文｜楊雪嬌

集微網(wǎng)消息，長期以來，EDA軟件全球市場主要由鏗騰電子（Cadence）、新思科技（Synopsys）和明導國際（MentorGraphics）三家主導。隨著半導體產(chǎn)業(yè)第三次產(chǎn)業(yè)轉移的持續(xù)深化，我國EDA軟件市場逐步激活。

自21世紀初開始，國內(nèi)開始出現(xiàn)大批從事EDA領域相關公司，包括華大電子、華天中匯、芯愿景、愛克賽利、圣景微、技業(yè)思、廣立微和訊美等企業(yè)。后經(jīng)過市場的錘煉，華大九天、芯禾科技、廣立微、博達微等企業(yè)開始在國產(chǎn)EDA領域脫穎而出。

作為最早一批從事EDA軟件相關業(yè)務的企業(yè)，芯愿景則是將EDA軟件用途定位于IC分析服務和設計服務領域，以其作為保障主業(yè)開展的基礎技術工具及核心技術，而非直接授權客戶使用軟件獲得收益。

因為業(yè)務涉及領域的不同，使得芯愿景成功避開了與國內(nèi)外企業(yè)在EDA軟件領域的市場交鋒，而其在IC分析服務領域卻收獲頗豐。

日前，集微網(wǎng)在《以EDA軟件起家，芯愿景IC分析服務卻風生水起》一文中，針對芯愿景當前業(yè)務情況已經(jīng)進行復盤，而此次將主要從其整體財務數(shù)據(jù)方面來解讀芯愿景當前的經(jīng)營現(xiàn)狀。

三年內(nèi)營收同比翻倍

得益于全球IC產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展及我國進口替代需求的快速增長，近幾年芯愿景營業(yè)收入與凈利潤持續(xù)刷新其歷史記錄并創(chuàng)下新高。

招股說明書顯示，其2017年、2018年和2019年，分別實現(xiàn)營業(yè)收入7370.52萬元、1.14億元和1.6億元；分別實現(xiàn)凈利潤2593.63萬元、4022.86萬元和7534.45萬元。營業(yè)收入與凈利潤都呈快速增長趨勢。

對此，芯愿景表示，一方面，近年來，全球IC產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，IC產(chǎn)品性能、經(jīng)濟性等持續(xù)提升。同時，IC產(chǎn)業(yè)技術迭代較快，其不斷創(chuàng)新應用于各制造類行業(yè)中，顯著提升了相關行業(yè)的數(shù)字信息化程度。

特別是在專用/通用設備制造，汽車制造，航空航天設備制造，計算機、通信和其他電子設備制造等領域，形成了眾多新興下游產(chǎn)業(yè)。相關終端領域對IC產(chǎn)品或服務的依賴度不斷提高，這促使IC產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展。

另一方面，我國雖已成為全球規(guī)模最大、增速最快的集成電路市場，但對于芯片的進口規(guī)模仍然較大，對國外高端產(chǎn)品的依賴度仍然較高。

隨著國際政治和經(jīng)濟環(huán)境的日趨復雜，國際貿(mào)易摩擦的日漸加劇，我國更加明確地意識到必須將IC國產(chǎn)化提升到國家安全的戰(zhàn)略高度。在關乎國家安全和利益的戰(zhàn)略領域，必須進行自主研發(fā)，開發(fā)擁有自主知識產(chǎn)權的核心產(chǎn)品，這為我國集成電路產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新和發(fā)展提供了機遇，也為公司提供了有利的市場環(huán)境。

在市場環(huán)境欣欣向榮的情況下，因芯愿景始終專注于IC分析服務及IC設計服務領域，圍繞其進行技術開發(fā)及儲備，并積累了大量知識產(chǎn)權、非專利技術、設計工具等技術成果，使得公司能夠快速切入市場，使得其近幾年營收凈利潤實現(xiàn)了雙升。

細分來看，其業(yè)績主要來源于IC分析服務、IC設計服務和EDA軟件授權三類業(yè)務。其中，IC分析服務收入占比較高，也是其自主EDA軟件的核心應用。招股說明書顯示，2017年、2018年和2019年，IC分析服務占主營業(yè)務收入的比例分別為78.99%、76.27%和83.13%。

IC設計服務是其優(yōu)勢業(yè)務IC分析服務的有效延伸，招股說明書顯示，2017年、2018年和2019年，IC設計服務占主營業(yè)務收入的比重分別為 15.03%、20.50%和14.02%。

EDA軟件授權在整體營收中占比較小，且近三年基本保持穩(wěn)定，業(yè)績未有較大波動。招股說明書顯示，其EDA軟件授權業(yè)務2017年、2018年和2019年占主營業(yè)務收入的比例分別為 5.98%、3.23%和2.85%。

在業(yè)績情況持續(xù)增長的情況下，芯愿景研發(fā)投入?yún)s呈現(xiàn)完全相反的趨勢。

研發(fā)投入遠低于同行平均水平

招股說明書顯示，2017年、2018年和2019年，芯愿景的研發(fā)費用分別為624.32萬元、1164.04萬元、1328.96萬元，占營業(yè)收入的比例分別為8.47%、10.25%和8.29%。

數(shù)據(jù)來源：芯愿景招股說明書

在同類型企業(yè)中，芯愿景的研發(fā)投入也遠遠低于行業(yè)平均值。數(shù)據(jù)顯示，智原科技、創(chuàng)意電子、世芯電子作為同行業(yè)可比公司，研發(fā)費用率的平均值分別為18.58%、23.39%和24.14%，遠高于同期的芯愿景。

對此，芯愿景解釋成，差距較大主要是因為公司資金投入規(guī)模有限，對研發(fā)投入的風險把控較為謹慎，研發(fā)項目立項及費用預算標準較為嚴格，導致公司研發(fā)費用率明顯低于同行業(yè)公司。

原文標題：【IPO價值觀】業(yè)績逐年攀升，芯愿景研發(fā)投入不升反降

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