2018下半年以來，受全球終端市場(chǎng)需求萎靡的影響，PCB產(chǎn)業(yè)增速明顯放緩，抓機(jī)遇、贏挑戰(zhàn)成為眾多PCB廠商的發(fā)展主旋律。然而，2020年突如其來的新冠疫情以及曠日持久的貿(mào)易糾紛進(jìn)一步?jīng)_擊全球市場(chǎng)，PCB產(chǎn)業(yè)能否在壓力下繼續(xù)前行？檬妹基于2019-2020年的PCB產(chǎn)業(yè)觀察，對(duì)2021年P(guān)CB產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)。

2019-2020年P(guān)CB關(guān)鍵詞

1.倒閉

由于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動(dòng)蕩不堪，疊加環(huán)保高壓、成本上升等內(nèi)因，2019年5月開始數(shù)家抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的本土中小規(guī)模PCB制造廠商陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)，宣布倒閉或破產(chǎn)。時(shí)至12月起，一些國(guó)際制造大廠也難以抵消負(fù)面壓力，被迫通過關(guān)停、出售了個(gè)別工廠來及時(shí)止損，有的甚至減產(chǎn)、高層降薪來維持必要業(yè)務(wù)。

直到2020年上半年，仍有PCB工廠倒閉消息傳來，但企業(yè)數(shù)量已經(jīng)明顯減少?？梢姡M管市場(chǎng)前景頹靡，但其風(fēng)險(xiǎn)并沒有擴(kuò)大波及，目前出現(xiàn)的倒閉企業(yè)屬于個(gè)例，大范圍的倒閉潮暫時(shí)沒有形成，業(yè)者無(wú)需過度恐慌。

2.漲價(jià)

“倒閉”和“漲價(jià)”更像是一對(duì)孿生兄弟，2020下半年P(guān)CB企業(yè)倒閉消息漸少，緊接著PCB原材料的“漲價(jià)聲”此起彼伏。

背后的原因是新冠疫情對(duì)產(chǎn)能、貨運(yùn)的持續(xù)沖擊，包括銅箔、樹脂、鋁板在內(nèi)的上游原材料供需矛盾突出，其價(jià)格在2020年中旬開始大幅上漲。這迫使PCB材料廠商出于成本壓力決定調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，從而向下傳導(dǎo)至PCB制造商。

一家國(guó)內(nèi)PCB制造廠商負(fù)責(zé)人向檬妹表示，“上游廠商幾度調(diào)價(jià)令PCB廠很難做，只希望得到下游電子終端客戶的理解和配合，多少分擔(dān)（成本上漲）一部分”。

3.5G通信

可喜的是，內(nèi)憂外患下PCB產(chǎn)業(yè)仍有利好市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)，最亮眼的無(wú)疑是5G通信，相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)給頭部PCB廠商帶來“大單”。

截至2020年底，5G PCB訂單以基站建設(shè)為主，主導(dǎo)者為網(wǎng)絡(luò)信息運(yùn)營(yíng)商居多，PCB訂單集中在頭部企業(yè)。而下一步，消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)鏈可以提前布局打入。譬如2020下半年開始，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商統(tǒng)一力推5G套餐，通過“增網(wǎng)速、降資費(fèi)、全覆蓋”等賣點(diǎn)，在全國(guó)范圍內(nèi)（尤其是下沉市場(chǎng)）鼓勵(lì)用戶更換5G套餐，5G手機(jī)的關(guān)注度空前提升。同時(shí)，在“宅經(jīng)濟(jì)”的助力下，5G娛樂的相關(guān)電子產(chǎn)品也有望被進(jìn)一步帶旺，例如家用游戲機(jī)、手機(jī)游戲手柄、智能眼鏡、VR設(shè)備等等，都能給PCB產(chǎn)業(yè)帶來可觀訂單。

不過，5G通信對(duì)于PCB的商機(jī)，關(guān)鍵在于如何將潛在需求變?yōu)槁涞貞?yīng)用。這要求PCB企業(yè)深入了解終端變化需求，結(jié)合材料、設(shè)備各方力量提出全方位的解決方案。因此，5G機(jī)遇需要PCB上下游協(xié)同布局突圍。

4.上市

在資本方面，盡管2019年P(guān)CB企業(yè)搶灘IPO現(xiàn)象明顯減緩，僅有方邦股份、嘉元科技兩家PCB企業(yè)登陸科創(chuàng)板；但2020年P(guān)CB企業(yè)上市進(jìn)程加速，澳弘電子、協(xié)和電子、四會(huì)富仕、科翔電子、南亞新材、本川智能、生益電子、東威科技、康代智能、中富電路等陸續(xù)啟動(dòng)上市申請(qǐng)。其中四會(huì)富仕、南亞新材、科翔科技、澳弘電子成功上市。

值得一提的是，資本會(huì)給PCB企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展注入強(qiáng)心劑?？v觀2019-2020年A股上市公司的營(yíng)收增速數(shù)據(jù)，均高于國(guó)內(nèi)PCB平均增速。而A股上市公司的資本開支數(shù)據(jù)也從2018年的60億元，增加到2019年的80億，2020Q3就超過80億。這都說明中國(guó)上市PCB公司的營(yíng)收能力強(qiáng)勁，長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Υ?，反過來也會(huì)吸引更多PCB企業(yè)積極投入IPO。由此推測(cè)，2021年P(guān)CB企業(yè)將會(huì)繼續(xù)擁抱資本的力量，在上市、投融資方面持續(xù)布局。

2021年P(guān)CB趨勢(shì)：需求回暖，積極擴(kuò)產(chǎn)，中國(guó)市場(chǎng)

展望2021年，新冠疫情仍不明朗，全球靜待疫苗接種的大轉(zhuǎn)機(jī)。而國(guó)際貿(mào)易糾紛在年初進(jìn)入短暫休戰(zhàn)期，全球經(jīng)濟(jì)也呈現(xiàn)出觸底反彈的跡象，這對(duì)各行各業(yè)來說都是難得喘息的機(jī)會(huì)，同樣也是構(gòu)筑防線的準(zhǔn)備期。

作為電子之母，PCB產(chǎn)業(yè)的回暖時(shí)機(jī)會(huì)比其他電子產(chǎn)業(yè)來得更快。因?yàn)橐咔榻Y(jié)束后“百?gòu)U待興”，終端需求會(huì)迅速激增，“積極擴(kuò)產(chǎn)”有望成為疫后PCB制造廠家的關(guān)鍵詞。

全球5G的基建帶來PCB擴(kuò)產(chǎn)“第一槍”。2020是5G基建大年，僅中國(guó)全年開通60萬(wàn)座基站；這數(shù)值在2021年仍有30%的成長(zhǎng)，或?qū)⑦_(dá)到80-100萬(wàn)座。2021年初已有日本PCB廠商表示“單5G事業(yè)，產(chǎn)能已達(dá)滿載”，故此5G通訊板需求仍會(huì)高漲。消費(fèi)電子呈現(xiàn)高密化趨勢(shì)，HDI下游面向終端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)是PCB應(yīng)用中成長(zhǎng)最快的賽道之一。2021年是內(nèi)資PCB廠商加快HDI產(chǎn)品布局，將集中投放一階、二階產(chǎn)能，主要面向于包括聞泰、華勤等手機(jī)ODM廠商；高端產(chǎn)品導(dǎo)入仍需時(shí)間，三階及Anylayer以上的高端產(chǎn)能面臨緊缺。另一新戰(zhàn)場(chǎng)為高多層，包含高多層、服務(wù)器、儲(chǔ)存、有線無(wú)線基站等，年復(fù)合成長(zhǎng)率皆超過5%。目前臺(tái)系PCB廠商具技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而中國(guó)內(nèi)資PCB廠（含港資）有龐大的內(nèi)需支撐，兩者發(fā)展前景可期。最后，miniLED背板也是一個(gè)值得關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域，因?yàn)榇祟惏鍖硬⒉欢啵敹嗟饺龑?，基本難度不高，業(yè)者可以從新應(yīng)用的角度切入，迎合市場(chǎng)消費(fèi)熱點(diǎn)，從而拿到合適訂單。針對(duì)以上細(xì)分市場(chǎng)的需求，目前中國(guó)內(nèi)資PCB制造廠商已經(jīng)加碼新產(chǎn)能。據(jù)觀察，2020年內(nèi)資廠商在填補(bǔ)先前2018-2019開出的產(chǎn)能；而2021基本上都是把過去的產(chǎn)能規(guī)劃做進(jìn)一步的執(zhí)行落地，以此來迎接新訂單和新市場(chǎng)。

最后從產(chǎn)值數(shù)據(jù)來看，全球PCB總體形勢(shì)是壓力下前行。根據(jù)NTI在2020年下旬發(fā)布的全球PCB百?gòu)?qiáng)名單，2019年度全球產(chǎn)值超過1億美元的PCB企業(yè)數(shù)共120個(gè)。其中只有49家企業(yè)負(fù)增長(zhǎng)，占40.2%，跌幅最多的是-29.76%；近60%的大多數(shù)企業(yè)是正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)最高達(dá)到100%，可見總體形勢(shì)還是比較樂觀的。

但按不同國(guó)家/地區(qū)的企業(yè)與產(chǎn)值劃分，中國(guó)內(nèi)資企業(yè)（含香港）入選企業(yè)數(shù)量、總產(chǎn)值、產(chǎn)值占比均創(chuàng)歷史新高，入榜企業(yè)數(shù)達(dá)50家，總產(chǎn)值為166.83億，占全球百?gòu)?qiáng)名單總產(chǎn)值的26.8%。后續(xù)依序是中國(guó)臺(tái)灣（25家、211.52億）、日本（18家、112.29億）、韓國(guó)（12家、71.25億）、美國(guó)（3家、31.09億）、歐洲（5家、17.25億）、東南亞（4家、10.58億）。

不難看出，中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)這邊風(fēng)景獨(dú)好。原因一，全球PCB產(chǎn)業(yè)基本轉(zhuǎn)移到中國(guó)(含香港、臺(tái)灣)，下一個(gè)承接地（東南亞）目前還沒有成型，由此無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)向好壞，全球超過半數(shù)的PCB都要在中國(guó)生產(chǎn)制造，這將推動(dòng)中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大。原因二，中國(guó)本土廠商已經(jīng)具備“硬實(shí)力”，低制程工藝的單層板、雙層板已經(jīng)可以靠自動(dòng)化生產(chǎn)來降本增效，高制程工藝的HDI、IC載板、5G PCB均被頭部企業(yè)悉數(shù)拿下，中國(guó)PCB產(chǎn)品涵蓋低中高全范圍，且在產(chǎn)業(yè)鏈上下有話語(yǔ)權(quán)，擁有品質(zhì)、售后等成熟保障，供應(yīng)環(huán)節(jié)也相當(dāng)穩(wěn)定。原因三，國(guó)產(chǎn)化熱潮帶旺長(zhǎng)尾需求，樣品、小批量PCB廠商“逢甘露”，利潤(rùn)空間逐漸擴(kuò)張。多點(diǎn)開花下，相信2021年全球PCB產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)與機(jī)遇，仍會(huì)集中在中國(guó)市場(chǎng)。

以下分享全球120家PCB廠商名單，根據(jù)最新的NTI盤點(diǎn)：