電視廠商想要抓住消費者的心，必須從優(yōu)秀的面板入手。作為目前顯示領(lǐng)域最先進的背光技術(shù)，Mini LED已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商爭相布局的重點領(lǐng)域。

一、Mini LED火爆

1、為什么要發(fā)展Mini LED？

液晶面板（LCD）成為主流已有十余年時間，當(dāng)舊技術(shù)無法再實現(xiàn)突破時，新的技術(shù)應(yīng)運而生，從短期的三到五年來看，只有Mini LED具備沖擊行業(yè)現(xiàn)有格局的能力。

目前，電視市場主要有兩種面板，LCD和OLED。OLED的優(yōu)點是讓畫面顯得更純凈，不過也有成本高、亮度有限、壽命較短等缺陷。而Mini LED，恰好兼顧了LCD和OLED的優(yōu)點，Mini LED技術(shù)指標(biāo)站在顯示行業(yè)前列，且同性能下成本有望走低，和OLED拉出明顯價格差，因此被視作顯示產(chǎn)業(yè)的未來，成為電視行業(yè)重點發(fā)力的核心技術(shù)。

2、Mini LED產(chǎn)品密集發(fā)布

2019年以來，蘋果、小米、TCL、海信、華碩、群創(chuàng)、友達、京東方等巨頭紛紛推出Mini LED背光或類似技術(shù)的電視、顯示器、VR和車載顯示等終端產(chǎn)品，Mini LED迎來規(guī)模商業(yè)化元年，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的成熟、成本的下降，2021年Mini LED背光有望迎來快速滲透。

作為全球最強的兩個消費電子品牌，蘋果和三星有非常強勢的風(fēng)向標(biāo)作用，蘋果和三星公司的加入，預(yù)計會帶動產(chǎn)業(yè)風(fēng)潮，加速Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)的形成和快速成熟。

3、Mini LED增長并不局限于電視領(lǐng)域

據(jù)稱，蘋果的供應(yīng)商已經(jīng)開始為將于2021年發(fā)布的新款iPad Pro生產(chǎn)Mini LED背光。隨著供應(yīng)鏈的成熟和制造成本的降低，根據(jù)DSCC的分析，Mini LED背光產(chǎn)品銷量最大的三個細分市場將是電視、筆記本電腦和平板電腦。根據(jù)DSCC的預(yù)測，到2025年，Mini LED背光的總出貨量將超過4800萬臺。

4、Mini LED背光具備更高的性價比

得益于LED產(chǎn)業(yè)鏈成熟的優(yōu)勢，Mini LED背光成本是同尺寸OLED背光的60％－80％：以65寸4K面板為例，20，000顆Mini LED背光65寸4K電視面板成本約860美元，而5．5代OLED背光同規(guī)格的模組成本約1，100美元。

TCL最近發(fā)布的R635C Mini LED電視售價也遠低于其他品牌同規(guī)格的OLED電視售價，TCL 65寸Mini LED 4K電視售價僅為7，999元，而LG同規(guī)格OLED電視的售價在13，999－41，999元不等，Sony A9G和A8H同規(guī)格電視售價高達10，999和20，999元，都遠超過了TCLR635C售價。

5、Mini LED市場有望迎來快速爆發(fā)期

隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟和下游需求放量，Mini LED價格可能進一步下降，Mini LED背光有望在電視、電腦顯示器、平板電腦、汽車面板等終端迎來快速滲透，根據(jù)集邦咨詢預(yù)測，受益終端需求旺盛，Mini LED市場規(guī)模有望迎來快速增長，從18年的7800萬美元增長到2024年的42億美元，CAGR為94％。

6、政策與市場雙輪驅(qū)動

4K電視滲透率有望快速提升，Mini LED背光受益于超高清視頻普及。在2019年3月，中國工信部、廣電總局、央廣總局發(fā)布《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2019－2022年）》，按照4K先行、兼顧8K的總體技術(shù)路線，發(fā)展超高清視頻產(chǎn)業(yè)，提出到2020年符合高對比度（HDR）等指標(biāo)的4K電視銷量占總銷量的40％；到2022年，4K電視全面普及，8K銷量超過5％，并要在2022年開展北京冬奧會賽事8K直播實驗。

二、Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈

Mini LED商業(yè)化的啟動為整個產(chǎn)業(yè)鏈注入了全新活力。由于Mini LED市場潛力巨大，LED上中下游企業(yè)紛紛布局，設(shè)備、芯片、封裝、背光模組、面板、終端品牌廠商都對該技術(shù)投入了大量的資金與精力，以求取得先機，占領(lǐng)行業(yè)制高點，這也推動了Mini LED產(chǎn)業(yè)駛?cè)肟焖俪砷L的車道。

Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈分為上游芯片，中游封裝和下游應(yīng)用。芯片制造環(huán)節(jié)則是通過一系列半導(dǎo)體工藝將外延片制備成發(fā)光顆粒，并通過關(guān)鍵指標(biāo)測試，再進行磨片、切割、分選和包裝。中游封裝是指將外引線連接至芯片電極，形成Mini LED器件的環(huán)節(jié)。封裝的主要作用在于保護芯片與提高光提取效率。下游主要應(yīng)用于手機、電視、平板、車載顯示等。

A 股產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司梳理：

1、芯片：三安光電、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌、晶元光電、隆達電子；

2、封裝：國星光電、瑞豐光電、聚飛光電、兆馳股份、鴻利智匯；

3、背板：東山精密和鵬鼎控股；

4、面板：京東方A和TCL科技；

5、應(yīng)用：洲明科技和利亞德。

三、總結(jié)

目前，隨著核心技術(shù)的逐漸成熟和成本的下降，Mini LED已處于爆發(fā)的風(fēng)口。

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