全球芯片供需緊張?jiān)斐傻摹叭毙緷q價(jià)”以及國產(chǎn)芯片的推進(jìn)，使得國內(nèi)芯片行業(yè)的高景氣周期有望延續(xù)比較長時間，基本面持續(xù)向好，一定程度上消化了板塊高估值壓力。

目前A股市場流動性比較好。芯片是少數(shù)幾個在經(jīng)濟(jì)增速下行情況下業(yè)績表現(xiàn)突出、政策支持明確的行業(yè)，前段時間的調(diào)整同時釋放了技術(shù)面的壓力，資金流入對板塊表現(xiàn)也有助推作用。

12月8日，芯片ETF上漲了2.44%，成交金額達(dá)到了5.1億元。和智能汽車一樣，芯片也是長期優(yōu)質(zhì)的賽道，“國產(chǎn)化”將會是板塊成長的一大驅(qū)動力。目前芯片產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)率不足16%，國產(chǎn)替代空間廣闊。而據(jù)WSTS預(yù)計(jì)，2021 年全球芯片產(chǎn)值將達(dá)5510 億美元，增長25%，未來無論是智能汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的發(fā)展，還是元宇宙的發(fā)展，芯片都是發(fā)展的基礎(chǔ)，因此芯片產(chǎn)業(yè)的增長空間也非常廣闊。

值得注意的是，經(jīng)過了前期的調(diào)整，目前芯片板塊的估值并不貴，中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)目前的PETTM為76.18，處于歷史分位數(shù)的24.11%。之前我們也給大家提到過，芯片板塊的估值接近70的時候其實(shí)是一個安全邊際比較高的位置。因此，站在當(dāng)前時點(diǎn)，相較于高估值的新能源板塊，芯片ETF的投資性價(jià)比逐步凸顯。

科技板塊當(dāng)前正處于大級別上漲階段，像這樣經(jīng)過長周期調(diào)整的板塊，通常會以同樣的時間來完成三輪同級別反彈，本輪觸底回升后的爆發(fā)可能只是第二波反彈的預(yù)熱。當(dāng)前芯片板塊的市場需求依然緊缺，相關(guān)龍頭公司的業(yè)績預(yù)喜基本沒有懸念，這意味著相關(guān)板塊后市的上漲空間非常巨大，中長線來看近期若有調(diào)整可以繼續(xù)布局。

財(cái)富自由2020，資本邦，證券日報(bào)綜合整理

責(zé)任編輯：李倩