5G創(chuàng)新大周期下，濾波器作為5G基站中最為重要的射頻元器件，將迎來重要的發(fā)展機遇。目前，僅國內(nèi)濾波器市場每年的需求量就超過200萬套，未來伴隨5G商用提速，濾波器增量需求有望持續(xù)爆發(fā)。受益于此，作為我國擁有超過20年的濾波器射頻及結(jié)構(gòu)設(shè)計能力的射頻行業(yè)龍頭企業(yè)，大富科技有望乘著行業(yè)發(fā)展的東風(fēng)再次騰飛。

享受5G紅利，射頻濾波器前景可期

據(jù)Resnant預(yù)計，至2025年全球射頻濾波器市場規(guī)模有望超過280億美元，同時，射頻濾波器單機價值量也將大幅增加，2020年全球射頻前端市場約1500億元，其中濾波器市場1000億元，是射頻前端最大的細(xì)分產(chǎn)品方向。此外，考慮到5G基站的總量約為4G基站的3.3—4.6倍，基站數(shù)量的增多必然會增加對濾波器的需求，保守估計5G單基站濾波器用量將是4G時代的數(shù)倍至十?dāng)?shù)倍。在此背景下，濾波器相關(guān)生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)有望迎來新的發(fā)展機會。

小編注意到，大富科技是全球最大的移動通信基站濾波器設(shè)計制造商，公司具備提供“金屬腔體+金屬諧振桿”、“金屬腔體+介質(zhì)諧振桿”、“介質(zhì)波導(dǎo)”等組合的數(shù)種5G濾波器平臺化產(chǎn)品的能力。在材料方面，公司是目前全球惟一能夠做到陶瓷和金屬濾波器兩線生產(chǎn)且打通生產(chǎn)全流程的企業(yè)。

同時，公司致力于研發(fā)新產(chǎn)品，例如天線濾波器一體化產(chǎn)品、射頻單元OEM或 JDM模式等，目前公司已設(shè)計出行業(yè)內(nèi)最輕的天線濾波器。未來，公司將逐步從硬件到軟件，衍生發(fā)展從ToB端到ToC端的系列通信產(chǎn)品，全力搭建5G+共享經(jīng)濟新興產(chǎn)業(yè)格局。

目前公司已經(jīng)形成了一套相對完備的工藝訣竅，濾波器產(chǎn)品占據(jù)全球10%至20%的市場份額，且5G濾波器產(chǎn)品部件的自制率在95%以上。考慮到5G設(shè)備的重量和體積相比4G要求更嚴(yán)格，小型化、集成化，體積更小的濾波器才能滿足5G對射頻濾波器的需求。

因此，頻率穩(wěn)定、可承受高功率特點的陶瓷介質(zhì)濾波器應(yīng)運而生，并將成為未來發(fā)展的主流。此外，據(jù)賽迪智庫預(yù)測，至2023年，運用于5G基站建設(shè)的陶瓷介質(zhì)濾波器市場需求有望達到16億只。大富科技緊抓行業(yè)發(fā)展方向，去年公司陶瓷濾波器已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)，在陶瓷介質(zhì)濾波器市場持續(xù)擴容的環(huán)境下，公司有望迎來良好的發(fā)展機遇。

自主創(chuàng)新客戶優(yōu)質(zhì)，鑄就可持續(xù)發(fā)展護城河

站在5G產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，唯有在技術(shù)上具備領(lǐng)先優(yōu)勢，才能搶得發(fā)展的先機。

受益于多年來對自主創(chuàng)新的堅持，目前公司在濾波器的性能、工藝、設(shè)計等方面已經(jīng)擁有成熟的技術(shù)。公司自主創(chuàng)新地開發(fā)了射頻器件的研發(fā)、設(shè)計方法，將射頻器件作為精密機電一體化的產(chǎn)品進行研發(fā)和設(shè)計，同時對產(chǎn)品研發(fā)及設(shè)計階段的每一個細(xì)節(jié)進行優(yōu)化，并充分考慮產(chǎn)品的綜合成本，進而做到產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計上的低成本及高可靠性。

對前瞻性技術(shù)的持續(xù)儲備是公司立于技術(shù)前沿的核心支柱，作為行業(yè)領(lǐng)先的高新技術(shù)企業(yè)，公司在研發(fā)技術(shù)上的支出一直保持在較高水平，《紅周刊》通過查閱WIND數(shù)據(jù)注意到，近兩年，公司研發(fā)費用分別為1.95億元、2.23億元，平均約2億元左右。

持續(xù)的研發(fā)支出既為公司進一步鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢及地位奠定了根基，也為公司在5G時代的快速發(fā)展提供了保障。值得一提的是，截至2019年末，公司已申請專利1517件，已獲得授權(quán)專利549件，此外，公司對知識產(chǎn)權(quán)的重視也使得公司獲得了“廣東省知識產(chǎn)權(quán)保護重點企業(yè)”、“廣東省著名商標(biāo)”、“深圳市知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”、“深圳市寶安區(qū)知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”等一系列榮譽。

公司在行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)實力為公司贏得了一批全球一流優(yōu)質(zhì)客戶，反過來，客戶審核認(rèn)證的嚴(yán)格要求也推動公司在技術(shù)研發(fā)等方面進行不斷提升。公司主要客戶是國內(nèi)外領(lǐng)先的移動通信主設(shè)備商、智能終端廠商與汽車廠商等，包括華為、愛立信、諾基亞、蘋果、特斯拉等，公司主要向上述客戶提供通信基站的核心產(chǎn)品，包括5G金屬濾波器、介質(zhì)波導(dǎo)濾波器、高階MIMO濾波器、高性能陶瓷材料等產(chǎn)品。

考慮到公司產(chǎn)品實力和口碑名列前茅，小型化金屬濾波器、介質(zhì)波導(dǎo)濾波器等技術(shù)儲備豐富，國泰君安等多家券商給予公司“增持”評級，未來，公司作為華為基站射頻產(chǎn)品的金牌核心供應(yīng)商，在5G產(chǎn)品射頻濾波器有望量價齊升的大環(huán)境下，或?qū)⒂瓉戆l(fā)展良機。

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