1.阿里巴巴全資收購先聲互聯(lián)，料布局語音專用芯片；

2.士蘭微：一季度業(yè)績下滑不改公司長期業(yè)務向好；

3.鼎龍股份：去年芯片領域研發(fā)投入6000萬；

4.盛群Q2迎旺季，營收七成集中在大陸市場

1.阿里巴巴全資收購先聲互聯(lián)，料布局語音專用芯片；

阿里巴巴于今(3)日宣布全資收購北京先聲互聯(lián)科技公司(以下簡稱“先聲互聯(lián)”)，但未透露收購金額。先聲互聯(lián)是大陸最早從事語音增強、遠講語音交互接口技術的團隊，曾為阿里、百度、小米等多家公司提供解決方案。阿里表示，此次收購規(guī)模不大，主要針對技術和人才。據(jù)了解，隨著阿里在芯片方面的戰(zhàn)略布局，未來也將在語音專用芯片上有更多進展。

阿里巴巴表示，先聲互聯(lián)創(chuàng)始人、大陸中科院聲學所前研究員付強，入職阿里達摩院機器智能技術實驗室，負責語音交互前端處理技術和方案的研發(fā)；同時入職的還有先聲互聯(lián)創(chuàng)始團隊的多名資深專家，多為付強在大陸中科院的原班人馬，有一位則來自著名的杜比實驗室。今年4月初，阿里宣布全面進軍物聯(lián)網(wǎng) (IoT)領域。付強帶領聲學團隊加入，將成為阿里IoT場景落實的重要一環(huán)。

付強透露，目前機器智能技術實驗室的短期目標，是語音交互技術在多種場景和終端上落實，在復雜環(huán)境下保持正確的識別率；特別針對IoT化的智能家居的需求，正研發(fā)基于小陣列語音增強技術的低功耗、低成本、高集成的端云一體語音交互技術和硬體方案；隨著阿里在芯片上的戰(zhàn)略布局，也會在語音專用芯片上有更多進展。他并透露，正在籌建專門用途的聲學實驗室，主要用于復雜聲學環(huán)境下的語音交互系統(tǒng)線上端到端測試。

此外，阿里巴巴4月20日宣布全資收購大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司中天微，很多技術也是面向IoT領域。阿里巴巴CTO張建鋒表示，阿里IoT戰(zhàn)略必須要做資源可控、技術可控、擁有核心競爭力的事情，這也是達摩院組建以來最重要的研究突破方向之一。

去年10月，阿里巴巴宣布成立以“達摩院”為名的全球研究院，目前已在全球多點設立科研機構，立足基礎科學、顛覆性技術和應用技術研究。

2.士蘭微：一季度業(yè)績下滑不改公司長期業(yè)務向好；

事件：一季度業(yè)績報告，報告期內營業(yè)收入為6.51億元，較上年同期增10.48%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為3113.8萬元，較上年同期減5.10%；基本每股收益為0.02元，較上年同期減33.33%。

受多方因素影響，短期業(yè)績下滑不改長期增長邏輯

受到國內一季度整體消費電子和家電行業(yè)景氣度減弱和價格下行，公司一季度盈利能力有所下滑。不過2018年是公司IPM功率模塊產(chǎn)品實現(xiàn)在國內白色家電、工業(yè)變頻器等市場保持持續(xù)增長的重要時期，2017年功率器件士蘭IPM模塊在國內變頻空調等白電整機上使用了超過200萬顆，后續(xù)市場滲透率會不斷提升，可打入市場空間充足，短期業(yè)績下滑不改長期業(yè)績增長邏輯。

傳感器業(yè)務與LED業(yè)務并發(fā)促進業(yè)績持續(xù)增長

傳感器業(yè)務方面，2017年公司加速度計產(chǎn)品已大批量出貨，質量保持穩(wěn)定；六軸慣性單元、光傳感器產(chǎn)品、磁傳感器產(chǎn)品、壓力傳感器產(chǎn)品、硅麥克風等產(chǎn)品已開始客戶推廣。2018年將以較快的速度拓展市場。而LED業(yè)務板塊，公司主攻高端產(chǎn)品市場。隨著新建產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)品毛利率得到較大幅度的提升。

布局先進半導體制程，卡位藍海市場風口

公司共規(guī)劃了兩條 12 吋產(chǎn)線，合計 120 億元，實現(xiàn)月產(chǎn)能 8 萬片， 工藝線寬為 65nm-90nm。主要產(chǎn)品為 MEMS、功率器件。該產(chǎn)線的投產(chǎn)標志著公司的分立器件制程工藝已經(jīng)達到了國際一流水平。同時公司布局化合物半導體業(yè)務，項目總投資50億元，分兩期實施。積極擴展 4/6 寸兼容先進化合物半導體器件生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括下一代光通訊模塊芯片、5G與射頻相關模塊、高端LED芯片等產(chǎn)品。

投資建議：我們預計2018-2020年公司凈利潤分別為2.65億元、 3.42億元和4.33億元，對應 EPS 分別為 0.20/ 0.26/ 0.33元，對應 PE 分別為74.2/ 57.7/ 45.5倍，維持“買入”評級。

風險提示：產(chǎn)能提升不及預期；主打產(chǎn)品價格持續(xù)下降。

3.鼎龍股份：去年芯片領域研發(fā)投入6000萬；

鼎龍股份2017年度業(yè)績網(wǎng)上說明會周四下午在全景·路演天下舉辦，公司財務負責人梁玨在本次活動上表示，公司2017年在半導體/芯片領域投入的研發(fā)費用大約在6,000萬左右，具體數(shù)據(jù)請查閱公司已披露的2017年年度報告。公司非常重視新產(chǎn)品的開發(fā)，后續(xù)還會持續(xù)加大在半導體/芯片的研發(fā)投入。

4.盛群Q2迎旺季，營收七成集中在大陸市場

盛群 (6202)盡管國際大廠8 位元MCU轉單臺廠效應明顯，但法人認為，盛群第1季營收反應上并不如年初預期樂觀，甚至比同業(yè)明顯疲弱，盛群表示，是由于中國大陸小家電需求疲弱而致。第1季電子煙、家電、電競等應用出貨仍旺，但由于首季仍屬傳統(tǒng)淡季，故營收10.86億元，僅與去年同期持平，惟受惠人民幣升值及32位元產(chǎn)品帶動下，毛利率提升至48.9%，EPS達1元，比起去年0.82元小增。展望第2季，盛群看好觸控MCU有客戶將開始出貨，加上消費性產(chǎn)品是傳統(tǒng)旺季，包含無線充電、小家電、移動電源、電子煙、血糖儀等帶動下，可繳出年增個位數(shù)、季增雙位數(shù)的成績，在毛利率先看穩(wěn)第1季或微幅下降，業(yè)外若無匯兌明顯進補的話，獲利先看持穩(wěn)第1季成績或小增。

MCU大廠盛群第1季營收與產(chǎn)品比重來看，MCU占營收比重約74%，其余為電子產(chǎn)品周邊IC，主要為搭配MCU的方案，屬較穩(wěn)定的產(chǎn)品線。MCU第1季營收較去年同期年增3%，主因為32位元出貨量放大，帶動ASP往上。

若依照終端產(chǎn)品應用與營收占比部份來看，盛群第1季家電相關的營收占比為40%、工業(yè)控制18%、健康照護 10%、電腦裝置7%、安控7% 、玩具與教育2%、網(wǎng)路銀行2%、其他14%。當中明顯成長的是工業(yè)控制類，與去年同期相比成長3個百分比，主因是受惠無線充電、快速充電及馬達控制拉貨暢旺。

依出貨量來看，盛群統(tǒng)計，第1季MCU總出貨量為1.44億顆，較去年成長2%，當中占比達64%的是Flash MCU，其出貨量約9200萬顆，年增15%；32位元MCU，出貨量為594萬顆，年增三成以上；觸控MCU的出貨量則為2900萬顆，年增3%。

盛群表示，第1季營收來看，MCU成長比去年增3%，當中又以電子煙、家電、電競等需求暢旺帶動，主要集中在32位元、Flash MCU為主。

另外，去年盛群無線充電90萬顆，年初喊話今年要出到2000萬顆，外界持續(xù)關注的無線充電狀況，盛群表示，第1季出貨300萬顆，第2季將會成長2倍以上，下半年也將持續(xù)放量，更看好今年下半年陸系手機新品上市后，將帶有無線充電的功能，屆時可再提升無線充電的需求，另外，也看好除了手機充電板外，臺燈下方或者其他載具中，會帶有無線充電的功能，目前皆鎖定中國大陸市場為主。

據(jù)了解，目前5瓦出的數(shù)量最多，10瓦為其次，15瓦仍在認證中。

關于外界所好奇國際MCU大廠退出家電市場后轉單效應，以及針對大陸供應鏈來勢洶洶的威脅，盛群表示，今年初看到許多8位元的訂單涌入，但到農歷年時需求有些放緩，但3月之后又看到需求涌入，盛群比起同業(yè)更具有ASSP的服務，可以與客戶共同開發(fā)客制化產(chǎn)品，并且將電阻電容包到IC當中，客戶可以以最小的面積達到最大的效率。

針對MCU市場，總經(jīng)理高國棟表示，MCU這10年來一直在成長，主要是應用面的增加，市場規(guī)模也變大，因此盛群要分食這塊大餅除了靠標準品外，也靠ASSP客制化的服務，并以多樣化的產(chǎn)品切入。

另外，盛群主要有7成集中在中國大陸市場，而盛群也積極打入其他地區(qū)，像是近期在印度成立子公司，盛群表示，之前是以通路商與當?shù)亟佑|，現(xiàn)在則以據(jù)點方式進行，復制過去在大陸的商業(yè)模式，開拓新興市場，但占比仍小，長期而言將陸續(xù)看到貢獻。

值得留意的是，在臺幣升值趨勢下，多數(shù)電子廠商受匯損所累，而盛群則因70%訂單為人民幣報價，受惠于人民幣升值，反而不受新臺幣兌美元匯率高漲的影響，第1季有匯兌利益，也拉升毛利率。

盡管國際大廠轉單臺廠效應明顯，但盛群在營收反應上并不如外界預期，甚至比起同業(yè)明顯疲弱，盛群第1季營收10.86億元，與去年同期約持平，但毛利率在人民幣升值及32位元產(chǎn)品帶動下，提升48.9%，與去年同期45.8%提升不少，因此EPS為1元，比起去年0.82元小增。

展望第2季，盛群看好觸控MCU有客戶將開始出貨，加上消費性產(chǎn)品是傳統(tǒng)旺季，包含無線充電、小家電、移動電源、電子煙、血糖儀等帶動下，盡管32位元已多數(shù)在第1季拉貨完畢而趨于疲弱，但在其他產(chǎn)品的帶動下，應可繳出營收年增個位數(shù)、季增雙位數(shù)的成績，但若人民幣升幅較緩，在毛利率先看穩(wěn)第1季或微幅下降，業(yè)外也沒有匯兌進補的話，獲利先看穩(wěn)第1季成績或小增。

全年而言，法人預估，盡管MCU有部分轉單臺廠的效應，但同樣也面對同業(yè)競爭，以及大陸MCU廠的崛起影響，因此盛群的營運仍備受考驗，但也在整體市場MCU需求強勁的帶動下，盛群營收應可較去年有個位數(shù)的成長。