集微網(wǎng)消息 上海比路電子股份有限公司（簡稱“比路電子”）、遼寧中藍電子科技有限公司（簡稱“中藍電子”）、河南皓澤電子股份有限公司（簡稱“皓澤電子”）是涉及本文的三位主角。

上述三家企業(yè)在國內(nèi)的VCM（音圈馬達）行業(yè)都頗具代表性，可以說全程參與了國產(chǎn)VCM從發(fā)展到崛起的過程。值得關(guān)注的是，近期在資本市場也能夠看到他們活躍的身影。

“一反常態(tài)”受追捧

一直以來，以TDK、MISUMI、SEMCO、ALPS為代表的海外企業(yè)常年稱霸全球VCM市場，國產(chǎn)廠商雖有長足發(fā)展，但一線品牌在高端旗艦機型上基本上還是會選用幾家海外品牌的產(chǎn)品。長此以往，資本對于VCM馬達行業(yè)的關(guān)注度也明顯遜于上下游的芯片、鏡頭以及模組行業(yè)。究其原因，還是國產(chǎn)VCM廠商遲遲無法在高端旗艦市場占據(jù)穩(wěn)固地位。

然而這樣的局面，在今年底出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。

首先，中藍電子在今年11月獲得華為哈勃投資。根據(jù)天眼查信息顯示，中藍電子在今年11月26日變更了投資人，其中新增了一家企業(yè)，即為華為投資控股有限公司旗下的哈勃科技投資有限公司。（下稱“哈勃投資”）同時，中藍電子的注冊資本也由7675.6522萬元變更為8328.0826萬元。

緊接著，深交所在12月21日正式受理了皓澤電子創(chuàng)業(yè)板上市申請。其招股書顯示，此次IPO，皓澤電子擬募資4.82億元投建于雙向開環(huán)馬達建設項目、光學防抖馬達建設項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動資金。

12月27日，上海監(jiān)管局也披露了比路電子輔導備案基本情況表。該公司現(xiàn)已接受海通證券以及華菁證券的輔導，已于2020年12月17日在上海證監(jiān)局辦理了輔導備案登記。

VCM之所以能夠獲得資本的青睞，行業(yè)人士指出：“由于近兩年超高像素已經(jīng)成為高端旗艦機型的標配，鏡頭越來越重，對于VCM的要求也越來越高；如果用一顆7P甚至8P鏡頭去匹配普通的VCM，所呈現(xiàn)的畫質(zhì)也不會好，技術(shù)發(fā)展趨勢的變化，也進一步體現(xiàn)了VCM的重要性和市場需求?！?/p>

另有國內(nèi)馬達廠商表示：“另一方面，對焦馬達也是國產(chǎn)替代的大趨勢下的關(guān)鍵器件之一。不過對于產(chǎn)品中會動的器件，終端客戶在風險性、可靠性方面都比較高的要求，所以馬達的國產(chǎn)替代時間比其他器件要長一些，隨著眼下國際形勢變化和國內(nèi)廠商自身積累，這個行業(yè)也迎來‘春天’。”

雖然眼下的大環(huán)境給國產(chǎn)VCM營造了具有產(chǎn)業(yè)和資本優(yōu)勢的“溫床”，但其實現(xiàn)國產(chǎn)替代仍面臨著非常大的考驗和壓力。

國產(chǎn)替代路上的三道坎

誠如前文所提，攝像頭像素的高低已經(jīng)成為終端廠商進行產(chǎn)品差異化比拼時一個必不可少的方式，迄今智能手機單顆攝像頭最高像素已經(jīng)突破1億，顯然，這并不會是極限。

在此趨勢下，光學鏡頭的玻璃數(shù)量增加，直接結(jié)果就是鏡頭整體的重量越來越重，從而使得原本在業(yè)界廣泛應用的懸絲式馬達的推力已經(jīng)不足以推動這樣的鏡頭。因此，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了了SMA（記憶金屬）馬達和ball type（滾珠式）馬達兩種主流的解決方案。

很長時間里，這個市場都被日韓系馬達廠占據(jù)了大半江山。且這些海外企業(yè)，在早期就已經(jīng)建立起了頗為完善的專利布局。受專利壁壘局限，國產(chǎn)VCM廠商想在高端旗艦產(chǎn)品領(lǐng)域取得重大突破的難度進一步提升。

一家馬達廠商負責人告訴筆者：“SMA馬達是由英國一家名為Cambridge Mechatroincs的VCM設計公司推出，目前日本TDK以及國內(nèi)的比路電子都通過專利授權(quán)的方式，量產(chǎn)了SMA馬達。而滾珠式馬達則是三星電機主推的專利產(chǎn)品，目前也僅有其一家主要進行生產(chǎn)，大部分都應用在三星電子的產(chǎn)品中；另有少部分供應給國內(nèi)OPPO、vivo、小米等終端品牌?！?/p>

除此之外，高端產(chǎn)品良率爬坡慢的問題也再次拉長了國內(nèi)廠商實現(xiàn)替代的時間線。

上述廠商還指出：“迄今為止，SMA和滾珠式的馬達都還存在明顯的短板。一方面是量產(chǎn)良率問題，不論TDK還是比路，兩家廠商SMA馬達量產(chǎn)的良率都無法達到普通VCM馬達的良率，導致產(chǎn)品單價很高；滾珠結(jié)構(gòu)的問題，是有可能造成鏡頭遲滯從而無法及時處理影像?！?/p>

據(jù)知情人透露，蘋果公司之所以會棄TDK的SMA和三星電機的滾珠馬達不用，而選擇自己開發(fā)Sensor-Shift（傳感器位移）技術(shù)（詳見集微網(wǎng)此前報道《5G iPhone將帶動由Sensor Shift引發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈“風潮”》，主要就是因為這兩類方案的主力供應商良率水平和產(chǎn)品性能都不夠理想。

總結(jié)目前國內(nèi)VCM廠商在高端市場遇到的境遇，行業(yè)人士對集微網(wǎng)談到，雖然近兩年市場對于OIS這類高端產(chǎn)品需求量有一定提升，但如我們所知，業(yè)界量產(chǎn)的良率普遍都不算高，產(chǎn)品的性價比也不高。專利和良率都受限的情況下，對于國內(nèi)廠商而言，獲得機會最直接有效的辦法就是低價競爭。再加上終端客戶今年的成本壓力比往年更大，對于零部件價格的考量也會更多，這種情況下，對廠商搶占市場份額來說是更有利的，不過從反面看，就會損失一部分利潤。

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