電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文 / 吳子鵬）前不久，TrendForce 集邦咨詢發(fā)文稱，由于 AI 應(yīng)用由 LLM 模型訓(xùn)練延伸至推理，推動(dòng) CSPs 業(yè)者的數(shù)據(jù)中心建置重心由 AI Server 延伸至 General Server，進(jìn)一步推動(dòng)存儲(chǔ)器采購(gòu)重心由 HBM3e、LPDDR5X 及大容量 RDIMM 延伸至各類容量的 RDIMM，積極釋出追加訂單，帶動(dòng) Conventional DRAM 的合約價(jià)大幅上漲。2025 年第四季度 DRAM 產(chǎn)業(yè)營(yíng)收為 535.8 億美元，較上一季度增長(zhǎng) 29.4%。

在這波行情里，SK 海力士、三星和美光等企業(yè)均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大漲。然而，這場(chǎng)由芯片短缺引爆的 “內(nèi)存荒”，正將 DRAM 市場(chǎng)推向極端混亂。據(jù) DigiTimes 最新行業(yè)報(bào)告，AI 驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片需求已使 DRAM 市場(chǎng)進(jìn)入 “小時(shí)級(jí)定價(jià)” 的生存博弈：價(jià)格每小時(shí)跳漲，中小企業(yè)若無法即時(shí)下單并支付預(yù)付款，訂單可能在幾分鐘內(nèi)出現(xiàn)巨大變動(dòng)。

價(jià)格飆升：Q1 漲幅達(dá) 90%-95%，Q2 或再漲 70%

這種極端定價(jià)機(jī)制的背后，是供需關(guān)系的徹底扭曲。隨著生成式 AI、大模型訓(xùn)練與推理需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，單臺(tái) AI 服務(wù)器對(duì) DRAM 的需求量達(dá)到傳統(tǒng)服務(wù)器的 8 至 10 倍。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2026 年第一季度，服務(wù)器端 64GB DDR5 價(jià)格環(huán)比暴漲 99%，1TB NAND 閃存價(jià)格直接翻倍，消費(fèi)級(jí)內(nèi)存價(jià)格漲幅突破 90%。整體市場(chǎng)來看，根據(jù) Counterpoint 最新發(fā)布的《2 月內(nèi)存價(jià)格追蹤報(bào)告》，2026 年第一季度內(nèi)存價(jià)格環(huán)比暴漲 80%-90%，各類型產(chǎn)品價(jià)格均創(chuàng)下歷史新高。

雖然第一季度尚未結(jié)束，但即將到來的第二季度情況并未好轉(zhuǎn)。三星、SK 海力士已向客戶正式通知，2026 年第二季度將大幅上調(diào) DRAM 價(jià)格 —— 部分產(chǎn)品漲幅高達(dá) 100%，DDR5 顆粒統(tǒng)一漲價(jià) 40%。有報(bào)告指出，2026 年第二季度，DRAM 價(jià)格或?qū)⒄w再上漲 70%。

價(jià)格波動(dòng)頻率也在加劇。三星電子近期已將內(nèi)存供應(yīng)合約的審查周期，從往年的 “年度審核” 縮短為 “季度審核”。受此影響，終端廠商也被迫調(diào)整出貨量計(jì)劃。例如在智能手機(jī)領(lǐng)域，包括小米、OPPO 及傳音控股在內(nèi)的中國(guó)手機(jī)大廠，正紛紛下調(diào) 2026 年出貨目標(biāo)。

在價(jià)格劇烈波動(dòng)的背景下，供應(yīng)鏈的付款模式正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。美國(guó) NAND 供應(yīng)商閃迪已要求下游客戶全額預(yù)付貨款，以鎖定未來一至三年的供應(yīng)。主要 NAND 閃存控制芯片供應(yīng)商群聯(lián)電子也于近期通知客戶，將調(diào)整付款條款。該公司表示，為確保穩(wěn)定供應(yīng)，未來訂單將采用預(yù)付款或提前付款方式。這并非一次普通的財(cái)務(wù)調(diào)整，而是存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)從 “買方市場(chǎng)” 向 “賣方市場(chǎng)” 權(quán)力反轉(zhuǎn)后，在交易條款層面完成的 “制度性確認(rèn)”。

中小企業(yè)困境：斷臂求生與生存危機(jī)

供給收縮與需求暴漲的失衡，讓市場(chǎng)定價(jià)權(quán)徹底向頭部集中，形成了 “頂級(jí)買家壟斷產(chǎn)能、中小企業(yè)爭(zhēng)搶殘羹” 的分裂格局。據(jù) DigiTimes 披露，當(dāng)前全球僅有約 100 家具備議價(jià)能力的頂級(jí)買家，包括亞馬遜、阿里云等云服務(wù)商，特斯拉、比亞迪等頭部車企，以及蘋果、三星等智能手機(jī)巨頭。這些企業(yè)憑借雄厚的資金實(shí)力，不僅能抵御漲價(jià)壓力，還能與三大存儲(chǔ)廠商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，鎖定優(yōu)先供貨權(quán)。

與頂級(jí)買家的從容形成鮮明對(duì)比的，是中小企業(yè)的生存絕境。數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)陣營(yíng)有超過 19 萬(wàn)家企業(yè)，它們不僅面臨不斷攀升的報(bào)價(jià)，還被要求必須以預(yù)付款或現(xiàn)金交易才能鎖定訂單。在這種 “現(xiàn)金為王” 的規(guī)則下，許多企業(yè)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。有中小企業(yè)采購(gòu)人員稱：“現(xiàn)在不是買不買得起的問題，是根本買不到。三大存儲(chǔ)廠商的代理商已實(shí)行‘配給制’，老客戶只能拿到三成貨，新客戶連報(bào)價(jià)都拿不到。中小企業(yè)想要拿貨，只能接受貿(mào)易商翻倍甚至三倍的溢價(jià)，還要支付全額預(yù)付款才能鎖定訂單?！?br />
這并非個(gè)別中小企業(yè)的遭遇。根據(jù)曝光的大廠供貨協(xié)議，為保障穩(wěn)定供貨，部分中小客戶需接受較原合同價(jià)翻倍以上的漲幅。

雖然頂級(jí)買家應(yīng)對(duì)相對(duì)從容，但目前 DRAM 等存儲(chǔ)漲價(jià)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。以 PC、服務(wù)器和智能手機(jī)等終端為例，戴爾、聯(lián)想、惠普和 HPE 等主要 OEM 廠商計(jì)劃將服務(wù)器價(jià)格提高約 15%，PC 價(jià)格上漲約 5%。戴爾首席運(yùn)營(yíng)官將這種短缺描述為 “史無前例”。在智能手機(jī)市場(chǎng)，2026 年 Q1，12GB LPDDR5X 內(nèi)存成本從 200 元漲至近 600 元，1TB 閃存顆粒成本從 200 多元漲至近 600 元。手機(jī)廠商被迫取消 24GB+1TB 版本，中低端機(jī)型在換代過程中漲價(jià) 10%-30%。

更深遠(yuǎn)的影響在于技術(shù)路線的鎖定。當(dāng)頭部企業(yè)將資源全部投入 HBM 和先進(jìn) DDR5，DDR4 等成熟產(chǎn)品的產(chǎn)能被快速削減。然而，工控和汽車電子領(lǐng)域因認(rèn)證周期長(zhǎng)達(dá) 18-24 個(gè)月，80%-90% 的需求仍依賴傳統(tǒng)內(nèi)存（如 DDR4），無法快速迭代遷移。

一個(gè)可能的惡劣結(jié)果是大量中小企業(yè)因無法承受溢價(jià)而集體退出。手持智能影像設(shè)備行業(yè)成為典型受害者。由于采購(gòu)規(guī)模小、功能專用性強(qiáng)，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)對(duì)該行業(yè)的沖擊比手機(jī)、PC 更為劇烈。瑞銀證券報(bào)告指出，受存儲(chǔ)芯片供給短缺、價(jià)格上漲影響，預(yù)計(jì)影石創(chuàng)新 2026 年產(chǎn)品成本上漲約 6%，毛利率可能下滑 4 個(gè)百分點(diǎn) —— 這已是行業(yè)內(nèi)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的企業(yè)。

對(duì)此，DigiTimes 在報(bào)道中發(fā)出嚴(yán)厲警示：如果大量中小企業(yè)因無法承受溢價(jià)而集體退出，當(dāng)前的 “緊缺” 假象可能會(huì)迅速演變?yōu)楫a(chǎn)能過剩。這一判斷觸及了半導(dǎo)體行業(yè)的周期本質(zhì)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)具有極強(qiáng)的周期性 —— 短缺時(shí)的瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，往往導(dǎo)致隨后的價(jià)格崩盤。2023 年至 2024 年初的行業(yè)下行周期讓三大巨頭虧損嚴(yán)重，這也是它們?nèi)缃駥?duì)擴(kuò)產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因。

此外，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性短缺可能掩蓋了真實(shí)的需求信號(hào)。當(dāng) 19 萬(wàn)家中小企業(yè)被排除在市場(chǎng)之外，需求數(shù)據(jù)已經(jīng)失真。一旦 AI 資本開支放緩，或者新產(chǎn)能集中釋放，市場(chǎng)可能面臨劇烈的供需反轉(zhuǎn)。

結(jié)語(yǔ)

AI 驅(qū)動(dòng)的技術(shù)革命，本應(yīng)是推動(dòng)全行業(yè)共同發(fā)展的紅利，而非少數(shù)企業(yè)壟斷利益、擠壓中小企業(yè)生存空間的工具。當(dāng) 19 萬(wàn)家中小企業(yè)的掙扎成為市場(chǎng)狂歡的背景板，當(dāng) “小時(shí)級(jí)定價(jià)” 成為行業(yè)常態(tài)，我們不得不反思：這場(chǎng)內(nèi)存荒，究竟是技術(shù)迭代的必然陣痛，還是行業(yè)非理性發(fā)展的警示？唯有實(shí)現(xiàn)供給與需求的良性平衡、巨頭與中小企業(yè)的共生發(fā)展，才能讓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在 AI 時(shí)代行穩(wěn)致遠(yuǎn)。