01

行業(yè)上中游整合基本完成，下游競(jìng)爭(zhēng)激烈

LED產(chǎn)業(yè)鏈上游是LED外延片、芯片行業(yè)。自2009年開始，政府對(duì)LED芯片企業(yè)進(jìn)行大力補(bǔ)貼，資本紛紛涌入，導(dǎo)致上游產(chǎn)能過(guò)剩，LED芯片價(jià)格持續(xù)下降。經(jīng)過(guò)十多年激烈的競(jìng)爭(zhēng)，LED芯片行業(yè)集中度逐漸提高，主要廠商三安光電、華燦光電、澳洋順昌等占據(jù)了國(guó)內(nèi)70%以上的份額，行業(yè)整合基本完成。

LED產(chǎn)業(yè)鏈中游是LED封裝行業(yè)。和上游一樣，LED封裝行業(yè)也由于產(chǎn)能擴(kuò)張經(jīng)歷了價(jià)格戰(zhàn)，部分中小廠商被淘汰，行業(yè)集中度逐漸提高，行業(yè)整合趨于完成。目前國(guó)內(nèi)封裝行業(yè)的主要廠商有木林森、億光、國(guó)星等。

LED產(chǎn)業(yè)鏈下游是LED應(yīng)用行業(yè)。LED應(yīng)用行業(yè)市場(chǎng)空間較大、門檻較低，再加上近幾年中上游的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致下游企業(yè)數(shù)量較多，目前市場(chǎng)正處于完全競(jìng)爭(zhēng)階段。

我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)開始于上世紀(jì)60年代末，由于當(dāng)時(shí)應(yīng)用領(lǐng)域較少，產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為緩慢，主要以科研院所或具備科研院所背景的企業(yè)所主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)化能力較為薄弱。進(jìn)入21世紀(jì)，由于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，以及LED技術(shù)的不斷突破，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。2019年，包括LED外延芯片、LED封裝及LED應(yīng)用在內(nèi)的LED產(chǎn)業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7548億元，同比增長(zhǎng)2.4%。

從行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)值分布來(lái)看，LED產(chǎn)業(yè)鏈主要價(jià)值量在LED下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)LED下游應(yīng)用產(chǎn)值占比約為84%。

02

上中游產(chǎn)業(yè)規(guī)模下降，壓力凸顯

LED外延片、芯片：下降16.25%

2019年LED照明產(chǎn)業(yè)上游外延片、芯片產(chǎn)值規(guī)模下降16.25%，約為201億元。

近兩年芯片價(jià)格大幅下降，芯片企業(yè)出現(xiàn)不同程度的虧損，保持盈利的企業(yè)甚少，市場(chǎng)最終將會(huì)被掌握核心技術(shù)、擁有較多自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)布局合理的龍頭企業(yè)所占領(lǐng)。2019年中國(guó)LED上游產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)格局，三安光電占比30%，位居首位；其次華燦光電占比15%。

封裝：規(guī)模下降9.01%

2019年受芯片產(chǎn)能不斷釋放、價(jià)格下降傳導(dǎo)以及下游需求減弱的影響，照明LED封裝環(huán)節(jié)量升價(jià)降、利潤(rùn)減薄。中游封裝產(chǎn)值規(guī)模下降9.01%，約為959億元。

封裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，大企業(yè)將憑借產(chǎn)線智能化、供應(yīng)鏈管理方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，占有更多的市場(chǎng)份額，未來(lái)經(jīng)過(guò)兼并重組和市場(chǎng)淘汰，封裝環(huán)節(jié)集中度將進(jìn)一步提升。

03

下游通用照明領(lǐng)域?yàn)樽畲髴?yīng)用領(lǐng)域

通用照明：占比42.4%

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展完善后，我國(guó)LED照明下游應(yīng)用市場(chǎng)逐漸趨向穩(wěn)定成熟。目前，我國(guó)LED照明下游應(yīng)用市場(chǎng)包括通用照明、景觀照明、汽車照明、背光應(yīng)用、信號(hào)及指示、顯示屏等。2019年LED半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用產(chǎn)值規(guī)模仍然穩(wěn)中有增，上升5.07%，達(dá)到6388億元。

LED的主要領(lǐng)域有通用照明、背光應(yīng)用、景觀照明、顯示屏、汽車照明等。其中通用照明領(lǐng)域多年來(lái)占據(jù)主要應(yīng)用市場(chǎng)，2019年占比達(dá)到42.4%以上水平，最高占比可達(dá)到47.7%。

LED通用照明作為L(zhǎng)ED應(yīng)用行業(yè)最主要的市場(chǎng)，受益于LED照明滲透率的迅速提高，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。從LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外銷售情況來(lái)看，我國(guó)LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滲透率即LED照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷售數(shù)量與照明產(chǎn)品國(guó)內(nèi)總銷售數(shù)量之比不斷上升，2019年達(dá)到75%。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前LED通用照明領(lǐng)域主要分為三大派系；海外照明品牌、國(guó)內(nèi)一線品牌、國(guó)內(nèi)其他品牌。其中海外老牌照明品牌的主要優(yōu)勢(shì)在于高端產(chǎn)品的研發(fā)能力以及多年的品牌影響力；國(guó)內(nèi)一線品牌的優(yōu)勢(shì)在于國(guó)內(nèi)廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和品牌影響力；而國(guó)內(nèi)其他品牌的優(yōu)勢(shì)在于制造能力。

顯示：CR7占比54%

顯示方面，顯示屏廠商市場(chǎng)份額中利亞德、洲明科技分別位居前兩位，占比為13%與10%，市場(chǎng)集中度不算高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為分散；主導(dǎo)消費(fèi)性電子顯示器的國(guó)際廠商如三星也進(jìn)入LED顯示屏領(lǐng)域，并陸續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，2019年三星首次擠進(jìn)前七名，前七家廠商市占率約達(dá)54%。

可知隨著行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合完成，上中游芯片價(jià)格下降，2019上中游產(chǎn)業(yè)規(guī)模紛紛下降，壓力凸顯，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。未來(lái)企業(yè)應(yīng)將致力于掌握核心技術(shù)、擁有更多自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)布局合理才能不被市場(chǎng)所淘汰。

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