電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）新能源汽車經(jīng)過前兩年的快速發(fā)展，有不少汽車企業(yè)感受到汽車市場帶來的紅利，特別是后來者——造車新勢力們。借著快速發(fā)展的市場，不少造車新勢力吸引資本進入，成功登陸資本市場，例如蔚來汽車、小鵬汽車、零跑汽車等汽車企業(yè)均完成上市。還沒上市的企業(yè)，通過融資的方式，獲得資本加持繼續(xù)為自身補能，繼續(xù)沖刺資本市場。

電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計了極氪汽車、廣汽埃安、哪吒汽車從2021年至今的融資情況，其中極氪汽車和廣汽埃安均是母公司分拆出來上市的品牌。

圖：2021年－2023年極氪汽車、哪吒汽車、廣汽埃安融資情況

極氪汽車IPO：虧損未止，美股上市受阻

極氪汽車是吉利汽車的子品牌。吉利汽車分拆極氪汽車的目的很明顯，“上市”是其中一件事，極氪汽車也一直在尋求合適的機會上市。2023年11月，極氪汽車向美國證券交易委員會公開提交了IPO招股書，沖刺紐交所。但進展不如預(yù)期。

根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)顯示，從2021年至今，極氪汽車公開披露的融資僅有兩項，包括2021年8月的5億美元Pre-A輪融資，2023年2月的7.5億美元A輪融資。

極氪汽車的投資方包括越秀產(chǎn)業(yè)基金、寧波通商基金、寧德時代等，Pre-A輪融資還獲得英特爾投資的領(lǐng)投。不過，盡管已經(jīng)有電池產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資，但是極氪汽車還需要更多的美元基金背書才能在美股順利上市。

在完成上市之前，造車新勢力還需要解決的是盈利問題。根據(jù)吉利控股的財報，極氪汽車在2023年虧損金額達到11.35億元。好消息是，虧損幅度同比有所下降，2022年的虧損為20.39億元。

毛利率的高低反映了車企的盈利能力、品牌定位等各方面的情況。吉利控股集團總裁、極氪CEO安聰慧在發(fā)布會上透露，極氪成立近三年以來，2021年的毛利率做到了“除特斯拉以外最好”的水平；2022年毛利率水平達到5%；2023年，極氪已經(jīng)實現(xiàn)了15%的整車毛利率。


廣汽埃安IPO：2024年銷售目標翻倍，收購三菱補能

企查查的數(shù)據(jù)顯示，廣汽埃安公開披露的融資項目僅有2項，均是在2022年，分別是2022年3月的25.66億元戰(zhàn)略融資，以及2022年10月的182.94億元A輪融資。A輪融資有53名戰(zhàn)略投資者參加，由深創(chuàng)投、人保資本、廣州產(chǎn)投、金石投資等機構(gòu)領(lǐng)投。

盡管公開披露的融資的項目只有2項，但廣汽埃安依舊在沖刺資本市場謀求上市。廣汽集團在投資者互動平臺上也確認了廣汽埃安上市的事實。

就在3月20日，廣汽埃安用20億元收購了廣汽集團旗下的湖南智享汽車管理有限公司。智享公司原名廣汽三菱。三菱汽車“敗退”中國市場，而廣汽埃安將在收購廣汽三菱后利用其現(xiàn)有核心資產(chǎn)來擴充自身產(chǎn)能，解決可能存在的產(chǎn)能瓶頸問題。并促進內(nèi)部資源的整合，提高運營效率，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。這或許能給廣汽埃安IPO“補能”。

在2023年，廣汽埃安的銷量為48萬輛，或許是看到市場增長的趨勢，廣汽埃安定下2024年要銷售80萬輛的目標。銷售目標近乎翻倍，廣汽埃安的產(chǎn)能也要跟上。據(jù)了解，廣汽埃安在收購智享公司后，將在長沙增加生產(chǎn)基地，建成后產(chǎn)能將達到60萬輛/年，計劃在今年6月量產(chǎn)。


哪吒汽車IPO：面臨毛利率、銷量不振雙重危機

哪吒汽車是浙江合眾新能源汽車創(chuàng)立的品牌。企查查數(shù)據(jù)顯示從2017年至今，哪吒汽車已經(jīng)完成了11次融資，公開披露的融資金額已超過200億元。2021年至今，至少完成了5輪融資，其中2023年的Pre-IPO計劃融資70億人民幣，其他披露的融資金額均超過20億人民幣，2023年的D輪融資獲得了40億元融資，由360集團領(lǐng)投。不過天眼查的數(shù)據(jù)顯示，在2022年6月，360集團擬轉(zhuǎn)讓哪吒汽車3.5320%股權(quán)。

就在今年3月20日，哪吒汽車成為香港特區(qū)政府重點企業(yè)伙伴，按照協(xié)議，香港政府為哪吒汽車提供2億港幣（約合人民幣1.85億）的補貼，并協(xié)助基石輪投資2億美元（約合人民幣14.45億）。哪吒汽車再一次化解部分資金壓力。

從統(tǒng)計的融資次數(shù)來看，哪吒汽車公開披露的融資項目并不少，這也說明了哪吒汽車為其上市做了充分的準備。2022年，哪吒汽車獲得造車新勢力榜首之位，但他并沒有在2023年保持競爭實力，2023年全年銷量不及2022年，且跌出了今年3月1日到3月17日的中國市場新勢力品牌銷量榜單。提升銷量，是哪吒汽車在2024年需要完成的任務(wù)。

由于哪吒汽車追求性價比，2022年的毛利率僅為5%左右，提高毛利率是哪吒汽車這幾年最艱巨的任務(wù)之一。

哪吒汽車的股東360的財報顯示，2020年、2021年、2022年三年期間，哪吒汽車分別虧損了13.21億元、29.08億元、69.19億元，虧損擴大，哪吒汽車如何填補窟窿。若是2024年虧損持續(xù)擴大，燒光了資金，下一步又該如何。


小結(jié)：

2024年，又被稱為造車新勢力的“淘汰賽”。新能源汽車市場入局者增加，競爭者也越來越多元。融資可以為后期的技術(shù)革新、市場擴張，甚至是抵御風險都提供了保障。在這場造車新勢力頭把交椅的爭奪戰(zhàn)中，手上的資金已經(jīng)成為企業(yè)的競爭優(yōu)勢之一。

上市依舊是造車新勢力的目標之一。那么，當下環(huán)境是否真的是造車新勢力IPO的絕佳時間點呢。從公開的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，極氪、哪吒又該如何填補虧損，實現(xiàn)扭虧為盈。進一步需要思考的是，各家造車新勢力在上市后又該怎么保持競爭力。