，以及機載通信、海事通信、寬帶接入、電視廣播等領域。

據美國衛(wèi)星行業(yè)協會(SIA)統計，2023 年全球累計發(fā)射 2781 顆衛(wèi)星，其中，商業(yè)通信衛(wèi)星占比81%，遙感衛(wèi)星占比 11%。

從價值量分布來看，2023 年地面設備與衛(wèi)星應用產業(yè)在全球衛(wèi)星產業(yè)中占比超 91%。根據 SIA《2024 年衛(wèi)星產業(yè)狀況報告》的統計，2023 年全球衛(wèi)星產業(yè)收入構成如下：衛(wèi)星制造產業(yè)規(guī)模達 172 億美元(占比 6%);衛(wèi)星發(fā)射產業(yè)規(guī)模達 72 億美元( 占比 2.5%) ;地面設備產業(yè)規(guī)模達 1504 億美元( 占比 52.8%);衛(wèi)星應用產業(yè)規(guī)模達 1102 億美元(占 比 38.7%)。

隨著我國低軌衛(wèi)星互聯網加快建設，衛(wèi)星制造及火箭發(fā)射的高端配套及下游應用開發(fā)等環(huán)節(jié)有望迎來發(fā)展機遇，建議關注：

1)衛(wèi)星制造：中國衛(wèi)星、航天電子等;

2)火箭發(fā)射：高華科技、國科軍工等;

3)衛(wèi)星運營及服務：中國衛(wèi)通、中科星圖等;

4)地面設備：北斗星通、華力創(chuàng)通等。

我們篩選出以下潛力標的

中興通訊(000063)公司在 5G-A 方面已布局“無縫萬兆、全域通感、泛在智能、 千億物聯、確定能力、空天地一體 ”6 大主題。

北斗星通(002151)公司專業(yè)從事衛(wèi)星導航定位產品、基于位置的信息系統應用和基于位置的運營服務業(yè)務，形成了"產品系統應用運營服務"的經營模式。

烽火通信(600498)烽火通信在業(yè)內完成了首個全自主研發(fā)的 5G 與 F5G“雙千兆 ”工廠構建，為光通信技術在工業(yè)領域的應用普及做出了積極探索。

參考資料：華創(chuàng)證券-計算機行業(yè)深度研究報告：衛(wèi)星互聯網建設加速，天地一體化通信可期.pdf

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審核編輯 黃宇