電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，上市委對(duì)大明電子滬主板IPO開(kāi)展上會(huì)審核，現(xiàn)場(chǎng)主要問(wèn)詢大明電子股權(quán)集中、前期違法違規(guī)整改等問(wèn)題。審議最終結(jié)果顯示，大明電子成功通過(guò)審核，符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

招股書(shū)顯示，大明電子的實(shí)際掌舵人是周明明、吳賢微和周遠(yuǎn)，其中周明明和吳賢微為夫妻關(guān)系，周遠(yuǎn)為二人之子，三人合計(jì)直接持有大明電子37.75%的股份。而大明電子前期違法違規(guī)行為主要是因消防問(wèn)題多次被處罰。


2023上半年?duì)I收近9億，主力產(chǎn)品駕駛輔助系統(tǒng)，第一大客戶為長(zhǎng)安汽車(chē)

大明電子前身是華夏無(wú)線電廠，成立時(shí)間最早可追溯至1989年，是一家專(zhuān)業(yè)從事汽車(chē)車(chē)身電子電器控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的綜合解決方案供應(yīng)商，具備同步開(kāi)發(fā)、模具管控、產(chǎn)品總成制造等服務(wù)能力。大明電子在這一細(xì)分領(lǐng)域已躋身國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)，產(chǎn)品覆蓋駕駛輔助系統(tǒng)、座艙中控系統(tǒng)、智能光電系統(tǒng)、門(mén)窗控制系統(tǒng)、座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)。

招股書(shū)顯示，2020-2023上半年，大明電子營(yíng)業(yè)收入分別為11.39億元、14.82億元、17.13億元、8.99億元。2023下半年，大明電子在完成存續(xù)車(chē)型訂單的基礎(chǔ)上，持續(xù)開(kāi)拓新客戶、新車(chē)型，取得了較多項(xiàng)目定點(diǎn)，前三季度營(yíng)收較上年同期上漲19.15%。

在盈利方面，大明電子年度歸母凈利潤(rùn)最高已突破1.51億元，2020年至2022年以25.21%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2022年同比增速為51.77%。不過(guò)受下游客戶價(jià)格“年降”政策、銷(xiāo)售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、汽車(chē)零部件材料價(jià)格波動(dòng)以及人工薪酬水平上漲等因素影響，報(bào)告期內(nèi)大明電子綜合毛利率有所下降，分別為25.20%、24.91%、21.89%和19.78%。

大明電子營(yíng)收大頭來(lái)自駕駛輔助系統(tǒng)產(chǎn)品，該產(chǎn)品貢獻(xiàn)3成左右的營(yíng)收，2020年-2023上半年駕駛輔助系統(tǒng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入具體為4.03億元、4.90億元、5.12億元、2.75億元，三年半累計(jì)創(chuàng)造16.8億元。

據(jù)了解，大明電子的駕駛輔助系統(tǒng)主要配套長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)安馬自達(dá)、一汽集團(tuán)等下游整車(chē)廠商的多款車(chē)型。2023上半年，隨著大明電子配套的一汽紅旗H、HS系列，吉利博系新發(fā)布車(chē)款的上市，大明電子的方向盤(pán)控制總成收入大幅上升，且大明電子的電子駐車(chē)總成產(chǎn)品供應(yīng)的比亞迪海洋系列車(chē)型市場(chǎng)銷(xiāo)量較好，使得駕駛輔助系統(tǒng)整體收入有所增長(zhǎng)。

2022年大明電子的座艙中控系統(tǒng)產(chǎn)品收入有所下滑，駕駛輔助系統(tǒng)、智能光電系統(tǒng)、門(mén)窗 控制系統(tǒng)和座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)產(chǎn)品迎來(lái)不錯(cuò)的增長(zhǎng)，其中座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)產(chǎn)品收入增速最高，當(dāng)期同比增速為55.03%。

大明電子座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)主要供應(yīng)汽車(chē)一級(jí)零部件供應(yīng)商，相關(guān)產(chǎn)品終端應(yīng)用的比亞迪王朝系列、長(zhǎng)安CS系列等車(chē)型銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，配套福特汽車(chē)的出口銷(xiāo)量不斷上升，所以報(bào)告期內(nèi)其座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)銷(xiāo)售收入表現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

此外，大明電子還與上汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、賽力斯、江淮汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)等國(guó)內(nèi)主要自主品牌整車(chē)廠商和上汽大眾、上汽通用、東風(fēng)日產(chǎn)、一汽豐田、長(zhǎng)安福特、北京奔馳、捷豹路虎等合資整車(chē)廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并已成功進(jìn)入福特汽車(chē)、豐田汽車(chē)等知名外資品牌供應(yīng)鏈體系。2023上半年，大明電子的第一大客戶為長(zhǎng)安汽車(chē)，銷(xiāo)售金額為2.91億元，占比3成收入。


發(fā)明專(zhuān)利9項(xiàng)，募資4億多擴(kuò)產(chǎn)車(chē)身電子電器控制系統(tǒng)

大明電子專(zhuān)注汽車(chē)車(chē)身電子電器控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，這一領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為法雷奧、科世達(dá)、日本電裝、東海理化、德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、貴航股份、浙江長(zhǎng)江。2022年度全球汽車(chē)零部件配套供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜中法雷奧居第12位，其雨刮器系統(tǒng)、照明系統(tǒng)、電動(dòng)化系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)和駕駛輔助（ADAS）系統(tǒng)在全球市場(chǎng)上份額居首。而科世達(dá)在全球汽車(chē)零部件配套供應(yīng)商中排名第69位。

處于成長(zhǎng)階段的大明電子相較于這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，資產(chǎn)和收入規(guī)模較小，不過(guò)大明電子在細(xì)分領(lǐng)域也具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

上述同行企業(yè)中，2023上半年研發(fā)投入過(guò)億元的只有德賽西威和華陽(yáng)集團(tuán)，而當(dāng)期大明電子的研發(fā)投入為5220.47萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率為5.81%，比例在同行企業(yè)內(nèi)較低。截至目前，大明電子及子公司約獲得168項(xiàng)專(zhuān)利權(quán)，其中發(fā)明專(zhuān)利9項(xiàng)。

隨著我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。如果大明電子在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不能保持穩(wěn)定的產(chǎn)品生產(chǎn)和供應(yīng)、持續(xù)提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量、及時(shí)響應(yīng)客戶訴求，將導(dǎo)致大明電子產(chǎn)品的市場(chǎng)份額下降。

此次沖刺滬主板IPO，大明電子擬募集4億左右的資金，主要投入旗下重慶子公司新建廠區(qū)二期項(xiàng)目。

本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容主要包括生產(chǎn)廠房及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。大明電子表示，考慮到上海、重慶地區(qū)豐富的汽車(chē)行業(yè)上、下游資源，將進(jìn)一步加深溫州、重慶兩大運(yùn)營(yíng)中心的架構(gòu)部署，并根據(jù)區(qū)域性業(yè)務(wù)開(kāi)展擴(kuò)產(chǎn)安排。據(jù)了解，大明電子的重慶二期項(xiàng)目建成后，將形成年產(chǎn)1263.70萬(wàn)套車(chē)身電子電器控制系統(tǒng)的能力。