3月26日，云知聲（09678.HK）發(fā)布截至2025年12月31日止年度的經(jīng)審核全年業(yè)績，首份成績單展現(xiàn)出公司強勁的增長動能與持續(xù)優(yōu)化的財務結構。

01營收結構持續(xù)優(yōu)化，下半年增長提速

2025年全年，云知聲實現(xiàn)總營收12.1億元人民幣，同比增長29%。其中，下半年收入同比增長33%，達8.1億元。

值得關注的是，公司大模型業(yè)務全年收入6.1億元，同比增長超10倍。尤其是下半年，該業(yè)務貢獻收入約5億元，為上半年規(guī)模的5倍，顯示出強勁的規(guī)模化落地能力。

02虧損大幅收窄，盈利路徑日漸清晰

在營收高速增長的同時，公司虧損狀況顯著改善。2025年下半年，公司凈虧損同比收窄84%，經(jīng)調整后虧損同比收窄92%，接近盈虧平衡點，反映出公司在成本控制與運營效率方面的持續(xù)優(yōu)化。

同時，公司的部分經(jīng)營指標也得到明顯改善。經(jīng)調整營業(yè)費用率較去年同比大幅下降10個百分點，銷售費用不升反降，占收入比重僅為5.4%，費效比提升明顯。從數(shù)據(jù)端來看，2025年公司人均產(chǎn)值為252萬元/人，相較24年的202萬元同比增長25%，人均創(chuàng)效能力持續(xù)領跑行業(yè)，直觀彰顯了公司技術驅動、精益運營的核心優(yōu)勢。

03雙輪驅動戰(zhàn)略落地，智慧醫(yī)療與智慧生活齊頭并進

2025年，在技術突破與政策紅利的雙重驅動下，全球人工智能市場需求持續(xù)升溫。云知聲堅持“強基模+深應用”戰(zhàn)略，持續(xù)夯實全模態(tài)技術底座，推動自研大模型矩陣在醫(yī)療、語音、OCR等領域的全球影響力不斷提升。

在商業(yè)化層面，公司以AI原生組織推動業(yè)務落地，智慧醫(yī)療與智慧生活雙輪驅動戰(zhàn)略成效顯著。報告期內(nèi)：

智慧生活業(yè)務實現(xiàn)收入9.68億元，同比增長30.8%。其中，智慧交通業(yè)務同比增長近40%，目前，已在青島、寧波、深圳、南寧等10余個城市落地基于山海大模型的智能體應用。此外，AI芯片累計出貨量突破1.1億顆，進一步驗證公司在終端AI產(chǎn)品的規(guī)?；芰Α?/p>

智慧醫(yī)療業(yè)務實現(xiàn)收入2.44億元，同比增長22.3%，客單價同比增長53.2%。2025年，合作的醫(yī)院中超85%為三級醫(yī)院，且超過三分之一客戶已經(jīng)連續(xù)合作三年以上；而基于醫(yī)療大模型的病歷錄入與生成產(chǎn)品已在某頭部三甲醫(yī)院單院區(qū)實現(xiàn)全年病歷生成同比增長10倍；商業(yè)保險智能體平臺案件處理量同比增長37倍；與頭部保險集團的深度合作中，控費率水平有效提升至約20%，相較傳統(tǒng)審核方式實現(xiàn)超10億元級別的增量成本管控，全面賦能保險機構在醫(yī)療風控領域的精細化運營。

04持續(xù)加碼研發(fā)，夯實技術護城河

為鞏固行業(yè)領先地位，2025公司持續(xù)在技術端大力投入，全年研發(fā)費用超3.8億元，占經(jīng)調整三費的75%；研發(fā)人員占比達69%。持續(xù)的研發(fā)投入在多個技術領域取得突破，如在MedBench4.0評測中，公司一舉斬獲“醫(yī)療智能體”“醫(yī)療大語言模型”“醫(yī)療多模態(tài)大模型”三項技術范式第一，榮膺“三冠王”。

05未來展望：深耕技術底座，拓展應用邊界

展望未來，云知聲將繼續(xù)深化“強基模+深應用”戰(zhàn)略。技術層面，公司將持續(xù)加大對基座大模型的戰(zhàn)略性投入，力爭保持全球一流水平；應用層面，將以MaaS（模型即服務）與智能體的規(guī)?；卣篂楹诵脑鲩L引擎，推動智慧生活與智慧醫(yī)療業(yè)務的指數(shù)級增長。同時，公司正積極探索以API調用、Token計費等模式構建經(jīng)常性收入體系，并將C端產(chǎn)品機會作為第二增長曲線，進一步拓展商業(yè)化邊界。

2026年第二季度末到第三季度，云知聲將推出面向編程和辦公的原生智能體大模型，并預計能實現(xiàn)智能密度和Token生產(chǎn)效率的倍增。