2月2日消息，天風國際分析師郭明錤發(fā)布最新報告，報告指出蘋果將與現(xiàn)代、通用、雪鐵龍合作造車，最快將在2025年發(fā)布Apple Car，定位在非常高端車型，售價與零組件成本將顯著高于一般電動車。

以下為報告的具體內容：

1.我們相信蘋果將與現(xiàn)代深入合作Apple Car，細節(jié)包括：（1） Apple Car底盤將採用E-GMP平臺且現(xiàn)代集團將提供技術支援、（2） 現(xiàn)代摩比斯提供部分零組件設計與生產、與 （3） 起亞將提供在美國的產線以生產Apple Car。

2.若與現(xiàn)代的合作模式進展順利，我們預測后續(xù)Apple將與通用汽車 （GM） 與標致雪鐵龍集團 （PSA） 合作，以開發(fā)其他Apple Car機種或進入其他市場。

3.目前鴻海集團并非Apple開發(fā)Apple Car的最佳合作伙伴，市場對鴻海、鴻準、廣宇、乙盛、榮炭與正達等公司的Apple Car訂單過于樂觀。鴻海集團中目前Apple Car訂單能見度較佳者僅為鴻騰精密。

Apple與擁有豐富開發(fā)、生產與驗證經驗的既有車廠 （Hyundai、GM與PSA） 深入合作，將顯著縮短Apple Car開發(fā)時間并創(chuàng)造上市時間優(yōu)勢。我們相信，Apple將善用既有車廠資源，并專注在自動駕駛軟硬件、半導體、電池相關技術、外觀與內部空間設計、創(chuàng)新使用者體驗與整合既有Apple的生態(tài)。

1. 我們預測Apple最快將在2025年發(fā)布Apple Car。根據過去經驗，新款iPhone從最初規(guī)格定義到大量生產約需18–24個月。考量到汽車的開發(fā)時間更長、驗證規(guī)格更高、供應鏈管理更複雜與截然不同的銷售/售后服務體系，我們認為欠缺造車經驗的Apple若欲在2025年發(fā)布Apple Car，時程上已相當緊迫。

2. 因Apple Car越晚推出，越不利建立競爭優(yōu)勢，故我們相信，Apple將善用既有車廠資源，并專注在自動駕駛軟硬件、半導體、電池相關技術、外觀與內部空間設計、創(chuàng)新使用者體驗與整合既有Apple的生態(tài)。

3. 善用既有車廠資源意味著將大量採用合作車商已驗證過的零組件。每臺電動車的零組件數(shù)量約是每臺智慧型手機的40–50倍，若Apple欲自行建立完整的汽車供應鏈，Apple Car發(fā)布時間肯定將顯著晚于2025年并將傷害競爭優(yōu)勢。

4. 我們預測Apple Car將定位在非常高端車型，售價與零組件成本將顯著高于一般電動車，有利合作車廠獲利。車廠透過與Apple合作也可擴大規(guī)模經濟并降低成本。

我們重申現(xiàn)在買入Apple Car股票風險過高的看法 （“別在這時候買進 Apple Car 概念股” ［2020年12月17日］），但建議投資人可關注Apple Car長期兩大投資機會，分別是與Apple合作車商之既有供應鏈與目前Apple目前的光學與半導體供應鏈。

1. 目前距離Apple Car發(fā)布時間還很久，因不確定性高故投資風險高。我們認為Apple Car供應鏈最快在2H21能見度才會開始顯著改善。

2. 我們預期Apple為能盡快推出Apple Car，將大量採用合作車商之既有供應商的零組件以簡化供應鏈管理與節(jié)省驗證時間。故我們建議投資人可關注Hyundai、PSA與GM的既有零組件供應商取得Apple Car訂單的可能性。

3. 我們相信Apple將會專注在自動駕駛軟硬件、半導體、電池相關技術、外觀與內部空間設計、創(chuàng)新使用者體驗與整合既有Apple的生態(tài)。目前Apple既有供應商中，取得Apple Car訂單能見度最佳者為半導體與光學零組件供應商。若故Apple既有的半導體與光學零部件供應商未來能取得Apple Car訂單則有利于估值。
責編AJX