電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）近期，國(guó)際半導(dǎo)體IP企業(yè)Arm公司公布了2026年第一財(cái)季財(cái)報(bào)（截至2025年6月30日），營(yíng)收和凈利潤(rùn)均低于市場(chǎng)預(yù)期。

相較于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)本身，引發(fā)行業(yè)高度聚焦的另一則動(dòng)態(tài)是：Arm首席執(zhí)行官Rene Haas（雷內(nèi)·哈斯）公開(kāi)聲明公司正積極布局自主研發(fā)芯片領(lǐng)域，此舉標(biāo)志著這家以IP授權(quán)為核心業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體企業(yè)在戰(zhàn)略層面開(kāi)啟重大轉(zhuǎn)型，或與其現(xiàn)有客戶展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。


告別手機(jī)依賴，Arm或?qū)⒀鹤?shù)據(jù)中心
從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，Arm在第一財(cái)季的營(yíng)收為10.5億美元，略低于分析師預(yù)估的10.6億美元；凈利潤(rùn)約為1.3億美元，低于去年同期的2.23億美元。調(diào)整后每股收益為0.35美元，與預(yù)期一致。

Arm給出了第二財(cái)季指引：預(yù)計(jì)營(yíng)收約為10.1億美元至11.1億美元之間，調(diào)整后每股收益將在0.29美元至0.37美元之間。



Arm的盈利來(lái)源主要是客戶收取授權(quán)和使用公司技術(shù)生產(chǎn)芯片的版稅。特許權(quán)使用費(fèi)收入達(dá)到5.85億美元，實(shí)現(xiàn)25%的同比增長(zhǎng)；許可和其他收入實(shí)現(xiàn)4.68的營(yíng)收，同比下降1%。

財(cái)務(wù)報(bào)告指出，已有超過(guò)70000個(gè)客戶在數(shù)據(jù)中心使用基于Arm的芯片。自1990年以來(lái)，有3250億個(gè)基于Arm的芯片出貨。

必須提到的是，智能手機(jī)業(yè)務(wù)是Arm的版稅收入大頭，在第一財(cái)季貢獻(xiàn)了45%的總營(yíng)收。Arm的技術(shù)幾乎用到了99%的智能手機(jī)處理器中，例如聯(lián)發(fā)科的Dimensity 9400芯片等。

然而，恰恰是這一關(guān)鍵市場(chǎng)的疲弱態(tài)勢(shì)，讓Arm本季度業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期。IDC的數(shù)據(jù)顯示，在今年4月到6月，全球智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)僅為1%。



在智能手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力時(shí)，Arm需要尋找新的增長(zhǎng)曲線。

從其財(cái)報(bào)看到營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了12%的同比增長(zhǎng)，歸功于Armv9架構(gòu)的持續(xù)采用、基于Arm CSS芯片的逐步推出，以及數(shù)據(jù)中心中基于Arm的芯片的使用。

Arm在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域呈現(xiàn)出愈發(fā)強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢(shì)。Arm預(yù)測(cè)，到2025年，其與頂級(jí)超大規(guī)模計(jì)算服務(wù)提供商的市場(chǎng)份額將接近50%。

數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器儼然成為Arm布局的重要市場(chǎng)。Arm表示，已有超7萬(wàn)家企業(yè)基于Arm Neoverse數(shù)據(jù)中心芯片開(kāi)展AI工作負(fù)載處理，同比增長(zhǎng) 40%，是2021年的14倍。值得一提的是，Arm Neoverse CPU還為云端AI基礎(chǔ)設(shè)施（例如NVIDIA Grace、AWS Graviton等）定制芯片。

據(jù) Bernstein Research的數(shù)據(jù)，在2023 年，Arm 服務(wù)器 CPU 在全球服務(wù)器市場(chǎng)中占據(jù)近 10% 的份額；尤為突出的是，亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）作為關(guān)鍵推動(dòng)者，部署了一半采用 Arm 架構(gòu)的服務(wù)器，且在其云基礎(chǔ)設(shè)施中已廣泛部署超 200 萬(wàn)個(gè)自主研發(fā)的 Graviton 芯片。


自研芯片早有伏筆：CSS加速生態(tài)成熟、Chiplet合作落地
外媒報(bào)道，Arm自研芯片將涉足“物理芯片、主板乃至系統(tǒng)”的開(kāi)發(fā)，定位為用戶數(shù)據(jù)中心的CPU，將采用Arm v9架構(gòu)，且將是Arm“計(jì)算子系統(tǒng)（Compute Sub Systems，CSS）”產(chǎn)品的“物理體現(xiàn)”，交由臺(tái)積電等代工廠生產(chǎn)。但Arm并未指出具體的上市時(shí)間表及產(chǎn)品細(xì)節(jié)。

Rene Haas在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)：“我們正在有意識(shí)地加大投資力度，不再局限于設(shè)計(jì)本身，而是邁向?qū)嶋H制造，例如打造芯粒(Chiplets)甚至更加完整的解決方案?！?br />
Chiplet采用模塊化設(shè)計(jì)理念，各個(gè)芯?？梢元?dú)立設(shè)計(jì)、制造和測(cè)試。采用Chiplet架構(gòu)的 AI 芯片具備更高的算力、更好的控制功耗、提升能效比等優(yōu)勢(shì)。MEMS 麥姆斯咨詢預(yù)測(cè)，在數(shù)據(jù)中心和AI等領(lǐng)域高性能計(jì)算需求的推動(dòng)下，預(yù)計(jì) 2035 年全球Chiplet市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4110 億美元。

據(jù)媒體報(bào)道，Arm正積極行動(dòng)，著手搭建專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)Chiplets及成品芯片生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，一方面廣納賢才，另一方面還需要從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手里拿下業(yè)務(wù)訂單。

必須指出的是，Arm在Chiplet領(lǐng)域早已謀篇布局，且積累了豐富的客戶合作經(jīng)驗(yàn)，這些前期積淀為其自主研發(fā)芯片筑牢了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)根基。Arm 與芯片設(shè)計(jì)公司、芯片制造商等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)展開(kāi)合作。例如與三星晶圓代工廠 (Samsung Foundry) 、ADTechnology 以及Rebellions 合作開(kāi)發(fā)基于 Neoverse CSS V3 的 AI CPU Chiplets平臺(tái)。該平臺(tái)采用了Arm 提供 的Neoverse CSS V3 架構(gòu)。



CSS為Arm帶來(lái)了不少收入，并成為重要的營(yíng)收增長(zhǎng)引擎。Arm指出，該業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在2025財(cái)年推動(dòng)總版稅收入實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)中間水平的增長(zhǎng)，并在2026財(cái)年進(jìn)一步提升至兩位數(shù)占比。CSS版稅來(lái)自基礎(chǔ)設(shè)施、客戶端設(shè)備兩大領(lǐng)域，具體包括智能手機(jī)、汽車(chē)、數(shù)據(jù)中心、PC等。

Arm指出，在本季度公司簽發(fā)了三份CSS許可證，所有這些都與現(xiàn)有的CSS客戶有關(guān)，他們希望在未來(lái)芯片中使用下一代CSS。到目前為止，已有16家公司的CSS許可證。合作伙伴包括ASIC、EDA、后端、軟件、芯片和設(shè)計(jì)服務(wù)公司。反映出市場(chǎng)對(duì)CSS技術(shù)的強(qiáng)烈需求。

CSS也直接增加了Arm每芯片的版稅收入。據(jù)了解，小米全新 XRING O1 芯片以及 Exynos 2500 芯片等產(chǎn)品均采用了最新的移動(dòng) 端Arm CSS 平臺(tái)。Arm還面向汽車(chē)市場(chǎng)推出 Arm Zena CSS。

另外， 采用Armv9 架構(gòu)比之前的任何架構(gòu)都能帶來(lái)更高的版稅費(fèi)率。

此前，Arm可以幫助合作伙伴構(gòu)建定制的Arm CSS芯片。如今，Arm開(kāi)始采用CSS自研芯片，這一轉(zhuǎn)變不僅標(biāo)志著其商業(yè)模式從“賦能者”向“參與者”延伸，更將給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局帶來(lái)影響。

對(duì)Arm來(lái)說(shuō)，Arm自研芯片將強(qiáng)化其在高端和高增長(zhǎng)領(lǐng)域的技術(shù)引領(lǐng)地位，尤其是在數(shù)據(jù)中心、AI加速和高端移動(dòng)計(jì)算等關(guān)鍵市場(chǎng)；同時(shí)，通過(guò)自研芯片也將提升Arm的議價(jià)能力和盈利能力，帶動(dòng)整體IP授權(quán)價(jià)格的提升。

對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，Arm親自下場(chǎng)做芯片，也可能重塑其與現(xiàn)有芯片廠商的關(guān)系。


小結(jié)：
Arm在2026財(cái)年首季業(yè)績(jī)承壓，主因智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)停滯。面對(duì)此瓶頸，Arm正加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將重心轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)中心與AI市場(chǎng)。尤為關(guān)鍵的是，Arm宣布進(jìn)軍自研芯片，意在從IP賦能者升級(jí)為解決方案提供者，強(qiáng)化技術(shù)引領(lǐng)地位并開(kāi)辟新增長(zhǎng)曲線，此舉或?qū)⒅厮芷渖虡I(yè)模式及與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴的關(guān)系。