正處于經(jīng)營重組中的日本中小尺寸液晶屏廠商Japan Display（JDI）的融資方案還沒有著落，陸臺企業(yè)聯(lián)合正逐步崩潰，還不確定能否找到新的支援方。談判時間持續(xù)得越長，越有可能出現(xiàn)更大問題。

由于***企業(yè)放棄支援導(dǎo)致JDI資金不足

JDI再次被迫站到了懸崖邊上！

導(dǎo)火線起于6月14日晚上。在由3家公司組成的陸臺聯(lián)合“Suwa 財團”中，***的宸鴻光電（TPK）本來是三家公司中最大的出資方，然而TPK卻通知JDI要放棄對JDI的投資。隨后，與TPK步調(diào)保持一致的***富邦集團也確定要放棄支援JDI，照此發(fā)展下去，對JDI的支援框架將會完全崩潰。

為應(yīng)對這一緊急情況，JDI的談判負(fù)責(zé)人月崎義幸社長、菊岡稔常務(wù)執(zhí)行董事在6月15日（周六）-16日（周日）期間，與Suwa的談判窗口Winston Lee先生商議對應(yīng)辦法。

結(jié)果，JDI在6月17日上午官宣了“善后對策”：（1）作為替補，香港Activist Fund投資的Oasis Management將對JDI出資約160億日元（約人民幣9.6億元）；（2）不足部分由中國嘉實基金管理（Harvest Fund Management）集團下的Harvest Tech承擔(dān)。

然而，“所有事情都推遲到6月27日再決定”，其實也暴露了“Harvest對JDI的增資及香港綠洲的加入都沒有正式確定下來”！

JDI的某位干部也表示：“不到6月27日那一天，是不知道能否獲得融資的”！也暗示了JDI的金融支援框架很有可能無法確定下來。

Suwa聲明的可靠性

在以上這些公布的聲明中，最先被公布的就是Suwa的聲明文。所謂Suwa Investment Holdings，也就是前面提到的Winston Lee以1億美金注冊資金創(chuàng)立的公司。據(jù)相關(guān)人士透露，聲明文的主要內(nèi)容由Winston Lee所寫，由Winston Lee的翻譯發(fā)給各家媒體。

聲明文的開頭夸張地寫到“Suwa經(jīng)過談判，在JDI的基本復(fù)活方面取得了巨大成功”，并得出“JDI的市場價值被低估”的結(jié)論。

此外，使JDI復(fù)活的措施列舉了以下幾個方面：（1）減少或轉(zhuǎn)換25億美元負(fù)債中的大部分；（2）處理大規(guī)模的資金不足問題；（3）開始簡化無效的管理團隊；（4）確保從大客戶、合作伙伴獲得支援、訂單。

但是，以上這些理由都毫無根據(jù)。

事實上，JDI在4月12日公布與陸臺聯(lián)合的協(xié)議之后，JDI也發(fā)生了一系列事件如最大股東INCJ（原日本產(chǎn)業(yè)革新機構(gòu)）追加了對JDI的資金支援、最大客戶美國蘋果也暫緩了JDI的還款、月崎義幸社長在9月底離職等，如果認(rèn)為以上這些都是“Suwa的成功”、“使JDI 復(fù)活了”，那這就是“狡辯”！

并且，聲明中不僅提到“即使沒有TPK、富邦集團的資金，也承諾對JDI實施800億日元的投資”，還提到“已經(jīng)收到了多家企業(yè)的出資意向”。但是這被認(rèn)為是股東大會前的“安定劑”，談判到底進行到何種程度，還是不明確！

聲明文中唯一明確指出的是“通過調(diào)度資金，計劃在中國建設(shè)一個60億美金規(guī)模的有機EL（OLED）工廠的事宜，已經(jīng)得到了浙江地方政府的支持”。但是，以前就有傳聞?wù)f中國中央政府對于在浙江省建設(shè)有機EL工廠的計劃“面露難色”，所以聲明中這段敘述也是“不自然的”，這部分表述于6月19日的公告中被刪除。

關(guān)于此次的聲明文，大部分業(yè)界相關(guān)人員都表示說“聲明文到處都是證據(jù)不足、不合理的描述，無法令人信服”。倒不如說聲明文滲透著Winston Lee的焦慮，似乎完全沒有消除外界不安的效果。

Suwa的實體只有一個人？

顯然，名為“Suwa”的公司的實體其實是由Winston Lee一個人支撐的。到目前為止，中國的大型電子產(chǎn)品廠商歐菲科技、***的汽車零部件廠家敏實集團相繼放棄對JDI的支援，最后TPK也放棄了，富邦集團的離去也就在眼前。

最后留在Suwa的只有中國的Harvest Tech。Harvest Tech也是由Winston Lee擔(dān)任總經(jīng)理。實際上，Winston Lee既是Suwa的談判代表、又是Harvest Tech的代表。

不過，Harvest Tech是中國最大的資金管理公司Harvest Fund Management （總部：北京）的100%子公司，上海設(shè)的辦事處僅有11名員工。為此，JDI內(nèi)部相關(guān)人員開始出現(xiàn)疑慮：在這個大型的Harvest Group中，Winston Lee到底有多大的權(quán)利，他能對北京總部的決定造成多大影響？

隨著Suwa投資框架的動搖，對JDI來說迫切需要尋找Suwa以外的投資方。6月17日早上，JDI公布說，已經(jīng)收到了Suwa以外的日本國內(nèi)外企業(yè)的出資意向；但由于進行了股東總會前的宣傳，所以談判幾乎沒有進展。

JDI可以依靠的最大股東是INCJ、最大客戶是Apple、第二大股東是新加坡的Effissimo Capital Management，JDI也希望對現(xiàn)有的股東、客戶尋求支援，不過談判比較困難，從這些股東和客戶中獲得資金支持的難度系數(shù)更高。

在7-8月份，要量產(chǎn)用于蘋果2019年新機型使用的液晶屏，屆時將會增加費用購買材料。如果出資談判再拖延，JDI可能再次燃起“資金周轉(zhuǎn)困難的危機”，JDI 尋找新的出資方其實也就是在與時間作斗爭。