近日，在美國(guó)對(duì)華為禁售有所松動(dòng)之時(shí)，日本和韓國(guó)這兩個(gè)半導(dǎo)體強(qiáng)國(guó)再起摩擦，或?qū)⒉叭螂娮蛹鞍雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省7月1日正式宣布，自7月4日起，包括“氟聚酰亞胺”、“光刻膠”和“高純度氟化氫”3種材料將限制向韓國(guó)出口。作為回應(yīng)，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部長(zhǎng)成允模當(dāng)天表示，將對(duì)日本限制對(duì)韓出口半導(dǎo)體原材料等貿(mào)易措施提交世界貿(mào)易組織（WTO）訴訟，并將依照國(guó)際法以及韓國(guó)國(guó)內(nèi)法采取必要措施進(jìn)行反制。

材料為什么如此重要？

從產(chǎn)業(yè)分布來(lái)看，目前韓國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域兩大核心產(chǎn)業(yè)分別是面板與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，而此次日本限制出口的3種材料恰恰是這兩大產(chǎn)業(yè)核心原材料。韓國(guó)之所以如此大的反應(yīng)，也是情理之中。

在顯示面板方面，韓國(guó)是全球OLED面板的最主要供應(yīng)國(guó)。根據(jù)IHS Markit的統(tǒng)計(jì)顯示，2018年OLED的市場(chǎng)規(guī)模為243億美元。從市場(chǎng)份額（按金額計(jì)算）來(lái)看，三星電子為84％，LG顯示器為12％，韓國(guó)企業(yè)掌握了96％，牢牢地掌握著全球市場(chǎng)。其客戶(hù)包括蘋(píng)果、三星、華為、OV、小米等主流的智能手機(jī)廠商。

在此次日本限制出口的材料中，氟聚酰亞胺為OLED顯示器部件材料，業(yè)內(nèi)稱(chēng)其為PI，含氟聚酰亞胺就是添加了氟的PI。從顯示器構(gòu)成來(lái)看，PI作為柔性O(shè)LED基板材料，類(lèi)似于TFT-LCD中的玻璃基板的作用，起到載體作用，屬于OLED行業(yè)中的核心材料，具有不可替代的地位。

而光刻膠和高純度氟化氫，同樣也是半導(dǎo)體制程中非常重要的材料。光刻膠是涂覆在半導(dǎo)體基板上的感光劑，成本占芯片制造成本的7%左右，是評(píng)定半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)工藝技術(shù)水平的重要指標(biāo)。而高純度氟化氫則用于半導(dǎo)體清洗，同樣是生產(chǎn)半導(dǎo)體過(guò)程中不可或缺的材料之一。

對(duì)于半導(dǎo)體而言，韓國(guó)最具代表性的當(dāng)屬存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)。以三星和SK海力士為代表的韓國(guó)企業(yè)，在DRAM和NANDFlash存儲(chǔ)器方面占據(jù)了絕大部分的市場(chǎng)份額。而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在韓國(guó)出口占比中更是超過(guò)了20%。由此可見(jiàn)，如果上游關(guān)鍵材料供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，將對(duì)韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)非常大的打擊。

因此，韓國(guó)輿論也認(rèn)為，此次日本限制出口，將會(huì)打擊韓國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)——半導(dǎo)體，此舉無(wú)異于對(duì)韓進(jìn)行“經(jīng)濟(jì)制裁”，是日本針對(duì)去年10月韓國(guó)大法院就日本殖民時(shí)期強(qiáng)征朝鮮勞工案等判決的“報(bào)復(fù)”。

韓國(guó)有沒(méi)有替代方案？

從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，在經(jīng)歷了幾次產(chǎn)業(yè)遷移之后，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成了很強(qiáng)的分工，產(chǎn)業(yè)鏈之間的依賴(lài)度也非常緊密。即使韓國(guó)在設(shè)備和材料方面不斷持續(xù)投入，但是也沒(méi)有完全擺脫對(duì)日本的依賴(lài)。

根據(jù)BusinessKorea報(bào)道，盡管韓國(guó)政府?dāng)?shù)十年的研發(fā)努力幫助韓國(guó)企業(yè)減少了依賴(lài)，但韓國(guó)對(duì)日本的貿(mào)易逆差及其技術(shù)依賴(lài)性仍在繼續(xù)增加。以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，2018年韓國(guó)進(jìn)口的日本精密化學(xué)材料，硅片和半導(dǎo)體制造設(shè)備分別增長(zhǎng)29.3％，51％和8.1％。

全球光刻膠市場(chǎng)占比（資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究）

具體而言，日本廠商基本上已經(jīng)壟斷了氟化聚酰亞胺、氟化氫市場(chǎng)。全球氟化聚酰亞胺總產(chǎn)量的90%、全球半導(dǎo)體企業(yè)70%的氟化氫均來(lái)自日本廠商。而在光刻膠方面，則是被日本、美國(guó)企業(yè)壟斷。JSR 市占比為28%、東京應(yīng)化占比為21%、信越化學(xué)占比為13%、富士電子材料占比為10%，這四家日本廠市占率合計(jì)達(dá)到72%。此外美國(guó)羅門(mén)哈斯市占率為15%。

從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，在日本限售之后，韓國(guó)并不是沒(méi)有替代方案。但是國(guó)海證券化工行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：“由于光刻膠的重要性，下游企業(yè)對(duì)供貨企業(yè)的質(zhì)量及供貨能力非常重視，通常采取認(rèn)證采購(gòu)的商業(yè)模式。伴隨高采購(gòu)成本與認(rèn)證成本，光刻膠生產(chǎn)廠家與下游企業(yè)通常會(huì)形成較為穩(wěn)定的合作?！?/p>

另一方面，由于原材料的變動(dòng)對(duì)于晶圓及面板生產(chǎn)良率具有較大影響，原則上是不能隨便任意切換。由此可見(jiàn)，韓國(guó)企業(yè)想要短期內(nèi)找到替代方案，還有一定的難度。

對(duì)產(chǎn)業(yè)將帶來(lái)哪些影響？

從日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省最新的公告來(lái)看，日本將改變對(duì)韓出口管理范疇，并從7月4日起對(duì)特定項(xiàng)目實(shí)行出口審查、要求單獨(dú)申請(qǐng)出口許可。

具體而言，日本將分兩個(gè)階段加強(qiáng)韓國(guó)的出口管制。首先是7月4日以后，要求對(duì)氟化聚酰亞胺、光刻膠(Resist）和蝕刻氣體（氟化氫）三個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行單獨(dú)許可和審查，這3種材料都是顯示面板及半導(dǎo)體芯片制造過(guò)程當(dāng)中所需的關(guān)鍵材料。然后，日本計(jì)劃8月份從安全保障上的友好國(guó)家“白名單”中剔除韓國(guó)，該名單包括美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等27個(gè)國(guó)家，韓國(guó)將成為首個(gè)被剔除的國(guó)家。

而據(jù)相關(guān)消息表明，日本的出口審查所需時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)是約3個(gè)月，而上游材料的庫(kù)存一般是1-2個(gè)月，這也意味著韓國(guó)企業(yè)面臨著停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。SK海力士的有關(guān)人士在接受日本經(jīng)濟(jì)新聞采訪時(shí)表示，其庫(kù)存量“不足3個(gè)月”。在被問(wèn)及“如果不能追加采購(gòu)，3個(gè)月后工廠是否會(huì)停止生產(chǎn)”時(shí)，這位受訪人也做出了“是”的回答。另外，三星電子也表示，正在詳細(xì)調(diào)查情況。

對(duì)于此次日本的突然“斷糧”，國(guó)海證券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：“2019年是折疊屏的風(fēng)口之年，折疊屏對(duì)PI的需求最多有3處，作為基材的PI漿料、作為觸控板的CPI薄膜和作為蓋板的CPI硬化膜。如果折疊AMOLED成為手機(jī)屏幕標(biāo)配，意味著顯示領(lǐng)域?qū)I的需求會(huì)翻倍增加?！?/p>

目前，全球氟化聚酰亞胺總產(chǎn)量的90%均來(lái)自日本廠商，韓國(guó)則是最主要的采購(gòu)方。如果因?yàn)槿毡鞠拗瞥隹谟绊慜LED面板產(chǎn)能，將為中國(guó)廠商提供很好的擴(kuò)大市場(chǎng)占比的機(jī)會(huì)，如正在大力布局的京東方。

另一方面，上月發(fā)生的東芝四日市閃存工廠停電十三分鐘事件，預(yù)計(jì)造成的閃存顆粒容量損失就高達(dá)6EB，相當(dāng)于直接損失了1200萬(wàn)個(gè)500GB硬盤(pán)。而作為全球存儲(chǔ)器巨頭的韓國(guó)，如果不能保證上游材料穩(wěn)定供應(yīng)，那么必將進(jìn)一步加劇存儲(chǔ)器產(chǎn)能危機(jī)，甚至有可能出現(xiàn)存儲(chǔ)器價(jià)格的反彈。與此同時(shí)，也為其他廠商帶來(lái)了機(jī)會(huì)，這其中自然也包括中國(guó)企業(yè)。

然而從目前進(jìn)展來(lái)看，日本對(duì)韓國(guó)限制出口事件剛剛爆發(fā)，且韓國(guó)大廠基本上都有備貨，短期內(nèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈還不會(huì)帶來(lái)太大影響。如果長(zhǎng)期持續(xù)下去，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)比較帶來(lái)很大影響。同時(shí)，也將加快韓國(guó)“去日本化”的進(jìn)程。