人工智能，前景很好，但“錢(qián)”景不好。

遠(yuǎn)了不說(shuō)，就說(shuō)最近謀求上市的曠視以及融資機(jī)器商湯科技，以及最近被晚輩不斷超越的百度。

商湯、曠視、依圖、云從被坊間并稱(chēng)為“CV四小龍”，但特別活躍在媒體和投資者視線里的是商湯和曠視，2018年初，兩家創(chuàng)業(yè)公司一度在融資上展開(kāi)了“軍備競(jìng)賽”。

先看曠視，天使輪融資數(shù)百萬(wàn)元，A輪融資數(shù)百萬(wàn)美元，B輪融資4700萬(wàn)美元，B+輪融資1億人民幣，C輪融資4.6億美元，D輪融資7.5億美元。

曠視之前宣布融資的時(shí)候，很少提估值，但在2019年5月9日D輪融資7.5億美元后，其估值據(jù)路透社報(bào)道為40億美元。而過(guò)去幾輪，曠視融資規(guī)模加起來(lái)不低于13億美元，融資估值比是1:3。

8月23日路透社報(bào)道稱(chēng)，曠視科技計(jì)劃向港交所提交上市申請(qǐng)文件，融資規(guī)?？赡芨哌_(dá)10億美元。8月26日，曠視在港交所遞交了IPO招股書(shū)。其最新尋求的估值尚不得而知。

再來(lái)看商湯，天使輪融資數(shù)千萬(wàn)美元，A輪千萬(wàn)美元，B輪1.2億美元，B+輪2.9億美元，2017年11月5日戰(zhàn)略融資數(shù)千萬(wàn)美元，2017年11月28日戰(zhàn)略融資15億人民幣，2017年12月26日戰(zhàn)略投資未披露，2018年4月9日C輪融資6億美元、估值超40億美元，2018年5月31日C+輪融資6.2億美元、估值45億美元，2018年9月10日D輪融資10億美元，估值約60億美元。

2018年5月31日，在商湯完成C+輪融資的時(shí)候，虎嗅在《商湯終于成了融資機(jī)器》一文中給商湯算過(guò)一筆賬，截止C+輪，商湯的融資總額可能已超過(guò)17億美元。加上D輪融到的10億美元，商湯自成立以來(lái)一共融到了超過(guò)27億美元，估值約60億美元，融資與估值之比近似1:2。

尤其吊詭的是，從C輪到C+輪，融資多了6.2億美元，而估值只提高了5億美元；D輪融了10億美元，估值只提高了15億美元。

盡管曠視相對(duì)矜持，但投資者的估值模型估計(jì)差不多，因?yàn)槎哂胁簧俟餐蓶|，比如阿里巴巴，并且二者在很多領(lǐng)域有直接競(jìng)爭(zhēng)。

反觀TMD（頭條、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和滴滴），每一次融資后，估值都水漲船高得嚇人。以未上市的頭條為例，C輪融資1億美元，估值5億美元；D輪融資10億美元，估值110億美元；E輪融資20億美元，估值222.22億美元；2018年10月20日Pre-IPO輪融資40億美元，估值750億美元，最后一輪的融資估值比為1:19。

老巨頭百度，自從睡醒后，全面轉(zhuǎn)向人工智能，自稱(chēng)是一家人工智能公司。2018年5月的時(shí)候，其市值一度達(dá)到了985億美元，百度都把破千億美元市值的新聞通稿準(zhǔn)備好了，結(jié)果自那兒之后，百度的市值離千億美元市值越來(lái)越遠(yuǎn)，目前其市值只有388億美元。而過(guò)去倆月，它的市值更是不停地被京東、美團(tuán)、拼多多超越。

從百度最新的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，人工智能公司百度的無(wú)人駕駛/自動(dòng)駕駛投入巨大，但距離商業(yè)化還有非常遠(yuǎn)的路要開(kāi)，其自動(dòng)駕駛目前也就是路測(cè)一下、去一些會(huì)展展示一下、在一些無(wú)人駕駛園區(qū)跑一下，但投資人只看財(cái)務(wù)報(bào)表。

不可思議的是，百度目前最成功的人工智能產(chǎn)品居然是百度智能音箱。

回到商湯、曠視這些人工智能獨(dú)角獸企業(yè)，同樣面臨商業(yè)落地難的困境，這兩個(gè)企業(yè)的商業(yè)化落地基本上都是在金融、安防監(jiān)控、手機(jī)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)領(lǐng)域以及更細(xì)分領(lǐng)域。

根據(jù)曠視的招股書(shū)，其2016年、2017年和2018年，營(yíng)業(yè)收入分別為6780萬(wàn)元、3.13億元和14.27億元，但虧損為3.43億元、7.58億元和33.52億元。2019上半年，其虧損高達(dá)52億元。盡管曠視解釋說(shuō)這主要是由于優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)及持續(xù)的研發(fā)投資造成的。調(diào)整后，2016年、2017年、2018年凈虧損分別為9200萬(wàn)元、1.42億元、1.37億，2019年上半年凈利潤(rùn)3270萬(wàn)元。

目前，人工智能企業(yè)面臨的問(wèn)題主要是：研發(fā)投入巨大，落地場(chǎng)景有限，入不敷出?？喙闪藥啄?，發(fā)現(xiàn)自己不值錢(qián)，估值跟送外賣(mài)的、組裝手機(jī)的企業(yè)沒(méi)法比，跟靠市盈率、市夢(mèng)率估值的企業(yè)一比，發(fā)現(xiàn)自己太苦逼了。

說(shuō)句難聽(tīng)的，人工智能公司現(xiàn)在可能還不如豬值錢(qián)。