“進(jìn)入8月，部分品牌商啟動(dòng)四季度旺季備貨，同時(shí)國補(bǔ)資金逐步到位、疊加美對華及墨西哥關(guān)稅政策90天緩沖期，對終端需求回暖帶來一定的積極影響。面板廠或延續(xù)供應(yīng)寬松格局，預(yù)計(jì)8月面板價(jià)格跌幅將有所收窄。”

CINNO Research 簡評

01據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，今年二季度國內(nèi)市場TV銷售量同比下滑10%，多省市6月國補(bǔ)政策暫?；虺蔀槠湎禄饕?。進(jìn)入三季度7月，終端需求轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致面板價(jià)格跌幅擴(kuò)大。今年8月隨著國補(bǔ)資金全部到位，國補(bǔ)政策將持續(xù)發(fā)揮效能，疊加品牌廠或提前為旺季備貨，終端需求有望溫和復(fù)蘇。此外，面板廠或策略性上調(diào)稼動(dòng)率以響應(yīng)訂單回暖，部分面板價(jià)格在兩端支撐的情況下或減小跌幅。

02從需求端來看：今年7月因618大促結(jié)束及各省市“以舊換新”補(bǔ)貼處于資金空窗期，終端需求轉(zhuǎn)弱。進(jìn)入8月，傳統(tǒng)備貨旺季臨近，疊加品牌廠經(jīng)二季度訂單下修及銷售后庫存顯著去化，備貨動(dòng)能增強(qiáng)。政策層面：第三批690億元“以舊換新”超長期特別國債已于8月1日下達(dá)完畢（第四批690億元擬10月落地），各省市國補(bǔ)重啟有望提振下半年需求。此外，美對華及墨西哥關(guān)稅延長90天（7月31日達(dá)成）亦緩解了海外需求壓力。綜合來看，需求端初現(xiàn)企穩(wěn)信號，雖8月面板價(jià)格仍承壓，但跌勢放緩預(yù)期增強(qiáng)。

03從面板供給側(cè)來看，今年7月，在LCD TV面板價(jià)格普跌下，高世代線平均稼動(dòng)率約為78%，環(huán)比僅下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，整體供應(yīng)相對寬松，控產(chǎn)力度不足難以阻止面板價(jià)格下行態(tài)勢，其中，G8.6產(chǎn)線作為控產(chǎn)主力，環(huán)比下調(diào)約5個(gè)百分點(diǎn)，或?qū)?5”及以上超大尺寸面板價(jià)格穩(wěn)定形成支撐。進(jìn)入8月，各品牌備貨需求或開始恢復(fù)，預(yù)計(jì)8月稼動(dòng)率環(huán)比提升至80%左右，面板出貨量或?qū)⑼仍鲩L7%。在市場供需關(guān)系逐漸調(diào)整的情況下，面板價(jià)格跌勢有望收斂。

04CINNO Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年8月面板整體需求預(yù)計(jì)仍偏弱，價(jià)格延續(xù)下行但呈現(xiàn)分化，預(yù)計(jì)32”主流面板價(jià)格止跌至32美元，中大尺寸面板價(jià)格跌幅收窄，43”至85”主流面板價(jià)格較今年7月價(jià)格或存在1~4美元下行空間，分別為63美元、87美元、113美元、165美元、220美元、295美元。

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