電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/吳子鵬）根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的研究報(bào)告，隨著全球需求復(fù)蘇，韓國內(nèi)存芯片制造商三星電子和SK海力士今年第二季度加大DRAM晶圓投入，有效結(jié)束減產(chǎn)。

Omdia在報(bào)告中指出，三星電子已將今年第二季度的平均每月DRAM晶圓投入量調(diào)升至60萬片，環(huán)比增長13%；預(yù)計(jì)下半年將DRAM晶圓投入量增加至66萬片，DRAM產(chǎn)量恢復(fù)到削減前的水平。SK海力士將把每月平均DRAM晶圓投入量從第一季度的39萬片增加到第二季度的41萬片；下半年預(yù)計(jì)該公司的DRAM晶圓投入量將增加至45萬片。

同時(shí)，近來內(nèi)存和存儲(chǔ)產(chǎn)品紛紛漲價(jià)。在內(nèi)存方面，據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞近日?qǐng)?bào)道，因中國客戶接受存儲(chǔ)芯片廠商的漲價(jià)要求，2024年1月指標(biāo)性產(chǎn)品DDR4 8Gb批發(fā)價(jià)為每個(gè)1.85美元左右，環(huán)比上漲9%，4Gb產(chǎn)品價(jià)格為每個(gè)1.40美元左右，環(huán)比上漲8%，價(jià)格皆為連續(xù)第三個(gè)月?lián)P升。

在存儲(chǔ)產(chǎn)品方面，根據(jù)韓國媒體的報(bào)道，三星計(jì)劃今年二季度將企業(yè)級(jí)SSD價(jià)格在一季度價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)20%-25%，原計(jì)劃漲幅為15%左右，但由于需求“超預(yù)期激增”，這家存儲(chǔ)巨頭決定調(diào)高漲幅。

量價(jià)齊升，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)的新一輪周期開始了。

存儲(chǔ)產(chǎn)品的周期性

作為大宗的半導(dǎo)體元器件，存儲(chǔ)產(chǎn)品的周期效應(yīng)是非常明顯的，且受到三星、SK海力士和美光三大存儲(chǔ)巨頭的干預(yù)效果很明顯。

存儲(chǔ)產(chǎn)品的類型非常多，不過一般大家所談的存儲(chǔ)產(chǎn)品主要指DRAM存儲(chǔ)器和Flash閃存芯片。根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)規(guī)模占據(jù)半導(dǎo)體市場(chǎng)的23.17%。自2003年以來，除個(gè)別年份高于25%達(dá)到30%，這些年這一比例的變動(dòng)范圍基本在20%-25%。

由于占比很大，因此在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期性中，存儲(chǔ)產(chǎn)品屬于波動(dòng)幅度最大的一個(gè)細(xì)分類別。在上行周期頂部的時(shí)候，比如2010、2017年，全球存儲(chǔ)產(chǎn)品銷售額同比增長55%、61%，當(dāng)然下行的時(shí)候存儲(chǔ)產(chǎn)品也不含糊，曾在2019年遭遇了銷售額同比下滑33%的情況。

因而，存儲(chǔ)產(chǎn)品的波動(dòng)性是非常明顯的，總是處于上升或下降周期內(nèi)。造成這種情況的原因在于，存儲(chǔ)產(chǎn)品作為大宗半導(dǎo)體產(chǎn)品，需求量非常大，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度非常高，但是和市場(chǎng)用戶之間的黏性卻很低。換句話說，在存儲(chǔ)市場(chǎng)，消費(fèi)者實(shí)際上話語權(quán)是很弱的，基本是頭部廠商靠產(chǎn)能調(diào)配來影響周期。

根據(jù)中原證券的統(tǒng)計(jì)，過去的二十幾年里，存儲(chǔ)產(chǎn)品的周期底部分別為2002年、2008年、 2011年、2015年、2019年和2023年，周期頂部分別為2004年、2010年、2014年、2017年和2021年。由此不難看出，當(dāng)前我們正處于全球存儲(chǔ)產(chǎn)品的上行周期內(nèi)，預(yù)計(jì)下一個(gè)產(chǎn)業(yè)周期頂部將會(huì)在2025年出現(xiàn)。

那么，和以往周期里一樣，存儲(chǔ)廠商在上行周期內(nèi)，不僅會(huì)大幅提升產(chǎn)品的產(chǎn)能，同時(shí)也會(huì)盡可能地提升價(jià)格，從而在整個(gè)上行周期中獲取最大的利益。

量價(jià)齊升的背后

在CFMS|MemoryS 2024峰會(huì)上，深圳市閃存市場(chǎng)資訊有限公司總經(jīng)理邰煒就曾預(yù)測(cè)，“今年存儲(chǔ)市場(chǎng)開始重新回到正軌，存儲(chǔ)價(jià)格呈平穩(wěn)上升的趨勢(shì)，再加上先進(jìn)技術(shù)以及新興市場(chǎng)的應(yīng)用，存儲(chǔ)行業(yè)正在從‘價(jià)格’走入‘價(jià)值’周期，我們預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)規(guī)模將同比提升42%以上?！?br />
在本輪價(jià)值周期里，這一波的存儲(chǔ)產(chǎn)品量價(jià)齊升預(yù)計(jì)將創(chuàng)造一個(gè)很大的價(jià)值量增長。我們文章開篇已經(jīng)提到了一些信息，我們?cè)偕钊肟匆幌隆?023年上半年，三星和SK海力士等存儲(chǔ)大廠承受了巨大的產(chǎn)業(yè)壓力，由于產(chǎn)能利用率不足，三星電子負(fù)責(zé)芯片業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案（DS）部門出現(xiàn)了4.58萬億韓元（約合34億美元）的大規(guī)模營業(yè)虧損，這是十幾年來的首次。同樣，SK海力士也是業(yè)績承壓，在2023年第一季度凈虧損約2.59萬億韓元（約合19億美元），該季度SK海力士經(jīng)營虧損達(dá)3.40萬億韓元，創(chuàng)下公司單季經(jīng)營虧損紀(jì)錄。

在巨大的壓力虧損壓力下，三星、SK海力士和美光終于在2023年4月份開始對(duì)外宣布減產(chǎn)，隨后減產(chǎn)規(guī)模逐月增加。到2023年7月，三星電子表示，考慮到存儲(chǔ)芯片行業(yè)減產(chǎn)力度加大，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將逐漸走向穩(wěn)定，而客戶的庫存調(diào)整可能會(huì)逐漸結(jié)束。隨后，全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)開始逐漸進(jìn)入供不應(yīng)求的階段，價(jià)格開始走高。

上面提到，在這一輪周期中，DDR內(nèi)存的漲勢(shì)在10%左右。根據(jù)集邦咨詢的報(bào)告，NAND閃存和SSD固態(tài)硬盤的漲勢(shì)則更為迅猛。相關(guān)報(bào)告里的數(shù)據(jù)指出，2024年第一季度，全球NAND閃存市場(chǎng)估計(jì)漲價(jià)約23%-28％，其中3D閃存晶圓、消費(fèi)級(jí)SSD、企業(yè)級(jí)SSD的漲幅均在23%-28％之間，eMMC/USF的漲幅則在25%-30%。報(bào)告預(yù)計(jì)，進(jìn)入第二季度，全球閃存市場(chǎng)依然有13%-18％的漲價(jià)空間。

對(duì)于2024年，三星、SK海力士和美光均表達(dá)了樂觀的態(tài)度。三星電子表示，2024全年存儲(chǔ)業(yè)務(wù)將會(huì)繼續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)電子設(shè)備單機(jī)存儲(chǔ)容量增加、AI投資擴(kuò)大、服務(wù)器需求逐漸復(fù)蘇等是主要推動(dòng)力。SK海力士則指出，該公司將專注于AI用存儲(chǔ)器HBM3E的量產(chǎn)和HBM4的研發(fā)，順應(yīng)高性能DRAM需求的增長趨勢(shì)，同時(shí)將DDR5和LPDDR5等高性能、高容量產(chǎn)品應(yīng)用到服務(wù)器和移動(dòng)端市場(chǎng)。

因此，實(shí)際上新一輪存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)周期也有一些不一樣的地方，那就是背后的推動(dòng)力將由傳統(tǒng)的PC和智能手機(jī)，變?yōu)锳I大模型。不僅是在訓(xùn)練端，同時(shí)AI大模型將反哺終端設(shè)備，塑造AI手機(jī)和AI PC等新式產(chǎn)品理念，帶來高性能存儲(chǔ)的需求。國開證券研報(bào)指出，隨著各類AI延伸應(yīng)用，DRAM及NANDFlash在智能手機(jī)、服務(wù)器、筆記本電腦等單機(jī)平均搭載容量均將顯著增長。

結(jié)語

當(dāng)前，我們正處于全球存儲(chǔ)產(chǎn)品新的上升周期中，并不是單純的廠商調(diào)控，而是市場(chǎng)重新回歸低庫存狀態(tài)，且出現(xiàn)了新的需求帶動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)品出貨。雖然我們說存儲(chǔ)產(chǎn)品和消費(fèi)者粘性并不高，不過作為大宗半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，存儲(chǔ)還是需要消耗型市場(chǎng)，在新的周期里，這一市場(chǎng)從傳統(tǒng)PC和智能手機(jī)變?yōu)锳I大模型驅(qū)動(dòng)的新應(yīng)用。