2026年連接器第一股誕生!2026 年 5 月 15 日，深交所主板迎來(lái)了一位重量級(jí)“新秀”——北京維通利電氣股份有限公司(股票代碼：001393)。

連接器企業(yè)維通利公司這家在電連接領(lǐng)域深耕二十余年的連接器企業(yè)，憑借高壓大電流、集成化、輕量化核心技術(shù)，從細(xì)分賽道 “隱形冠軍” 一躍登陸資本市場(chǎng)，成為2026 年國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)首家上市公司。

圖 / 維通利

01連接器企業(yè)維通利公司掛牌即標(biāo)桿：從“制造工廠”向“全球化平臺(tái)”的質(zhì)變

連接器企業(yè)維通利公司此次登陸主板，完美契合了“大盤藍(lán)籌”的定位。其不僅僅是一家零部件供應(yīng)商，更是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)的出海模范。

回望其發(fā)展歷程，連接器企業(yè)維通利公司成立于 2003 年，主營(yíng)電連接產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，從早期服務(wù)電力電工、軌道交通領(lǐng)域，到搶抓新能源汽車、儲(chǔ)能、AI 算力基建浪潮，逐步成長(zhǎng)為硬連接、柔性連接行業(yè)第一，疊層母排行業(yè)第二，同步分解器國(guó)內(nèi)前三的龍頭企業(yè)，是國(guó)家級(jí)專精特新 “小巨人”企業(yè)。

登陸資本市場(chǎng)，意味著連接器企業(yè)維通利公司正式完成從 “制造型企業(yè)” 到 “科技型 + 全球化 + 資本化” 平臺(tái)企業(yè)的躍遷。

02連接器企業(yè)維通利公司招股書硬核拆解：抗周期的高質(zhì)量增長(zhǎng)

在 2026 年復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)背景下，連接器企業(yè)維通利公司展現(xiàn)出了極強(qiáng)的財(cái)務(wù)韌性。

(1)業(yè)績(jī)高增穩(wěn)健，增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。2023-2025 年，連接器企業(yè)維通利公司營(yíng)業(yè)收入從16.99 億元增長(zhǎng)至31.26 億元，年均復(fù)合增速35.66%;歸母凈利潤(rùn)從1.87 億元增至3.01 億元，年均復(fù)合增速27.03%，保持高質(zhì)量增長(zhǎng)。

2026 年一季度，連接器企業(yè)維通利公司在手訂單高達(dá)10.02 億元，較 2025 年末增長(zhǎng)38.96%，這意味著全年的業(yè)績(jī)高增已具備確定性。

(2)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，新能源成核心增長(zhǎng)極。連接器企業(yè)維通利公司徹底擺脫了對(duì)單一行業(yè)的依賴，形成了穩(wěn)健的多元化格局：

2025 年，新能源汽車業(yè)務(wù)收入占比37.45%，風(fēng)光儲(chǔ)業(yè)務(wù)占比21.66%，兩大高景氣賽道合計(jì)占比近60%;電力電工業(yè)務(wù)占比34.75%，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流;軌道交通業(yè)務(wù)占比5.57%，保持穩(wěn)健發(fā)展。

其中，疊層母排與 CCS 電池連接系統(tǒng)表現(xiàn)亮眼，收入從 2023 年1.97 億元增至 2025 年4.37 億元，兩年增幅超122%，成為新能源業(yè)務(wù)核心增長(zhǎng)極，也印證公司在動(dòng)力電池核心連接環(huán)節(jié)的技術(shù)領(lǐng)先性。

(3)客戶矩陣頂級(jí)，壁壘難以復(fù)制。維通利最大的核心優(yōu)勢(shì)之一，是深度綁定全球各領(lǐng)域頭部企業(yè)，客戶認(rèn)證嚴(yán)苛、合作關(guān)系長(zhǎng)期穩(wěn)定：

電力電工領(lǐng)域：超 65%收入來(lái)自西門子、施耐德、ABB、日立能源、GE 等世界 500 強(qiáng);

新能源汽車領(lǐng)域：供貨比亞迪、斯特蘭蒂斯、零跑、光束汽車，及中創(chuàng)新航、欣旺達(dá)、蜂巢能源等動(dòng)力電池龍頭;

風(fēng)光儲(chǔ)領(lǐng)域：合作金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、維諦技術(shù)、臺(tái)達(dá)電子等行業(yè)頭部;

軌道交通領(lǐng)域：為中國(guó)中車、阿爾斯通、西屋制動(dòng)等全球巨頭供貨。

頭部客戶嚴(yán)苛的認(rèn)證體系、長(zhǎng)期合作粘性與高替換成本，構(gòu)筑起公司極強(qiáng)的客戶護(hù)城河，也是同行難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

03三大護(hù)城河：連接器企業(yè)維通利公司為何能率先突圍?

在電連接這片 “大市場(chǎng)、小企業(yè)、分散競(jìng)爭(zhēng)” 的行業(yè)格局中，連接器企業(yè)維通利公司能率先突圍上市，核心源于技術(shù)、賽道、全球化三大不可復(fù)制的護(hù)城河。

(1)賽道護(hù)城河：踩中三大時(shí)代主線，需求剛性爆發(fā)。維通利精準(zhǔn)踩中新能源、雙碳、AI 算力三大時(shí)代產(chǎn)業(yè)主線，下游需求持續(xù)爆發(fā)：

新能源汽車：全球電動(dòng)化加速，800V 高壓滲透、CCS 集成化趨勢(shì)提升單車電連接價(jià)值量;

風(fēng)光儲(chǔ)：風(fēng)電光伏裝機(jī)高增、新型儲(chǔ)能規(guī)?；涞?，帶動(dòng)大電流電連接需求剛性增長(zhǎng);

AI 算力基建：數(shù)據(jù)中心、算力中心高密度供電需求爆發(fā)，高壓電源連接成為剛需，公司已切入維諦、臺(tái)達(dá)等全球算力設(shè)備龍頭供應(yīng)鏈。

三大高景氣賽道共振，為公司提供長(zhǎng)期、確定的增長(zhǎng)空間，而非短期行業(yè)紅利。

(2)技術(shù)護(hù)城河：卡位高壓核心賽道。區(qū)別于行業(yè)低端同質(zhì)化單品競(jìng)爭(zhēng)，連接器企業(yè)維通利公司早已完成從單一零部件供應(yīng)商到一體化電連接解決方案商的升級(jí)，聚焦高壓、大電流、集成化、智能化技術(shù)方向，構(gòu)建深厚技術(shù)壁壘。

在800V 高壓平臺(tái)賽道，連接器企業(yè)維通利公司提前布局、搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)。800V 架構(gòu)是新能源汽車超快充、高續(xù)航的核心趨勢(shì)，對(duì)電連接產(chǎn)品提出極致性能要求，公司相關(guān)產(chǎn)品已批量配套頭部車企高壓車型，成為少數(shù)具備批量供貨能力的國(guó)產(chǎn)廠商。

(3)全球化護(hù)城河：提前布局海外產(chǎn)能，突破貿(mào)易壁壘。在行業(yè)普遍依賴產(chǎn)品出口時(shí)，維通利率先完成全球化產(chǎn)能布局。公司在塞爾維亞設(shè)立全資生產(chǎn)基地，構(gòu)建歐洲本土化交付體系，有效規(guī)避國(guó)際貿(mào)易摩擦、縮短交付周期、降低物流成本;同時(shí)布局墨西哥基地，開拓北美市場(chǎng)。

2025 年，連接器企業(yè)維通利公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.57 億元，占比升至19.84%，連續(xù)三年穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著下游新能源汽車、風(fēng)電、軌交行業(yè)加速出海，連接器企業(yè)維通利公司將實(shí)現(xiàn)從 “產(chǎn)品出口” 到 “全球本土化運(yùn)營(yíng)” 的升級(jí)，打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

04 連接器企業(yè)維通利公司15.9 億募資投向：鎖定高端產(chǎn)能，卡位算力與超快充

本次 IPO 募集資金中，15.94 億元投向四大核心項(xiàng)目，全部聚焦高端產(chǎn)能擴(kuò)容與前沿技術(shù)研發(fā)，戰(zhàn)略方向高度清晰，直接瞄準(zhǔn)下一代行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

(1)電連接株洲基地(一期)建設(shè)項(xiàng)目。重點(diǎn)擴(kuò)產(chǎn)高壓電連接、CCS 電芯連接系統(tǒng)、疊層母排等高端產(chǎn)品，適配 800V 高壓新能源汽車、大電流風(fēng)光儲(chǔ)設(shè)備需求，強(qiáng)化公司在新能源核心賽道的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

(2)無(wú)錫、北京基地智能化升級(jí)項(xiàng)目。通過(guò)自動(dòng)化、智能化改造，提升生產(chǎn)效率、產(chǎn)品精度與一致性，進(jìn)一步降低成本、優(yōu)化交付能力，匹配頭部客戶高品質(zhì)、大批量交付要求。

(3)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。聚焦高壓電連接、智能電磁組件兩大核心方向，重點(diǎn)攻堅(jiān) AI 算力中心電源連接、超快充互連技術(shù)、同步分解器升級(jí)、新型絕緣 / 導(dǎo)電材料應(yīng)用等前沿研發(fā)，卡位算力基建、新能源超快充高景氣新賽道。

募投項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將為連接器企業(yè)維通利公司新增年?duì)I業(yè)收入超25 億元、歸母凈利潤(rùn)超2.2 億元，直接支撐未來(lái) 3-5 年持續(xù)高增長(zhǎng)，推動(dòng)連接器企業(yè)維通利公司從 “新能源電連接龍頭” 向 “全球化高端電氣連接系統(tǒng)解決方案服務(wù)商” 全面升級(jí)。

二十年磨一劍。

連接器企業(yè)維通利公司的成功上市，是中國(guó)電連接技術(shù)從“單品制造”向“系統(tǒng)解決方案”跨越的縮影。

在 2026 年這個(gè)由 AI 算力與 800V 新能源驅(qū)動(dòng)的新周期里，連接器企業(yè)維通利公司正以微小卻堅(jiān)韌的電連接節(jié)點(diǎn)，鏈接著全球智造的未來(lái)。這不只是一家企業(yè)的資本盛宴，更是國(guó)產(chǎn)高端制造在全球價(jià)值鏈中奪取話語(yǔ)權(quán)的關(guān)鍵一步。

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審核編輯 黃宇