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　　分析師認(rèn)為此前諾基亞大規(guī)模裁減研發(fā)團(tuán)隊以及其他一系列成本削減計劃，目前看來都是為保證并增加現(xiàn)金流做準(zhǔn)備。

　　此時此刻，史蒂芬·埃洛普(StephenElop)和他操盤的諾基亞正站在風(fēng)口浪尖上。日前，諾基亞公布了2011年第二季度財報，該季度諾基亞移動終端銷量為8850萬部，較去年同期的1.1億部下降了20%。凈虧損3.68億歐元(約合人民幣33.9億元)。此次財報正值諾基亞宣布與微軟合作之后的首個季度，但實際上除合作本身外，在銷售端諾基亞并沒有任何實質(zhì)性的改變?；仡欉^往，索尼愛立信、摩托羅拉，甚至喬布斯和蘋果，都曾站在這種尷尬的位置上。功與過，往往只有靠歷史去評判。相比國內(nèi)業(yè)界“劣評如潮”，華爾街卻顯得很不以為然，背后是諾基亞充沛的現(xiàn)金流。最新消息稱，諾基亞已開始啟動分紅策略確保股東利益。一些市場調(diào)研公司亦開始將眼光望向遠(yuǎn)處，畢竟二季度已成為歷史。

　　15億歐元分紅確保股東利益

　　3.68億歐元的虧損，相當(dāng)于5 .26億美元，33.9億元人民幣。面對諾基亞這張糟糕的二季度財報，連C E O埃洛普自己亦坦言“令人失望”。不過在投資者及華爾街分析師眼中，二季度財報的問題遠(yuǎn)沒有輿論評判的那么糟糕，因為埃洛普拋出了“現(xiàn)金”二字。

　　“我們尤其想傳遞的一個信號是，我們對公司當(dāng)前現(xiàn)金情況相當(dāng)有信心?！卑Ｂ迤辗Q，諾基亞當(dāng)前擁有高達(dá)39億歐元(約合人民幣251億元)的凈現(xiàn)金流。

　　這種背景下，分析師中的一方認(rèn)為，諾基亞應(yīng)該加大投資以確保創(chuàng)新動力，尋求翻身的機(jī)會。另一方則認(rèn)為，保持并持續(xù)增加現(xiàn)金儲備能給予投資市場信心。畢竟在公司策略上已經(jīng)定下了與微軟的合作，無論結(jié)果好壞，都會在產(chǎn)品上市后有結(jié)果，沒必要再做出激進(jìn)的投資。

　　最終，埃洛普這位來自美國的職業(yè)經(jīng)理人選擇了后者———增加現(xiàn)金儲備。事實上，近年來不少公司都紛紛儲備現(xiàn)金以防止經(jīng)濟(jì)形勢不明朗而可能帶來的“突然”沖擊，諾基亞所在的科技公司領(lǐng)域更是如此。

　　盡管對比蘋果762億美元的現(xiàn)金儲備來說，諾基亞手中不到57億美元的現(xiàn)金流只能算“小巫見大巫”。但在埃洛普的操盤下，諾基亞正在做“盡可能安撫股東”的事。據(jù)財報透露，今年二季度諾基亞向股東派發(fā)了大約15億歐元(約合22億美元)的分紅。

　　首先確保股東的利益，數(shù)年前摩托羅拉深陷虧損泥沼之時，首先想到的也是如此。而摩托羅拉對此亦毫不避諱，包括今年完成的公司分拆在內(nèi)，大量圍繞股東利益的動作使得摩托羅拉在憑借A ndroid打響翻身仗時，率先有效緩解了來自于股東的壓力。

　　現(xiàn)金、品牌、專利優(yōu)勢明顯

　　“冰凍三尺非一日之寒，想要解凍也非一時三刻能完成的事?！薄跋胂氘?dāng)年的摩托羅拉，諾基亞還沒有到這樣的境地，還遠(yuǎn)沒到說放棄的時候?！痹谛吕宋⒉┥嫌嘘P(guān)諾基亞二季度財報的消息發(fā)布后，評論中出現(xiàn)了上述兩條內(nèi)容。與大多數(shù)“哀號”聲相比，截然不同。

　　“假設(shè)埃洛普在上任之后，很快就了解到了公司內(nèi)部的情況，并斷定這并非一時半會就能解決的，那么其后的一系列動作中，有很多都圍繞著現(xiàn)金流展開?！弊稍児緫?zhàn)國策首席分析師楊群稱，此前諾基亞大手筆裁減研發(fā)團(tuán)隊以及其他一系列成本削減計劃，目前看來都是為保證并增加現(xiàn)金流做準(zhǔn)備。

　　一絲微妙的變化亦透露出華爾街也對諾基亞未來仍持樂觀態(tài)度。上周四，就在諾基亞發(fā)布了第二財季財報以后，該公司的美國存托股收于6 .13美元，較前一個交易日上漲6%。投行高盛則在一份報告中稱，“諾基亞重新保證流動性的做法應(yīng)該足以使該公司股價維持在當(dāng)前水平。”

　　“畢竟家大業(yè)大(諾基亞)。”一位已離開諾基亞的中國區(qū)員工曾向南都記者表示。目前的現(xiàn)實情況是，盡管二季度財報顯示其手機(jī)銷量同比下滑了20%，還有500萬部的庫存壓力，但其品牌影響力和渠道能力，仍然位于行業(yè)的頂尖位置。

　　除現(xiàn)金、品牌和渠道，諾基亞另一張王牌是擁有大量手機(jī)和通信領(lǐng)域的核心專利。此前，一向站在專利原告方的蘋果公司與諾基亞達(dá)成專利和解，其銷售的每部iPhone手機(jī)中，都有部分費(fèi)用屬于諾基亞。

　　諾基亞的2012

　　還原諾基亞目前的境況，“虧損”、“下跌”僅僅反映了部分。盡管諾基亞儲備現(xiàn)金的做法得到了認(rèn)同，但在與微軟的Window sPhone(下稱WP)尚未上市并形成規(guī)模前，其“萎靡”的銷售業(yè)績?nèi)詫⒗^續(xù)。不過，就如同投資者關(guān)注創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的發(fā)展空間一樣，部分人已開始將目光放到了更遠(yuǎn)處———諾基亞WP手機(jī)的未來競爭力。

　　“諾基亞的W P智能手機(jī)戰(zhàn)略目前來看的確是步伐緩慢，但由于諾基亞和微軟的合作是具有全面而廣泛的意義，因此在推出W P智能手機(jī)產(chǎn)品之后兩個季度左右，就會有比較出色的效果顯示?！笔袌鲅芯抗綢D C一份研究報告稱，從全球智能手機(jī)市場份額來看，蘋果iPhone占據(jù)了20%左右的份額，谷歌A ndroid則占3 6 %左右，相比之下微軟W indow s Phone目前的市場份額僅有4.6%左右。不過ID C報告預(yù)測，隨著諾基亞W P智能手機(jī)產(chǎn)品的推出，WP平臺的市場份額會有比較大的提升。

　　“盡管目前在走下坡路，但諾基亞畢竟是手機(jī)巨頭，只是這需要一定的時間來醞釀?！盜D C認(rèn)為，如果一切順利，明年第二或第三季度，諾基亞就會從WP平臺上受益并逐步實現(xiàn)營收和利潤的恢復(fù)。言下之意，下季度或下下季度，諾基亞的營收狀況可能依然糟糕。而真正的重頭戲、翻身仗，抑或“鎩羽而歸”，明年才能見真章。