美國貿易代表辦公室（USTR）于 2018 年 9 月 18 日發(fā)布公告，宣布對進口自中國的 2000 億美元商品加征 10%關稅，生效日期為 9 月 24 日，2019 年1 月 1 日起稅率將提升至 25%。

與此同時，特朗普發(fā)表聲明稱，如果中國采取反制措施，則將立即采取第三階段制裁，即考慮對另外約 2670 億美元的商品加征關稅。隨后，中國商務部發(fā)表聲明“中方不得不同步進行反制”。

整體看：中美貿易爭端進一步擴大，但落地程度好于預期。中美貿易爭端歷經多個回合，美方正式加征關稅也已是第三次：7 月 6 日 340 億美元，8 月24 日 160 億美元，9 月 24 日起將迎來 2000 億美元。至此，美方已對 2500億美元商品正式加征關稅，占 2017 年美國自中國進口總金額 5056 億美元的49.5%。

從實際落地來看，2000 億名單終版涉及的商品科目由 6031 項減少至 5745 項，且短期內加征稅率為 10%，好于此前宣稱的 25%水平，主要是由于多數(shù)美國企業(yè)在聽證會上強烈反對關稅措施并表示難以尋找替代貨源，因而給予相關美國企業(yè)一定的緩沖時間，并減輕對美國民眾的沖擊。

聚焦電子業(yè)：名單變化不大， 剔除 智能手表及藍牙設備 。與 7 月10 日發(fā)布的2000 億美元名單初稿相比，終版涉及到的電子行業(yè)產品變動不大，其中值得關注的是包括智能手表、藍牙設備等在內的產品科目被剔除在外。9 月5 日 A客戶發(fā)表的評論中聲稱 Apple Watch、AirPods、鍵盤等非核心產品被納入2000 億美元關稅名單，引發(fā)市場對 A 客戶產業(yè)鏈擔憂?？紤]到對美國消費者的沖擊，USTR 最終刪減部分產品，因而本輪加稅對消費電子影響小于預期

細分而言：兩次 加征 關稅涉及電子行業(yè)各 細分領域 ，具體影響因行業(yè)而異。

1 ）半導體：500 億美元包含全部集成電路產品和部分制造設備等，2000 億美元涉及晶圓制造設備及半導體媒體等。根據聯(lián)合國數(shù)據庫，2016 年我國集成電路產品對美出口 22.3 億美元，在我國當年集成電路產品總產值中占比約3.5%；同年名單涉及的半導體設備對美出口約 5 億美元，而半導體媒體對外總出口額僅為 1870 萬美元。這部分金額包含在華美企出口至美國的產品，因此加稅對本土半導體企業(yè)的直接影響基本可控。

2 ）消費電子：USTR 制定名單時避開手機等終端產品，新名單進一步剔除智能手表與藍牙設備。整體來看，加稅主要針對位上游的加工設備、元器件等，這類產品對美直接出口比例較低，大部分企業(yè)直銷美國的收入占比小于 5%。

3 ）安防：2000 億美元涉及少數(shù)安防產品，其中模擬攝像機分量最重。目前?？祦碜悦绹氖杖胝?%，大華為 5%，且模擬攝像機在產品結構中占比小。此外，?？荡笕A與國外企業(yè)比有超 20%的價格優(yōu)勢，因此加征 10%關稅影響不大，加征 25%則有一定影響

4 ）LED ：500 億美元名單包含 LED 芯片、背光用 LED 等，2000億美元則涉及多項下游應用，如照明燈具等，兩次名單涉及的產品 2017 年對美出口額分別為 1.75/ 50 億美元。我國 LED 企業(yè)對美出口以下游應用為主，因此對LED行業(yè)主要影響在于下游應用企業(yè)在開拓美國市場時將受到更多掣肘。

5 ）PCB ：兩次加征關稅涉及產品包括彩色電視機用 PCB 和陶瓷基板，及其他下游應用的PCB組件，這類產品屬于對美出口占比較低的工業(yè)中間件。

2017 年我國 PCB 出口金額約 140 億美元，占總產值的比例約 50%，其中對美出口額約 5.3 億美元，在總出口額中占比僅為 3.8%。