2018年1月8日，Telegram計劃推出自己的區(qū)塊鏈研發(fā)平臺和加密貨幣TON，以支持這個聊天工具的支付等功能。這筆代幣融資預(yù)計高達5億美元，成為ICO歷史最大的一筆融資金額。

Telegram，手機社交聊天軟件，2013年由創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官帕弗爾·杜羅夫（Pavel Durov）領(lǐng)導開發(fā)。Telegram對聊天過程進行加密，保證用戶的隱私安全，主要用戶在歐洲和南美洲。Telegram曾在南美洲五個最大國家和歐洲的四個國家成為排名第一的聊天工具。

在2月推出的20億美元初始投幣產(chǎn)品計劃時，Telegram消息服務(wù)不僅僅是尋求價值的快速提升。

ICO（Initial Coin Offerings）是指企業(yè)或非企業(yè)組織在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下發(fā)行代幣，向投資人募集虛擬貨幣（一般為比特幣、以太坊）的融資活動。

ICO領(lǐng)域已經(jīng)炙手可熱，雖然Telegram的目標是成為有史以來最富有的企業(yè)，但其他很多公司已經(jīng)進行了九位數(shù)的加密籌款活動，其中一個名為EOS的公司，該公司籌資額度已經(jīng)超過了十億美元，而且?guī)缀跬耆强吭谏形绰涞貞?yīng)用的所謂 “區(qū)塊鏈系統(tǒng)”籌來的。

但是投資者對Telegram產(chǎn)品的興奮可能不僅僅是空談。Telegram的加密信息服務(wù)已經(jīng)有超過1億用戶。這樣的客戶對于分散式文件存儲、匿名瀏覽和加密貨幣小額支付等審查制度的應(yīng)用也有很大的意義——所有這些都出現(xiàn)在一個泄露的白皮書中，描述了所謂的電報開放網(wǎng)絡(luò)（TON）。

兌現(xiàn)白皮書中的承諾需要解決加密貨幣面臨的一些最棘手的挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈圣杯是一個廉價而高效運行系統(tǒng)，同時保持真正的“分散”。電報說TON會做到這一點，但沒有說明如何做到。 在一份以加密貨幣為重點的投資Pantera資本的分析師兼交易員Charles Noyes寫道，白皮書應(yīng)該有一個免責聲明：“我們所說的所有技術(shù)性的事情都是完全未經(jīng)證實的，并且沒有受到外界的審查”。

麻省理工學院斯隆管理學院教授，加密貨幣經(jīng)濟學專家基督教卡塔利尼說，對區(qū)塊鏈體系的貨幣政策和治理體系的解釋也很不理想。他說，沒有任何細節(jié)可以說明令牌如何分配，網(wǎng)絡(luò)如何作出決策并處理分歧，以及公司將如何控制這些流程。這樣的問題切入了分散貨幣意味著什么。此外，在比特幣的情況下，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該如何發(fā)展的爭論導致了一個“硬分叉”，將區(qū)塊鏈分成兩部分，并仍然威脅著將社區(qū)分開。

雖然Telegram的區(qū)塊鏈夢想乍看之下可能是有道理的，但許多加密貨幣專家會持懷疑態(tài)度，直到公司澄清它打算如何解決一些重大的技術(shù)和經(jīng)濟挑戰(zhàn)。 如果公司的籌資努力取得成果，至少會有大量現(xiàn)金投入到試圖全面考慮的問題上。