特朗普事前毫無預(yù)兆地對伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)高級指揮官蘇萊曼尼實(shí)施“斬首行動(dòng)”，完成定點(diǎn)清除。美國此番行動(dòng)已然點(diǎn)燃了中東炸藥桶。今日早上，伊朗國家電視臺宣布，準(zhǔn)備懸賞8000萬美元全球范圍內(nèi)對特朗普下達(dá)江湖刺殺令。且“伊朗8000萬國民每人將出資1美元來支付這筆懸賞金”。

資本市場受事態(tài)持續(xù)惡化影響，國際油價(jià)、黃金再度走強(qiáng)，國內(nèi)港A兩市相關(guān)板塊亦受到帶動(dòng)。

除此之外，軍工板塊自然亦受到關(guān)注。其中主角則是造成蘇萊曼尼死亡的元兇——一架由通用原子航空系統(tǒng)生產(chǎn)的MQ-9無人偵察機(jī)。雖然通用原子航空系統(tǒng)并未在美股市場上市，但上周五美股市場軍用無人機(jī)上市公司諾斯羅普格魯曼開盤即跳空大漲，在三大股指全線下挫的情況下逆勢大漲5.43%，創(chuàng)下近3個(gè)月以來新高。

其他國防軍工股方面，截至當(dāng)日收盤，洛克希德馬丁漲超3%，亨廷頓-英戈?duì)査构I(yè)漲2.99%，雷神漲超1%，通用動(dòng)力漲1%。

該“無人機(jī)熱”今日再傳導(dǎo)至A股。截至收盤，A股無人機(jī)概念板塊賽為智能、航天彩虹、京山輕軌四股漲停，洪都航空、芭田股份、華測導(dǎo)航、晨曦航空、億嘉和、北方導(dǎo)航均漲逾5%。

（圖源：同花順）

被2020年開年第一只黑天鵝意外帶火的無人機(jī)產(chǎn)業(yè)（尤其是軍用無人機(jī)方面）目前在國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀是如何？當(dāng)中有哪些標(biāo)的值得關(guān)注呢？

出口及現(xiàn)代化軍隊(duì)建設(shè)需求拉動(dòng)穩(wěn)定增長

就無人機(jī)系統(tǒng)而言，其主要由飛行器（自主控制或遙控器控制）、傳感器/有效載荷、指揮與控制數(shù)據(jù)鏈路、操作員工作站以及發(fā)射/回收所需的地面支持設(shè)備組成。截至目前為止，全球無人機(jī)部分應(yīng)用于軍事行動(dòng)及特種作戰(zhàn)，民用領(lǐng)域的應(yīng)用亦日益廣泛。

國內(nèi)行業(yè)民用市場方面，按中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年國內(nèi)民用無人機(jī)市場銷售規(guī)模為24億元，至2018年預(yù)估其市場銷售規(guī)模已突破100億元，達(dá)134億元；軍用市場方面，中國早在上世紀(jì)60年年代起便研發(fā)初無人機(jī)并列裝部隊(duì)，進(jìn)入新世紀(jì)后，軍用無人機(jī)發(fā)展加快，陸續(xù)研發(fā)出“翼龍”系列無人機(jī)、“彩虹”系列無人機(jī)，并實(shí)現(xiàn)對外出口。

至2018年，國內(nèi)軍用無人機(jī)市場規(guī)模已增至123億元，且預(yù)期未來市場將維持穩(wěn)定增長。

目前國內(nèi)軍用無人機(jī)研發(fā)單位主要包括各大軍工集團(tuán)下屬單位、高校以及民參軍企業(yè)。軍工集團(tuán)主要有航天科技集團(tuán)航天氣動(dòng)院、中航工業(yè)成都飛機(jī)設(shè)計(jì)研究所、中航工業(yè)沈陽飛機(jī)設(shè)計(jì)研究所、中航工業(yè)貴州飛機(jī)有限公司等；高校則有北京航空航天大學(xué)、西北工業(yè)大學(xué)和南京航空航天大學(xué)。

就產(chǎn)品而言，軍工集團(tuán)主要為中重型偵察型以及察打一體型無人機(jī)，包括翼龍系列、彩虹系列以及鷂鷹系列；高校研發(fā)產(chǎn)品則主要為大型察打一體無人機(jī)及中小型無人機(jī)。

而行業(yè)中無人機(jī)屬市場熱門創(chuàng)業(yè)范疇，民參軍企業(yè)數(shù)量相對較多，包括晨曦航空、華訊方舟等，其產(chǎn)品主要為中小型無人機(jī)，以靶機(jī)、小型偵察機(jī)。

（圖源：國海證券研報(bào)）

就發(fā)展趨勢而言，軍用無人機(jī)功能、形式正變得更多樣，操作更智能。分類而言，微型無人機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域包括室內(nèi)偵察、室內(nèi)攻擊、 室內(nèi)通信、網(wǎng)絡(luò)攻擊；小型無人機(jī)主要用于伴隨偵察、伴隨攻擊、網(wǎng)絡(luò)攻擊、反無人機(jī)；中型無人機(jī)可進(jìn)行電子戰(zhàn)、近空支援、信號偵察；大型無人機(jī)則可實(shí)現(xiàn)通信中繼、空域封鎖、空中加油。

鑒于無人機(jī)功能多樣性，可滿足不同需求，軍用無人機(jī)近年在戰(zhàn)場上應(yīng)用日益廣泛。對于戰(zhàn)爭頻發(fā)的地區(qū)/國家而言，無人機(jī)需求更大。中國無人機(jī)因其性能及價(jià)格上的相對優(yōu)勢，在出口市場上亦占相當(dāng)份額。據(jù)美智庫IISS發(fā)布統(tǒng)計(jì)，2008年至2017年，美國共出口無人機(jī) 351架、以色列出口無人機(jī)186架，中國則出口88架，市場份額為10%。

除對外的出口需求拉動(dòng)外，對內(nèi)在國家建設(shè)“一流軍隊(duì)”目標(biāo)下，國防建設(shè)持續(xù)高投入，裝備發(fā)展亦將獲得有力支撐；另一方面，鑒于中國邊境海防線長、環(huán)境復(fù)雜，對無人機(jī)等高效作戰(zhàn)力量亦會產(chǎn)生持續(xù)需求。同時(shí)，現(xiàn)代化戰(zhàn)爭環(huán)境下，對信息搜集、處理及應(yīng)用要求持續(xù)提升，無人機(jī)的出現(xiàn)無疑更能滿足該等需求。

對標(biāo)美國市場，1996年至2015年，該國無人機(jī)采購占國防預(yù)算比例平均值為0.32%、最大值為0.62%，若按中國國防預(yù)算保持8.1%增速計(jì)算，比例與美國1996年至2015年一致（均值0.32%，最高值0.62%），今年軍用無人機(jī)采購規(guī)模將達(dá)到41至81億元。

軍用無人機(jī)行業(yè)標(biāo)的有哪些？

無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈分上中下游。上游主要包括各種制造無人機(jī)材料供應(yīng)商，有關(guān)材料包括機(jī)身復(fù)合材料、電機(jī)裝備、飛行控制裝備、攝像設(shè)備等；中游則為無人機(jī)生產(chǎn)商，上文提到軍用無人機(jī)領(lǐng)域民參軍企業(yè)主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)中小型無人機(jī)；下游則為應(yīng)用端。軍用無人機(jī)主要用于勘探。

（圖源：中商產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告）

上市公司標(biāo)的方面，長鷹信質(zhì)（002664.SZ）在2017年通過公開受讓天宇長鷹股權(quán)獲得北京航空航天大學(xué)的無人機(jī)業(yè)務(wù)。公司無人機(jī)產(chǎn)品分為軍品及外貿(mào)兩部分。軍用無人機(jī)主要為BZK-005系列，主要用于部隊(duì)中遠(yuǎn)程偵察任務(wù)，已列裝海軍、空軍、戰(zhàn)略支援部隊(duì)；民用無人機(jī)主要有天鷹系列，可用于中高空勘測、電力巡線、環(huán)境監(jiān)測、防災(zāi)植保等方面。公司亦在逐步拓展外貿(mào)市場。

近日，公司宣布收到控股子公司北京北航天宇長鷹無人機(jī)科技有限公司通知，子公司已與臺州灣循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)管理委員會簽署北航無人機(jī)項(xiàng)目投資合作協(xié)議書。

去年上半年，公司錄得無人機(jī)技術(shù)服務(wù)費(fèi)7217.20萬元，占總營收5.91%，同比增加12.32%。

航天彩虹（002389.SZ）在2017年通過重大資產(chǎn)重組注入中國航天空氣動(dòng)力技術(shù)研究院下屬彩虹無人機(jī)相關(guān)資產(chǎn)（彩虹公司和神飛公司），成為擁有無人機(jī)整機(jī)及應(yīng)用服務(wù)國內(nèi)無人機(jī)領(lǐng)軍企業(yè)。

公司彩虹系列無人機(jī)在國際市場具有較高知名度，CH-4及H-4是我國軍貿(mào)市場的主力。新一代多用途遠(yuǎn)程長航察打一體無人機(jī)CH-5亦已經(jīng)成功研制并量產(chǎn)。

去年年底，公司宣布其臺州彩虹無人機(jī)基地相關(guān)生產(chǎn)線在臺州灣循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)已完成安裝調(diào)試工作，首批彩虹無人機(jī)成功總裝下線。據(jù)悉，臺州基地的無人機(jī)設(shè)計(jì)產(chǎn)能為200架中大型無人機(jī)。同時(shí)，公司在臺州基地完成總裝測試的國家應(yīng)急測繪保障能力建設(shè)項(xiàng)目CH-4無人機(jī)航空應(yīng)急測繪系統(tǒng)已完成全部飛行測試任務(wù)。

去年上半年，公司無人機(jī)及相關(guān)產(chǎn)品錄得收入3.86億元，占總收入35.56%；貢獻(xiàn)利潤占比為56.84%。

無人機(jī)業(yè)務(wù)方面，公司是全軍無人機(jī)型譜項(xiàng)目研制總體單位及無人機(jī)系統(tǒng)集中采購合格供應(yīng)商名錄單位，2017年小型長航時(shí)無人機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程巡飛綜合系統(tǒng)兩個(gè)項(xiàng)目均以第一名成績中標(biāo)用戶預(yù)研項(xiàng)目。

2018年，公司航天產(chǎn)品產(chǎn)生營業(yè)收入81.78億元，占比60.84%，毛利率為22.01%；貢獻(xiàn)76.48%利潤