前段時(shí)間，寧德時(shí)代（CATL）市值首次突破一萬億，成為創(chuàng)業(yè)板首家萬億市值的公司。這一消息迅速引爆評(píng)論區(qū)，不少股民后悔沒有早點(diǎn)發(fā)現(xiàn)這匹黑馬。

時(shí)間再往前推，寧德時(shí)代宣布將于七月份發(fā)布鈉電池，消息一出，鈉電池概念股大漲。這無疑給寧德時(shí)代市值超萬億添了一把火。

根據(jù)寧德時(shí)代的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來，寧德時(shí)代總營收額逐年上升。2020年總營收高達(dá)503.19億，同比增長9.9%。

從圖中可以看出，受到疫情影響，2020年寧德時(shí)代營業(yè)收入增速減緩，這一情況在2021年得到緩解。據(jù)2021年Q1財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代一季度營業(yè)收入超191億，同比增長112.24%。

寧德時(shí)代成立至今只有十年，它的發(fā)展迅速得令人咋舌。是時(shí)代造就的“英雄”，還是實(shí)力成就的“巨人”？寧德時(shí)代萬億市值的背后，究竟有著怎樣勝人一籌的優(yōu)勢(shì)，讓其在短短十年里，在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)中脫穎而出？

攻城略地：主導(dǎo)動(dòng)力電池市場(chǎng)

寧德時(shí)代主營業(yè)務(wù)包括動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和鋰電池材料。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)是寧德時(shí)代的“王牌”業(yè)務(wù)，連續(xù)多年占據(jù)著寧德時(shí)代營收組成的大頭。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，2020年寧德時(shí)代主要營業(yè)收入來源于動(dòng)力電池系統(tǒng)，營業(yè)額高達(dá)394.25億元，占總營收額的78.35%，較之2019年同比增長2.18%。

據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)總量為63.6GWh，同比增長2%，其中寧德時(shí)代裝機(jī)量為31.9GWh，市場(chǎng)占有率為50%。寧德時(shí)代占據(jù)著國內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)的半壁江山，成為電池裝機(jī)量最多的電池供應(yīng)商。

在全球市場(chǎng)中，寧德時(shí)代依然取得了不俗的成績(jī)。在高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）公布的2020年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前十的企業(yè)中，寧德時(shí)代位居首位。而根據(jù)韓國市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代以34GWh的裝機(jī)量，成為全球最大的動(dòng)力電池企業(yè)，市場(chǎng)份額為24.82%，這也是寧德時(shí)代第四次奪得榜首。

從圖中我們不難看出，LGC以31GWh的裝機(jī)量，位居全球第二，市占率僅比寧德時(shí)代低2.19個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，在2020年中時(shí)，寧德時(shí)代曾被LGC反超。寧德時(shí)代面臨著巨大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，正不斷尋求新的機(jī)會(huì)，拓展新業(yè)務(wù)。

危機(jī)：尋求突破新機(jī)

作為“十四五”規(guī)劃元年，2021年全球疫情得到緩解，新能源汽車需求反彈。在“碳中和”的號(hào)召下，新能源汽車市場(chǎng)前景廣闊，全球各行業(yè)巨頭紛紛加入造車大軍。寧德時(shí)代電池系統(tǒng)采用三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等路線，主要應(yīng)用于下游新能源汽車、其他電動(dòng)出行工具、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。造車熱潮的出現(xiàn)，也讓動(dòng)力電池的需求量增大，寧德時(shí)代未來發(fā)展的形勢(shì)看似一片大好。

然而，財(cái)報(bào)顯示，由于鋰電材料價(jià)格持續(xù)飆升，寧德時(shí)代動(dòng)力電池毛利率持續(xù)下降。2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率已經(jīng)降至26.56%，同期下降1.90個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際營收增速并未達(dá)到預(yù)期。

鑒于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和原材料采購價(jià)格等不利因素，寧德時(shí)代正積極開拓新業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營收占比下降，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收占總營收3.86%，同比增長218.56%。收入結(jié)構(gòu)的變化也意味著，寧德時(shí)代看好儲(chǔ)能系統(tǒng)的發(fā)展前景，正在加速儲(chǔ)能業(yè)務(wù)布局。

博弈：鈉電池異軍突起

2020年股東大會(huì)，寧德時(shí)代宣布即將在七月份推出鈉離子電池。針對(duì)寧德時(shí)代的選擇，業(yè)界看法也是兩極分化，一方認(rèn)為鈉離子電池將會(huì)成為鋰離子電池的重要補(bǔ)充，另一方則認(rèn)為鈉離子電池不會(huì)替代鋰離子電池的重要地位。

雖然財(cái)報(bào)里鮮少提及鈉離子電池，但寧德時(shí)代動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利率的持續(xù)下降也給其未來的發(fā)展敲響了警鐘。曾毓群在會(huì)上表示：“我們的技術(shù)在發(fā)展，鈉離子電池已經(jīng)成熟了，氯化鈉炒不起來，鹽很多?！扳c資源儲(chǔ)量大、價(jià)格低，但其能量密度遠(yuǎn)比不上鋰。鈉電池未必是最佳選擇，但寧德時(shí)代不會(huì)單項(xiàng)押寶在鋰電上，等著受制于人。

財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代正在建設(shè)21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，對(duì)標(biāo)國際一流實(shí)驗(yàn)室，研究方向包括金屬鋰電池、全固態(tài)電池、鈉離子電池等下一代電池研發(fā)。曾毓群表示，由于鈉離子電池系新推出，價(jià)格將會(huì)比鋰離子電池更貴。在鈉離子電池價(jià)格優(yōu)勢(shì)無法體現(xiàn)的時(shí)候，依然選擇發(fā)展鈉離子電池，對(duì)于寧德時(shí)代來說，這無疑是一場(chǎng)博弈。

總結(jié)

作為新能源電池產(chǎn)業(yè)殺出的一匹黑馬，寧德時(shí)代只用七年就成為世界第一。對(duì)于寧德時(shí)代的飛速發(fā)展，只論“時(shí)代造英雄”就顯得偏頗，英雄可不僅是時(shí)代的造就，還需實(shí)力加持。

脫胎于ATL新能源科技有限公司的動(dòng)力電池部門，寧德時(shí)代技術(shù)積累已逾二十年。寧德時(shí)代堅(jiān)持創(chuàng)新為主，建立供應(yīng)鏈上下游協(xié)同的創(chuàng)新體系。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，寧德時(shí)代積極開拓全新業(yè)務(wù)，布局儲(chǔ)能市場(chǎng)及鈉離子電池市場(chǎng)，主動(dòng)求變以適應(yīng)市場(chǎng)新形勢(shì)。

如今，“碳中和”已經(jīng)成為全球共識(shí)，汽車電氣化、智能化，電力能源清潔化逐漸成為發(fā)展新趨勢(shì)。站在新能源電池市場(chǎng)的風(fēng)口上，寧德時(shí)代如果能果斷抓住政策紅利，占據(jù)市場(chǎng)發(fā)展高地，則百尺竿頭更進(jìn)一步，也并非沒有可能。

編輯：jq