電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，聯(lián)綱光電在完成今年上半年的財(cái)務(wù)資料更新后，深交所恢復(fù)了聯(lián)綱光電創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行上市審核。

聯(lián)綱光電科技股份有限公司（以下簡稱：聯(lián)綱光電）成立于2008年，聚焦信號傳輸連接產(chǎn)品、電聲產(chǎn)品及3C配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。雖然聯(lián)綱光電已成立16年有余，但其目前僅完成過一起融資，即為2019年博普資產(chǎn)獨(dú)家投資完成的A輪融資。

聯(lián)綱光電表示，公司融資渠道單一，當(dāng)前的資金實(shí)力限制了公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展，沒有充足的資金投入新產(chǎn)品、新技術(shù)的研究開發(fā)。本次聯(lián)綱光電公開發(fā)行新股不超過3872.04萬股，募集5.41億元資金，用于智能制造中心建設(shè)項(xiàng)目等。


業(yè)績增長較緩慢，營收大頭電聲配件及成品，上半年多重業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑

聯(lián)綱光電為全球知名消費(fèi)電子品牌及專用設(shè)備品牌提供定制化的音視頻信號、數(shù)據(jù)傳輸解決方案，系業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的兼具產(chǎn)品定制開發(fā)和跨領(lǐng)域應(yīng)用能力的廠商。目前，聯(lián)綱光電主要產(chǎn)品類型包括光通訊產(chǎn)品、電聲配件及成品、顯示器類配件及消費(fèi)類電子配套產(chǎn)品四大類，產(chǎn)品在超高清顯示、VR、智能無人機(jī)、汽車電子、生物醫(yī)療、鋰電池等細(xì)分領(lǐng)域具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。

在光通訊領(lǐng)域，聯(lián)綱光電有為三星電子定制開發(fā)OCM系列接口4K/8K AOC、CWDM（Filter）AOC產(chǎn)品。招股書顯示，三星電子連續(xù)四年為聯(lián)綱光電的第一大客戶，今年上半年聯(lián)綱光電銷售給三星電子獲得的收入為8210.94萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為22.67%。

聯(lián)綱光電還獲得了海信、創(chuàng)維等國內(nèi)超高清顯示領(lǐng)域頭部企業(yè)的開發(fā)機(jī)會和產(chǎn)品認(rèn)證。近年數(shù)字傳輸技術(shù)、移動終端技術(shù)快速發(fā)展，聯(lián)綱光電也在積極布局AR新市場，并已成功在VR領(lǐng)域獲得了PICO的開發(fā)機(jī)會和產(chǎn)品認(rèn)證，成為PICO指定配件供應(yīng)商。同時(shí)，聯(lián)綱光電所生產(chǎn)的光跳線產(chǎn)品也成功與全球服務(wù)器龍頭企業(yè)惠普集團(tuán)在數(shù)據(jù)中心服務(wù)器領(lǐng)域達(dá)成了戰(zhàn)略合作。

在電聲領(lǐng)域，由聯(lián)綱光電主導(dǎo)開發(fā)并生產(chǎn)的高可靠性電聲配件系GN（Jabra）、BOSE、SENA、POLY、拜亞動力、鐵三角、森海塞爾等全球知名的電聲領(lǐng)域龍頭品牌指定的聲學(xué)整機(jī)核心配件。

除此之外，聯(lián)綱光電在智能無人機(jī)、3C配套、鋰電池等領(lǐng)域與業(yè)內(nèi)知名品牌大疆創(chuàng)新、綠聯(lián)科技、HAMA、ELECOM、珠海冠宇等開展了深入合作。

招股書顯示，2021年聯(lián)綱光電營業(yè)收入為8.38億元，同比增長23.62%；歸母凈利潤0.54億元，出現(xiàn)首次下滑，同比減少11.62%。2022年下半年以來，電子終端產(chǎn)品領(lǐng)域相關(guān)行業(yè)受到了一定的宏觀經(jīng)濟(jì)波動沖擊，行業(yè)需求有所下降，導(dǎo)致聯(lián)綱光電2022年第四季度營業(yè)收入相應(yīng)同比下滑17.77%。2023年上半年聯(lián)綱光電營業(yè)收入同比下滑19.73%，歸母凈利潤同比下滑23.99%。


總體來看，近三四年聯(lián)綱光電的業(yè)績增長較為緩慢，且主營業(yè)務(wù)毛利率也出現(xiàn)一定的波動。

電聲配件及成品是聯(lián)綱光電的營收大頭，2020年-2023上半年該產(chǎn)品取得的收入分別為2.69億元、3.22億元、3.54億元、1.43億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為39.81%、38.58%、41.06%、39.47%。電聲配件及成品核心業(yè)務(wù)收入在2022年也實(shí)現(xiàn)了正增長，而其他業(yè)務(wù)光通訊產(chǎn)品、消費(fèi)類電子配套產(chǎn)品收入均出現(xiàn)不同程度的下滑，造成聯(lián)綱光電2022年整體的營收增速下滑。

2023上半年，消費(fèi)電子疲軟的影響仍持續(xù)，聯(lián)綱光電的主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)同比下降20.11%，其中光通訊產(chǎn)品下降20.25%，電聲配件及成品下降18.23%，消費(fèi)類電子配套產(chǎn)品下降17.52%，顯示器類配件下降25.99%。

在地區(qū)方面，聯(lián)綱光電境外銷售收入占比保持較高水平，2023年上半年占比高至68.67%，境外為聯(lián)綱光電營業(yè)收入和利潤的主要來源。據(jù)了解，聯(lián)綱光電的產(chǎn)品主要銷往境外的亞洲、北美、歐洲等國家和地區(qū)。

三年投入1.02億研發(fā)，募資5.41億擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模及研發(fā)新品

在消費(fèi)類光通訊產(chǎn)品中，美國Cosemi Technologies,Inc、臺灣BKS Tec Corp、長芯盛（武漢）科技有限公司以及同行業(yè)可比上市公司立訊精密、海能實(shí)業(yè)等境內(nèi)外企業(yè)均有涉及AOC產(chǎn)品。其中，聯(lián)綱光電和長芯盛目前在市場上具備較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，能夠在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)維持較低的生產(chǎn)成本，占據(jù)較大市場份額。

在營收大頭的電聲配件及成品話務(wù)耳機(jī)細(xì)分領(lǐng)域，POLY（繽特力）、GN（Jabra）合計(jì)市場份額超過90%。在消費(fèi)類耳機(jī)細(xì)分領(lǐng)域，產(chǎn)品從傳統(tǒng)的后掛式耳機(jī)、耳塞式耳機(jī)向頭戴式耳機(jī)、耳掛式（非入耳式）耳機(jī)等更加時(shí)尚的品類發(fā)展。其中耳掛式（非入耳式）耳機(jī)是近年各大TWS耳機(jī)品牌爭相研發(fā)最火的一類產(chǎn)品，特別是骨傳導(dǎo)式耳機(jī)。

為鞏固核心競爭力，聯(lián)綱光電不斷加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平，最近三年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)10213.70萬元，占營業(yè)收入的比重為4.29%。聯(lián)綱光電已獲得VESA認(rèn)證、HDMI認(rèn)證、USB認(rèn)證、MFi認(rèn)證、Qi認(rèn)證、UL認(rèn)證、RoHS認(rèn)證等多項(xiàng)具有代表性的行業(yè)認(rèn)證。

其他同行企業(yè)近三年的研發(fā)投入情況如下：

經(jīng)過多年的發(fā)展，聯(lián)綱光電的研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模從十幾人已經(jīng)增加到166人，擁有的授權(quán)專利數(shù)量已達(dá)170項(xiàng)。同行企業(yè)立訊精密的研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模已經(jīng)上萬人。

此次聯(lián)綱光電募集5.41億元資金，投入以下三大項(xiàng)目：

智能制造中心建設(shè)項(xiàng)目，聯(lián)綱光電擬投入3.69億元，購置相應(yīng)的硬件設(shè)備及軟件系統(tǒng)以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)AOC 400萬件、電聲配件5381萬件、聲學(xué)整機(jī)233萬件及顯示器類配件2439萬件的生產(chǎn)能力。

此外，聯(lián)綱光電擬投入0.72億元建設(shè)研發(fā)中心，研發(fā)新產(chǎn)品并擴(kuò)展核心技術(shù)。并確立了研究方向?yàn)閲@光電信號傳輸技術(shù)升級，穿戴設(shè)備和專用設(shè)備連接產(chǎn)品的定制，重點(diǎn)開發(fā)4K/8K及更高分辨率的消費(fèi)類AOC產(chǎn)品、400G-800G銅纜高速傳輸產(chǎn)品、自適應(yīng)ANC降噪及可穿戴式的OWS開放式真無線耳機(jī)。