電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/梁浩斌）近日有消息人士透露，中國三大智能手機廠商，小米、OPPO、vivo分別通知供應(yīng)商，在2022年4-6月以后的預(yù)計訂單量會比之前生產(chǎn)計劃減少20%左右。據(jù)稱減少供貨量是考慮到供應(yīng)鏈混亂以及續(xù)期減弱。

根據(jù)相關(guān)人士的消息稱，OPPO、vivo將優(yōu)先消化積壓庫存，并將4-6月和7-9月的訂單減少20%；小米方面原計劃在今年出貨2億部智能手機，但目前通知供應(yīng)商將這個計劃減至1億6000萬-1億8000萬部。

智能手機砍單的消息今年真的不絕于耳，先是蘋果傳出iPhone SE剛發(fā)售就砍單200萬-300萬臺，后有機構(gòu)分析師聲稱，中國智能手機廠商在今年以來已經(jīng)砍單高達(dá)1.7億臺，占原計劃出貨量的20%。在上游，還有消息稱消費電子終端芯片今年面臨30%的大幅砍單。而這次全球手機出貨排名分列三四五名的小米OV再傳出砍單消息，進(jìn)一步印證了智能手機終端市場的低迷，對供應(yīng)鏈而言也是一個危險信號。

全球手機市場萎縮嚴(yán)重，國內(nèi)是重災(zāi)區(qū)

此前電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計了今年第一季度多個消費電子細(xì)分領(lǐng)域的市場表現(xiàn)，包括在全球以及中國市場兩個范圍中基本都處于同比下跌的狀態(tài)。包括PC、平板、智能音箱、電視等消費電子細(xì)分市場，其中桌面x86處理器在今年第一季度同比下跌高達(dá)30%，創(chuàng)下歷史最大單季跌幅，就連新冠疫情剛剛爆發(fā)的2020年第一季度，也沒有如此大幅的同比下跌情況。智能音箱也是一個重災(zāi)區(qū)，今年第一季度中國智能音箱市場銷量創(chuàng)下近三年來最低的記錄，為763萬臺，同比下降23.9%；市場銷額為21.8億元，同比下降19.0%。

智能手機方面，多家調(diào)研機構(gòu)給出的具體數(shù)據(jù)有所差異，但整體出貨量都是有明顯下跌的。這里以Counterpoint的數(shù)據(jù)為例，今年第一季度全球智能手機出貨量約為2.28億部，同比下降7%，環(huán)比下降12%。在中國市場上，智能手機銷量同期為7420萬部，同比下降14%.
中國信通院的數(shù)據(jù)則更加殘酷，今年前三個月，國內(nèi)手機市場整體出貨量6934.6萬部，同比下降接近30%。

手機芯片廠商庫存創(chuàng)歷史新高，營收卻繼續(xù)預(yù)期向好？

往往下游需求下降，會在上供應(yīng)鏈以及銷售端庫存狀況體現(xiàn)出來。Counterpoint的每月智能手機OEM銷售報告中顯示，中國智能手機廠商庫存在今年第一季度已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平，意味著消費端的下降已經(jīng)嚴(yán)重影響到庫存，而庫存過高會為終端廠商帶來很高的經(jīng)營風(fēng)險。

如果說零售端庫存數(shù)字不透明，難以作為佐證，那么更加真實的數(shù)據(jù)就要看供應(yīng)鏈的庫存狀況了。中芯國際CEO趙海軍在最近的業(yè)績說明會上就表示，今年全球智能手機出貨量將下降2億部，下降主要來自中國廠商的中國市場出貨量。中芯國際的一季度財報也顯示，2022智能手機應(yīng)用收入占比同比下降了6.5%。

我們再看兩大智能手機芯片廠商的庫存狀況。在高通的今年第一季財報中，庫存金額高達(dá)45.5億美元，這是高通公司歷史上最高的第一季度庫存金額，同比增長高達(dá)70%，環(huán)比增長達(dá)到18%。而從最近幾個季度的趨勢來看，庫存增長是從去年的第四季度開始的，當(dāng)時同比增幅也高達(dá)50%。

聯(lián)發(fā)科今年的一季度財報顯示，其庫存金額接近900億新臺幣（約合202.8億元人民幣），去年同期僅為567億新臺幣（約合128億元人民幣），即同比庫存金額增長接近60%。與此同時，聯(lián)發(fā)科今年第一季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為105日，而去年同期這個數(shù)字是72日。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的延長，聯(lián)發(fā)科解釋為先進(jìn)制程的交期較長。

庫存暴漲，正是需求下降的重要信號。不過，有意思的地方在于，實際上這兩家芯片廠商在今年一季度業(yè)績，以及對第二季度的預(yù)期中，都表現(xiàn)出了明顯的樂觀。高通在4月28日公布的2022財年第二季度業(yè)績顯示，總營收達(dá)112億美元，超過106億美元預(yù)期的同時，同比增長達(dá)到41%。而高通對下個財季的營收預(yù)期為109億美元，繼續(xù)保持向好態(tài)度。

聯(lián)發(fā)科在2022第一季度營收為新臺幣1427億（約合321.5億元人民幣），環(huán)比增長10.9%，同比增長32.1%，且預(yù)期第二季度業(yè)績將持續(xù)季增3%至10%。

那么為什么會出現(xiàn)明明需求下降，上游芯片供應(yīng)商卻繼續(xù)保持增長這種情況？以晶圓代工廠為例，其實在近期，臺積電、三星、聯(lián)電等頭部晶圓代工廠都在放出提價消息，預(yù)計在今年下半年以及明年1月正式開始提價。而這種漲價的市場行為，其實在一定程度上會推動芯片設(shè)計廠商提前下單，也就可能會出現(xiàn)所謂的“Overbooking”，造成一種上游緊缺狀況加重的假象。

當(dāng)然加價也會延續(xù)到芯片設(shè)計廠商，提前下單的狀況繼續(xù)被引導(dǎo)至終端廠商。畢竟經(jīng)歷過近兩年的缺芯潮，相信提高庫存在過去一段時間內(nèi)都是各大終端以及芯片廠商的重點工作。

最終，需求下降的風(fēng)險，就從上游的晶圓廠，轉(zhuǎn)移至芯片設(shè)計公司；芯片設(shè)計公司，可以將風(fēng)險繼續(xù)轉(zhuǎn)移到終端廠商。最后的最后，“只有終端廠商和經(jīng)銷商受傷的世界完成了”。

不過要注意的是，在手機芯片以外的供應(yīng)鏈廠商，并不符合這樣的“風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁”條件，畢竟手機芯片市場幾乎是由聯(lián)發(fā)科、高通兩大巨頭壟斷。實際上從另外一些手機供應(yīng)鏈廠商的情況來看，比如大立光、瑞聲、歐菲光、長盈精密等，今年Q1的業(yè)績是有明顯下降的。如果智能手機市場在下半年還未能復(fù)蘇，終端需求下滑的影響可能就真的會傳遞到整個產(chǎn)業(yè)鏈。