今年中國股市迎來了一波結(jié)構(gòu)性牛市，滬深指數(shù)都來到了熔斷股災后的相對高點，年內(nèi)大漲近13%，尤其是以京東方為首的電子行業(yè)，更是領漲兩市。自2016年第三季度順利轉(zhuǎn)虧為盈后，京東方的股價在今年幾乎翻了一倍，許多民眾可能不見得知道京東方究竟有哪些產(chǎn)品，但想必都對這間公司的成長印象深刻，尤其是股民。今年十月京東方宣布柔性屏將量產(chǎn)，并將出貨給華為，這對于由韓系三星和LG稱霸的OLED市場中，無疑是一個震撼彈，業(yè)內(nèi)業(yè)外都在關(guān)注這個中國第一、世界第二的柔性OLED產(chǎn)線，能否擾動這池春水。

然而要能量產(chǎn)，并不是技術(shù)突破就行，良率對于量產(chǎn)的成功與否，基本上是致命的。這方面的正面案例，當屬臺系半導體代工龍頭，臺積電。良率爬升的速度就是臺積電能夠領先三星跟Global Foundry的最大關(guān)鍵，同樣是新一代的制程技術(shù)，臺積電能夠把良率維持在九成五以上，這個良率狠甩同業(yè)，也使其順利拿下Apple處理器的獨家訂單。而反面案例，則是這次iPhone X的延后上市，一般認為是由三星獨家供貨的OLED手機面板良率一直無法提升，導致這整個上市延遲，此外，上市后爆發(fā)的綠線門事件，也使得果粉抱怨連連，據(jù)傳蘋果還因此對三星處予罰款。三星作為OLED界的最強王者尚且如此，初出茅廬的京東方自然長路漫漫，尤其三星在OLED的浸淫十幾載，不僅技術(shù)跟良率遙遙領先同業(yè)，連關(guān)鍵設備跟材料都透過獨家合約和投資進行壟斷，為后來者設下重重難關(guān)，使得其他公司要踏入這個領域的門檻變得極高，到底三星憑借什么技術(shù)優(yōu)勢的優(yōu)勢壟斷整個OLED手機市場，可以從下面幾項制備工序一探究竟。

技術(shù)門檻：蜀道難，難于上青天

OLED顯示技術(shù)(主要談AMOLED, Active-Matrix Organic Light Emitting Diodes)的制備工序主要分為三個子集：(1)TFT(薄膜電晶管，Thin Film Transistor)陣列驅(qū)動基板，(2)有機層材料蒸鍍，及最后(3)元件封裝技術(shù)。而三星在這幾道工序里可為下足功夫，從設備上就已布局多年，藉由08年金融海嘯之際，世界上多數(shù)面板廠都忍痛退出OLED研發(fā)，包含當時技術(shù)與三星不相上下的臺系面板廠友達，三星憑借自己龐大的現(xiàn)金流支撐，出手援助如日系蒸鍍設備大廠Tokki (現(xiàn)在Canon Tokki)，取得壟斷產(chǎn)量，并且與多家廠商如AP System、Hitachi Metal、DNP( Dai Nippon Printing)取得獨家合約，算是從上下游把所有關(guān)鍵設備和材料掌握手中，也確保了現(xiàn)在一騎絕塵的龍頭地位，下面可以看一下這些設備跟技術(shù)都分布在那些環(huán)節(jié)中。

(1) TFT陣列驅(qū)動基板： 一般而言，AMOLED屏幕的每一個單位像素背后都會有至少兩個TFT控制和驅(qū)動像素，而TFT基板的主流技術(shù)主要有兩種，分別是非晶硅(a-Si )和低溫多晶硅(LTPS, Low Temperature Polycrystalline Silicon)，在智慧型手機產(chǎn)業(yè)，LTPS憑借優(yōu)異的電子遷移率和穩(wěn)定的電性，成為主流材料，另外一方面，a-Si則以低成本和大面積的均勻度成為電視產(chǎn)業(yè)的主力。而在OLED屏幕中，為了更好的屏幕反應速度，高電子遷移率的LTPS自然是首選(目前金屬氧化物也是潛力開發(fā)目標)，但一般透過物理氣相沉積制程(PVD, Physical Vapor Deposition)只能得到非晶硅，因此一項名為準分子激光(EL, Excimer Laser )的技術(shù)成為關(guān)鍵，透過激光光束單點加熱，能使非晶硅再結(jié)晶成多晶硅，而這項技術(shù)的背后關(guān)鍵廠商便是國際激光源制造大廠Coherent，但更為要命的是這個技術(shù)相關(guān)的另外一道工序，激光剝離(LLO, Laser Lift-Off)，即當有機元件完成蒸鍍和封裝后，透過激光處理使其從玻璃支撐基板上剝離并取下，根據(jù)該公司2015年第三季財報，他們已經(jīng)出貨第三臺Linebeam 1500 OLED ELA，一般認為出貨對象便是三星。為何要特別強調(diào)這個機型呢? 重點就在1500這個數(shù)字上，這是激光束的線形長度，即1500毫米規(guī)格，這個長度通常是基材面板的寬度或是寬度的一半。這個長度為何重要，就要說到當前智能手機的主流尺寸，即5,5吋和6吋，而我們常聽到的某某廠商建6代面板廠，就是為了提高面板切割時的使用率，一般6代線的基板面積(毫米平方)為1850*1500，在切割5,5吋和6吋面板時，使用率可達90%以上。說到這里，該注意到，6代線基板的寬就是1500毫米，這意味著1500毫米規(guī)格激光處理面板時可以一次到位。三星透過其ELA供應商AP System能獨家拿到Coherent的1500毫米規(guī)格激光源，相對于其他廠家(通常是750毫米規(guī)格)，不僅生產(chǎn)效率高(其他規(guī)格需要多次處理)，成本也將低許多(一臺抵兩臺)。

但今年起，三星跟LG紛紛改進制程，從原本的準分子雷射，轉(zhuǎn)進到二極體泵浦固態(tài)(DSPP, Diode Pumping Solid State)，借此進一步降低生產(chǎn)成本，并向韓系光學廠Philoptic大量轉(zhuǎn)單，使得原先獨家供貨給三星的ELA設備供應商AP System轉(zhuǎn)向中系廠商提供設備，以彌補三星轉(zhuǎn)移訂單的缺口。這對于苦于買不到激光設備的中系廠商而言將是一大利多。

圖一：Canon Tokki 蒸鍍機(來源：Canon Tokki官網(wǎng))

(2) 有機層材料蒸鍍：蒸鍍設備真的是三星競爭者們的硬傷，也是三星能夠在量率跟產(chǎn)能上遙遙領先的最大優(yōu)勢之一。相信不少人都看過相關(guān)報導，知道三星幾乎是獨家掌握了由日系廠商Canno Tokki制造的蒸鍍機，其開發(fā)的蒸鍍機獨步業(yè)界，擁有長達一百米的生產(chǎn)長度且蒸鍍的誤差可以控制在五微米之內(nèi)，這無疑是三星量產(chǎn)和高良率的最大底氣，由于歷史因素，2017年以前，三星幾乎包下了該公司的所有產(chǎn)能(約每年3-4臺)，但今年Cannon Tokki宣布擴產(chǎn)制年產(chǎn)量7臺，并協(xié)議三星可以得到其中的5臺，使得京東方跟LG得以買到珍貴的一臺蒸鍍機，相信這也是京東方得以宣布量產(chǎn)的關(guān)鍵因素，然而與三星的差距單以一臺蒸鍍機的購入仍然遙遙無期，這段產(chǎn)能的差別恐還需時間的等待跟技術(shù)上的突破。

除了蒸鍍機之外，蒸鍍環(huán)節(jié)(圖二)還有一項關(guān)鍵材料，金屬鍍罩(FFM, Fine Metal Mask)，蒸鍍機和金屬鍍罩同時攸關(guān)蒸鍍工藝的良率和產(chǎn)出面板的分辨率，有機材料必須通過金屬鍍罩才能精準地蒸鍍到指定位置，金屬鍍膜越薄孔徑越小，蒸鍍的精確度就會越高，進而提升產(chǎn)品良率，也能夠所縮小畫素，達到更高的分辨率。三星最新旗艦機Galaxy S8系列，分辨率高達570 ppi和529 ppi(2960X1440，屬Q(mào)HD+水準，Quad High Definition)，而中系手機廠商目前的旗艦機分辨率多在FHD階段(1920X1080)，就屏幕水平落在三星的A系列跟C系列。如此大的差距在于，當前市面上，能夠制作QHD等級面板的金屬鍍罩，只有前面提到的DNP，這家公司能夠生產(chǎn)熱膨脹系數(shù)夠低(應付蒸鍍的高溫)，且厚度小于20微米的FFM，而且與三星簽訂了獨家供應合約。

蒸鍍機外加金屬鍍罩的雙重門檻，不僅限制了同業(yè)的生產(chǎn)良率，也為其他品牌的手機屏設置了一道分辨率的上限。使其擁有了對其他手機品牌的牽制，最好的案例便是曾經(jīng)如日中天的HTC，當年HTC搭載三星OLED面板的Desire系列手機大賣，聲勢一時無二，但隨后便遭到三星的”策略性”斷貨，即便王雪紅親赴韓國仍然無果，以該年為轉(zhuǎn)折，HTC開始下滑，終于在今年把手機代工部門賣給了Google。

圖二：OLED制程蒸鍍封裝工藝(來源：和輝光電官網(wǎng))

(3) 元件封裝技術(shù)：有機電子元件對于水分跟氧氣極為敏感，非常容易被氧化腐蝕，因此元件的封裝技術(shù)對于良率的提升是絕對必要的，尤其是柔性屏，必須對全表面鍍膜防止氧化破壞。身為全世界唯二已量產(chǎn)OLED面板的三星和LG，封裝機的技術(shù)自然牢牢掌握在手，目前市面上最好的封裝機廠商也清一色是韓系廠商。但根據(jù)韓國媒體報導，LG已決定出售產(chǎn)線用噴墨式薄膜封裝機給中國廠商，據(jù)了解這是LG最新產(chǎn)線(E6廠)使用的機臺，而這條產(chǎn)線就是LG用以爭取蘋果手機屏幕訂單的戰(zhàn)略產(chǎn)線，這消息震驚了韓國業(yè)界，認為這將會縮短韓國與中國在OLED制造技術(shù)上的差距。

三星在OLED的龍頭地位，除了超前的戰(zhàn)略眼光，也不得不佩服他們金融海嘯期間，硬扛虧損的毅力，而說到受到真正全面地認可，應該算是一舉吃下iPhone X手機屏全部訂單。 iPhone X的售價創(chuàng)了新高，其中面板的成本價直接翻了一倍，從原先的55-65美元直接到了120美元左右，而且上市過程一延再延，這對于向來善于壓榨下游廠商的蘋果來說，是不可想像的(在蘋果供應鏈工作過的人都知道，跟蘋果合作利潤其實不高，而且凡事以蘋果優(yōu)先)，也迫使蘋果計畫明年仍要部份改回LCD面板，并傳出積極連絡LG和京東方做為可能的第二供貨商。也在今年，京東方也宣布OLED量產(chǎn)，算是回應了蘋果的焦慮，據(jù)信京東方B11廠便是為此量身打造的戰(zhàn)略產(chǎn)線。

京東方速度：十年辛苦不尋常

前面說了那么多三星的技術(shù)門檻，便可知道要在三星的壓制之下，京東方能在今年宣布量產(chǎn)出貨，當真披荊斬棘而來，而這點可是連長年的OLED面板老二(小尺寸面板)LG顯示器沒做到的，這便多說兩句，LG雖然稱霸了大尺寸面板的市場，但在中小尺寸面板(LG E6廠)上卻一直苦于良率與分辨率的不足，才使京東方有機會追上，從而一起競爭蘋果的未來訂單。京東方能走到這一步，著實不易，但究竟京東方是如何跨越三星這一道道的關(guān)卡?

三星與多家廠商的獨家合約供貨合約一一到期，其中包含了Canon Tokki，AP System和DNP，這是京東方的天賜良機。首先，京東方吸取了5.5代廠的經(jīng)驗，決定不再采用SNU Precision的蒸鍍機，從六代廠起全面轉(zhuǎn)向Canon Tokki，但前面說了，由于歷史因素和產(chǎn)能限制，京東方直到今年才拿到珍貴的一臺蒸鍍機，使其產(chǎn)能良率能有所提升，此外Canon Tokki也接連宣布擴產(chǎn)計劃，預計未來產(chǎn)能會達到年產(chǎn)12臺，相信對于未來京東方的B11廠會是一大助益。

原先也由三星壟斷的準分子激光設備，也因為三星的設備升級，使得設備商轉(zhuǎn)與京東方合作，根據(jù)今年九月底的消息指出，AP System收到了來自京東方B11廠的準分子激光退火設備的訂單。而原先也被壟斷的DNP產(chǎn)FMM鍍罩，也部份解禁，宣布將出售大于20微米厚度的FMM給其他廠商，而京東方也率先出手，立刻與DNP簽下供貨協(xié)定(圖三)。而這個關(guān)鍵原料的取得，也使得京東方終于踏上了QHD的臺階，根據(jù)京東方今年于美國洛杉磯SID展會上展術(shù)的產(chǎn)品，分辨率已經(jīng)來到了538 ppi，雖然還無法與三星相比，但絕對是官網(wǎng)新聞稿中說的業(yè)內(nèi)領先。

圖三：DNP宣布供貨京東方(來源：OLED-info)

不僅如此，從京東方在2017下半年的投資支出看來，多筆訂單均出自綿陽B11廠，顯示京東方心有余力，B7廠良率爬坡應該是相當順利的，而且從招標訂單看來，京東方積極在設備上向三星靠攏，不僅各式設備都仿照三星的規(guī)格，連有機發(fā)光材料的采買，也傾向于相同的材料商，企圖在各方面把變數(shù)降到最低，往三星的產(chǎn)品規(guī)格直奔而去，為之后的蘋果大單，往前更進一步。當然，現(xiàn)階段的設備還都須仰賴國外廠商，從上述的案例便知，若非國外廠商處處掣肘，京東方的進展絕非僅有現(xiàn)在的聲勢，未來還需依賴國產(chǎn)設備的崛起，而國內(nèi)的廠商，在國家政策的扶持下，也默默地茁壯了。

中國屏的崛起：2025中國制造

OLED設備國產(chǎn)化，絕對是每個中國企業(yè)家、工程師的夢想，當然，中國廠商也不甘于人后，受制于他人。最后來看看中國屏供應鏈，有哪些正在強大？

圖四：OLED產(chǎn)業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈(來源：Technews)

OLED制造鏈中，分為上中下游(圖四)，上游為設備制造、材料制造與零件組裝，中游為OLED面板制造、面板組裝、模組組裝，下游為電腦、手機等顯示終端及其他應用領域。其中民眾最為熟悉的，莫過于下游的廠商，而我們重點來看看上中游產(chǎn)業(yè)中有哪些中國廠商。從上游來說，隨著中國逐步增加IC設計和半導體材料開發(fā)，IC設計公司如中穎電子和中國IC龍頭士蘭微都已經(jīng)切入了OLED面板的驅(qū)動IC芯片設計，而本土光刻膠企業(yè)如蘇州瑞紅和北京科華微電子也攻克了半導體光刻膠技術(shù)，中國南玻集團也開始出貨OLED 導電基板。

而對于更為關(guān)鍵的有機層材料方面，受制于主要發(fā)光層的專利被歐美日韓廠商控制，中國廠商力圖在中間體材料(如電子傳輸層和電洞傳輸層)中殺出重圍。其中，西安瑞聯(lián)、吉林奧來德和北京阿格蕾雅都是技術(shù)實力較為雄厚的企業(yè)。西安瑞聯(lián)是國內(nèi)最早從事OLED材料研究和實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)。吉林奧來德是國家首家立項支持的有機發(fā)光材料產(chǎn)業(yè)和基地，目前已擁有多條完整的有機發(fā)光材料生產(chǎn)線。北京阿格蕾雅是由留學歸國人員在北京創(chuàng)辦的一家高新科技企業(yè)，已研發(fā)出并具有量產(chǎn)能力的OLED材料達40種以上。除了自身努力，京東方等面板廠商也通過戰(zhàn)略合作，和全球OLED材料主要供應商日本出光興產(chǎn)宣布合作。建立合作關(guān)系后，出光興產(chǎn)不僅會向京東方供貨，還將根據(jù)京東方的需求開發(fā)高性能OLED材料。

中國廠商終究還是探索出了自己的路，但還是一句話，不容易啊。能夠自產(chǎn)OLED柔性屏，當然是中國制造所邁進一大步，在日韓廠商設下的種種技術(shù)和設備門檻面前，也是篳路藍縷地默默開拓，如今也來到量產(chǎn)的階段，自然是可喜可賀。對于京東方的量產(chǎn)，國內(nèi)一線的手機大廠必然是最先的受益者，看看iPhone X屏幕的成本價高達110美元，便可知道三星憑借著自身的技術(shù)是如何地魚肉百姓。前文提到了許多技術(shù)門檻，由于一些因素，很多獨家機臺都已有機可趁，以京東方為首的中系廠商也紛紛出手，以求拉近跟韓系廠商的差距，而一眾中系材料供應商也陸續(xù)崛起。然而時間上的積累差距終究不是一蹴而就，除了材料和設備，還有眾多技術(shù)上的專利門檻擋路，但相信京東方憑借強大的國家政策援助、廣大的內(nèi)需市場和近幾年的人才引進，絕對能與三星等廠商一搏高下。