在今年3月份，Lumentum以18億美元收購Oclaro，在光通信有源器件里，排行第二和第三企業(yè)的合并，當時業(yè)界普遍認為將會對行業(yè)龍頭Finisar的地位產(chǎn)生威脅。特別是在3D VCSEL領(lǐng)域，Lumentum處于領(lǐng)先地位。面對如此大的競爭關(guān)系，就在美國時間周五，有源巨頭Finisar被II-VI這家無源龍頭廠商以32億美元的價格收購。

無源巨頭收購有源巨頭本就耐人尋味，再加上從收購方II-VI最新財年的報告來看，全年營收9.72億美元，其中光通信業(yè)務(wù)僅4.19億美元，而Finisar去年營收14.5億美元，今年預計將會降至12.9億美元。從這方面來看是II-VI的以小博大，另外無源收購有源看似意外，但其實這正是II-VI進行垂直整合的重要一步。

瞄準5G時代統(tǒng)治力

為何，II-VI會在這個時候出手收購Finisar？有業(yè)內(nèi)人士表示，II-VI的戰(zhàn)略目標是5G的完全整合，旗下的鍍膜、波片、高速模塊、光開關(guān)、EDFA、激光器、WSS、SiC等產(chǎn)品，每一項都是5G的關(guān)鍵命脈，5G革命是整個行業(yè)，不止是通信，更是一場不輸于過去工業(yè)革命的一場革命，而其收購的對象都只與5G有關(guān)，戰(zhàn)略明確。II-VI所有的產(chǎn)業(yè)鏈串起來，就是5G的全部業(yè)務(wù)。

確實，現(xiàn)在是5G的關(guān)鍵時間節(jié)點，包括美國、韓國、日本的主流運營商都將5G的商用時間提前，搶占5G領(lǐng)先。中國的三大運營商也在加速建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，移動主導的SPN、電信的M-OTN技術(shù)紛紛獲得ITU立項。5G時代，所需基站數(shù)將是4G時代的4-5倍，在需要應用大量光纖光纜的大前提下，也就需要大量的有源、無源光器件來實現(xiàn)互連互通。

對于5G的建設(shè)方運營商而言，想要搶占5G領(lǐng)先，精簡建設(shè)流程是首要目標，運營商希望的是，一家企業(yè)能夠為其提供多元化的解決方案，而不是單一的產(chǎn)品；另外，5G時代，全球運營商的Capex將會直線上升，運營商只能通過縮減OPEX開支來維持經(jīng)營。而II-VI無源產(chǎn)品與Finisar有源產(chǎn)品進行資源整合后，將會擁有光器件行業(yè)最完善的產(chǎn)品鏈，一家企業(yè)搞定5G產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對于運營商來說，將減少包括采購、不同廠商之間的適配、調(diào)試、維護等等流程，運營商也希望如此。

5G將是萬物互聯(lián)的重要骨干管道，未來3-5年或者更長時間，5G將會帶來萬億的經(jīng)濟價值，II-VI在5G的提前布局，也正是看準了這塊大蛋糕。跟安防產(chǎn)業(yè)類似，?？狄舱浅酝噶税卜喇a(chǎn)業(yè)鏈的所有業(yè)務(wù)流程，才能成為全球的安防老大。相信，II-VI與Finisar整合后，擁有光器件最完善的產(chǎn)品鏈的II-VI，大有控制5G的野心。

云服務(wù)機會巨大

如果說，距離5G商用還有些時日，但是云服務(wù)和數(shù)據(jù)中心市場對光器件的需求正保持著高增長。據(jù)近期LightCounting發(fā)布的全球光器件調(diào)查報告顯示，在全球運營商4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)基本進入尾聲以及5G建設(shè)尚未大規(guī)模鋪開的情況下，預計2018年全球光器件市場的降幅將控制在3%以內(nèi)。從側(cè)面看出，云服務(wù)用光器件的需求非常強勁。

在雙方并購的電話會議上，II-VI表示，預計到2022年數(shù)據(jù)中心將會達到121億美元的市場份額，2018-2022復合年增長率為13%，市場蛋糕巨大。

Finisar在數(shù)據(jù)中心用25G、100G光模塊已經(jīng)獲得了一定的市場份額，同時也擁有下一代數(shù)據(jù)中心用400G高端光模塊的能力。而II-VI雖然不生產(chǎn)和銷售光模塊，但是其擁有光模塊用芯片能力，這樣的合作，雙方將是優(yōu)勢互補，掐住產(chǎn)業(yè)鏈首尾，將會縮短產(chǎn)品上市時間，并且可以大規(guī)模降低成本，從而搶占市場份額。

國內(nèi)廠商面臨強敵

不同于中國的光纖光纜在國際上的地位，中國的光通信器件產(chǎn)業(yè)一直步履艱難。與國際領(lǐng)先的光器件廠商差距明顯，特別是在高端光通信芯片與器件的國產(chǎn)化率不超過10%，核心光通信芯片及器件仍然嚴重依賴于進口。

Finisar對國內(nèi)領(lǐng)先的光迅、華工正源、旭創(chuàng)等光器件廠商而言，本身就是一個強大的對手，而被II-VI收購后，整合了有源、無源產(chǎn)業(yè)鏈，促成光器件行業(yè)名副其實的巨頭。這對本就異常艱辛的國內(nèi)廠商而言無疑將面對一個更強大的競爭對手。

從3月份的Lumentum與Oclaro的并購，再到Finisar與II-IV的并購，可以看出國外廠商的策略是通過整合產(chǎn)業(yè)鏈，完成技術(shù)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，使其產(chǎn)品覆蓋光器件、光模塊領(lǐng)域的幾乎所有環(huán)節(jié)，從無源到有源，從芯片到模塊，把握產(chǎn)業(yè)鏈條的每一個環(huán)節(jié)，牢牢占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的高端。這無疑會對中國的光器件企業(yè)造成很大的影響。

有業(yè)內(nèi)人士表示，面對這樣的競爭環(huán)境，國內(nèi)光器件的領(lǐng)頭企業(yè)也應該抓緊時間整合。誠然光器件是偏向于基礎(chǔ)研究的產(chǎn)業(yè)，尤其高端光芯片的研發(fā)，需要長期的持續(xù)性投資。但長期高強度的研發(fā)投資存在很大風險，預期回報率偏低，所以企業(yè)在加大投資的同時，國家應該在政策層面予以扶持。

此次并購，對全球光器件行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響，將改變光器件行業(yè)的格局。首先，無源老大跟有源老大的合并，將加速II-VI在5G、云計算、消費電子、無人駕駛領(lǐng)域的布局，繼續(xù)搶占領(lǐng)先位置；其次，向產(chǎn)業(yè)鏈表明，垂直整合是未來的發(fā)展方向，合理的資源整合在提升企業(yè)技術(shù)能力的同時，也將增強企業(yè)在行業(yè)市場的競爭力；另外，整個光器件行業(yè)也終將形成馬太效應。