8月19日晚間，國(guó)內(nèi)“手機(jī)+IoT”戰(zhàn)略矩陣的知名廠商小米集團(tuán)發(fā)布半年度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示， 2025年第二季度集團(tuán)營(yíng)收和凈利潤(rùn)再創(chuàng)新高，營(yíng)收達(dá)到1160億，比去年同期增長(zhǎng)30.5%。凈利潤(rùn)達(dá)到108億元，同比大增75.4%。驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自小米集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)人車(chē)家戰(zhàn)略，智能汽車(chē)及AI業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入均創(chuàng)歷史新高。

手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，汽車(chē)業(yè)務(wù)和IOT業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)

小米財(cái)報(bào)披露，業(yè)務(wù)分部來(lái)看，2025年第二季度，小米的「手機(jī)×AIoT」分部收入為人民幣947億元，同比增長(zhǎng)14.8%。智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)到455億元，毛利率為11.5%，全球手機(jī)出貨量達(dá)到4240萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.6%，顯示手機(jī)增長(zhǎng)放緩。

IOT與生活消費(fèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)品營(yíng)收創(chuàng)新高，達(dá)到387億元，同比增長(zhǎng)44.7%，毛利率達(dá)到22.5%，同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。亮點(diǎn)在于小米AIoT平臺(tái)上，設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本計(jì)算機(jī)）用戶(hù)數(shù)達(dá)到20.5百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)26.8%。2025年6月，米家APP的月活躍用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)16.8%至1131萬(wàn)。值得關(guān)注的是，小米平板的出貨量在第二季度增長(zhǎng)42.3%，小米正式發(fā)布第二款搭載小米自研玄戒O1處理器的平板產(chǎn)品Xiaomi Pad 7S Pro 12.5，具備出色的能效表現(xiàn)。同期，小米也發(fā)布了豪華性能小平板REDMI K Pad ，搭載8.8英寸3KLCD屏幕，滿(mǎn)足小屏用戶(hù)需求。

2025年6月，小米AI眼鏡發(fā)布。第二季度TWS耳機(jī)出貨量在全球出貨量排名第二。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，海外收入創(chuàng)新高: 截至2025年6月，全球月活用戶(hù)數(shù)達(dá)7.3億，同比增長(zhǎng)8.2%，中國(guó)大陸月活用戶(hù)數(shù)1.85億，同比增長(zhǎng)12.4%。二季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入91億元，同比提升10.1%，毛利率75.4%，境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入30億元，同比增長(zhǎng)12.6%，占比33%，創(chuàng)歷史新高。

“智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為人民幣213億元，兩個(gè)分部收入均創(chuàng)歷史新高。其中，智能電動(dòng)汽車(chē)收入為人民幣206億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為人民幣6億元。

對(duì)比毛利率，智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率為26.4%，大大超越手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率。2025年第二季度，小米的智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營(yíng)虧損人民幣3億元。

小米集團(tuán)合伙人、集團(tuán)總裁盧偉冰在業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，小米集團(tuán)2025年第二季度交付汽車(chē)達(dá)到81302輛，小米汽車(chē)預(yù)計(jì)在2027年正式進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。盧偉冰表示，有信心完成35萬(wàn)輛小米汽車(chē)的全年交付目標(biāo)。

但是小米汽車(chē)最新在交付和質(zhì)量方面的問(wèn)題一直受到坊間的詬病，對(duì)于小米目標(biāo)是躋身全球汽車(chē)廠商前五，專(zhuān)家認(rèn)為，盡管目標(biāo)看起來(lái)頗具挑戰(zhàn)性，但雷軍并非沒(méi)有可能實(shí)現(xiàn)它。雖然在交付和品質(zhì)方面面臨諸多挑戰(zhàn)，但如果能夠持續(xù)投入和解決相關(guān)問(wèn)題，小米汽車(chē)仍然有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

小米加大研發(fā)投入，構(gòu)筑“芯片-平臺(tái)和生態(tài)全鏈條”競(jìng)爭(zhēng)力

小米強(qiáng)調(diào)，正在持續(xù)推進(jìn)集團(tuán)新十年業(yè)務(wù)目標(biāo)，大規(guī)模進(jìn)行研發(fā)投入。Q2研發(fā)投入達(dá)到78億元，同比增長(zhǎng)41.2%，研發(fā)人員達(dá)到22641人，公司投資底層核心技術(shù)，致力于成為全球新一代硬核科技引領(lǐng)者。

早在6月26日，小米集團(tuán)召開(kāi)的“人車(chē)家全生態(tài)發(fā)布會(huì)”上正式宣布，未來(lái)五年（2026—2030年）將投入2000億元人民幣用于核心技術(shù)研發(fā)。技術(shù)自主化：減少對(duì)高通等供應(yīng)鏈依賴(lài)，高端機(jī)型芯片成本或降低20%-30%。生態(tài)閉環(huán)：深化“人車(chē)家全生態(tài)”協(xié)同，覆蓋手機(jī)、汽車(chē)、AIoT及下一代智能終端（如AI眼鏡）。玄戒O1（3nm手機(jī)SoC）已量產(chǎn)，性能對(duì)標(biāo)蘋(píng)果A18 Pro；玄戒T1（自研4G基帶）同步推出。未來(lái)將向2nm工藝推進(jìn)，并拓展汽車(chē)智能座艙芯片。

中金發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，考慮小米集團(tuán)手機(jī)需求低迷及原材料漲價(jià)，下調(diào)2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)5.9%至461.39億元；維持2026年利潤(rùn)預(yù)測(cè)不變。

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