電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，廣東歐萊高新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：歐萊新材）科創(chuàng)板IPO進(jìn)展至已問(wèn)詢環(huán)節(jié)，距離獲受理時(shí)間不到一個(gè)月，進(jìn)展迅速。

公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4001.12萬(wàn)股，募集5.77億元資金，用于高純無(wú)氧銅生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和半導(dǎo)體集成電路靶材研發(fā)試制基地項(xiàng)目等。公司控股股東為文宏福與方紅，兩人系夫妻關(guān)系，合計(jì)控制公司75.20%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

2021年凈利翻倍，濺射靶材單價(jià)回暖走強(qiáng)，京東方是其第一大客戶

歐萊新材成立于2010年，主要聚焦高性能濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括多種尺寸和各類(lèi)形態(tài)的銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶和ITO靶等，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體顯示、觸控屏、建筑玻璃、裝飾鍍膜、集成電路封裝和太陽(yáng)能電池等領(lǐng)域。

濺射靶材是制備半導(dǎo)體集成電路的核心材料之一，集成電路中每個(gè)單元器件內(nèi)部由襯底、絕緣層、介質(zhì)層、導(dǎo)體層及保護(hù)層等組成，其中介質(zhì)層、導(dǎo)體層甚至保護(hù)層均需要用到濺射鍍膜工藝。自集成電路出現(xiàn)以來(lái)，集成電路產(chǎn)業(yè)一直遵循“一代裝備、一代工藝、一代產(chǎn)品”的模式快速發(fā)展，芯片集成度不斷提高，對(duì)制備集成電路的濺射靶材性能要求亦越來(lái)越高，半導(dǎo)體集成電路用濺射靶材是目前行業(yè)內(nèi)技術(shù)難度最高的領(lǐng)域。

隨著濺射靶材在半導(dǎo)體集成電路等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)華經(jīng)濟(jì)研究院的數(shù)據(jù)，2016年-2021年全球 濺射靶材市場(chǎng)規(guī)模從113億美元上升至213億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.5%。

近幾年，歐萊新材的業(yè)績(jī)也逐年快速增長(zhǎng)。招股書(shū)顯示，2019年-2022年上半年歐萊新材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.61億元、2.46億元、3.82億元、2.20億元，2020年、2021年?duì)I收增速均超過(guò)50%。在歸母凈利潤(rùn)方面，2019年是虧損狀態(tài)的，2020年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2021年同比增長(zhǎng)129.07%。


企業(yè)營(yíng)收最大來(lái)源于銅靶產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)該產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占比分別為29.29%、37.75%、40.78%、46.97%，目前貢獻(xiàn)超4成營(yíng)收。2021年銅靶銷(xiāo)售收入由2020年的0.88億元增長(zhǎng)至1.36億元，首次突破億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)55.79%。在銷(xiāo)量方面，歐萊新材的核心產(chǎn)品銅靶2021年銷(xiāo)量已經(jīng)突破1000噸，達(dá)1767.24噸。


在歐萊新材的銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶、ITO靶、殘靶的六大產(chǎn)品中，2021年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的是ITO靶、殘靶兩款產(chǎn)品，具體增速分別為143.46%、127.34%。

在單價(jià)方面，2020年、2021年連續(xù)兩年歐萊新材的全線產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的降價(jià)，2022年上半年產(chǎn)品單價(jià)都是回暖走強(qiáng)，銅靶、鉬及鉬合金靶、ITO靶、殘靶出現(xiàn)大于4%的上調(diào)。

華南地區(qū)和華東地區(qū)是歐萊新材銷(xiāo)售的主戰(zhàn)場(chǎng)。歐萊新材主要代表客戶包括京東方、華星光電、惠科、超視界、彩虹光電、深超光電和中電熊貓等半導(dǎo)體顯示面板行業(yè)的廠商，超聲電子、萊寶高科、南玻集團(tuán)、長(zhǎng)信科技和TPK（宸鴻科技）等觸控屏廠商，AGC（旭硝子）、南玻集團(tuán)、Pilkington（皮爾金頓）和旗濱集團(tuán)等建筑玻璃龍頭廠商。此外，歐萊新材的產(chǎn)品還進(jìn)入了越亞半導(dǎo)體、SK Hynix（海力士）等知名半導(dǎo)體廠商的集成電路封裝材料供應(yīng)體系。

不過(guò)，報(bào)告期內(nèi)，歐萊新材營(yíng)收較依賴前五大客戶，2021年、2022年上半年前五大客戶貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售收入占比分別高達(dá)70.42%、73.14%。2021年歐萊新材的前五大客戶是京東方、惠科、華星光電、蘇州泰晟、南玻集團(tuán)，其中來(lái)自京東方的訂單量最大，僅三年的時(shí)間京東方對(duì)歐萊新材產(chǎn)品的采購(gòu)量就已經(jīng)翻漲了2.95倍。


在同行內(nèi)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，54名研發(fā)人員，實(shí)現(xiàn)G5-G11世代線量產(chǎn)出貨

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，海外以JX金屬、霍尼韋爾、東曹和普萊克斯等大型企業(yè)為代表，它們成立時(shí)間較早，技術(shù)發(fā)展成熟，占據(jù)全球?yàn)R射靶材很高的市場(chǎng)份額，達(dá)80%左右。此外，三井金屬、住友化學(xué)、愛(ài)發(fā)科、世泰科、攀時(shí)等海外企業(yè)在各自的靶材領(lǐng)域也表現(xiàn)優(yōu)異，占據(jù)較為領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。


而我國(guó)具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的本土靶材企業(yè)，主要有江豐電子、阿石創(chuàng)、有研新材、隆華科技、先導(dǎo)薄膜、映日科技以及歐萊新材等。

歐萊新材與國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比公司的經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)地位、技術(shù)實(shí)力的對(duì)比情況如下所示：


在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上，歐萊新材與國(guó)內(nèi)頭部的濺射靶材企業(yè)江豐電子和隆華科技相比，營(yíng)收規(guī)模、凈利潤(rùn)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模較小，但較為接近阿石創(chuàng)、映日科技企業(yè)。

在行業(yè)地位方面，歐萊新材G8.5旋轉(zhuǎn)銅靶和旋轉(zhuǎn)鋁靶系國(guó)內(nèi)首家通過(guò)客戶驗(yàn)證的旋轉(zhuǎn)靶，并已實(shí)現(xiàn)G5、G6、G8.5、G8.6、G10.5、G11等世代線半導(dǎo)體顯示用濺射靶材的量產(chǎn)出貨。產(chǎn)品在世代線應(yīng)用上，歐萊新材與頭部企業(yè)江豐電子、隆華科技相差不大。

在研發(fā)方面，2019年-2022年上半年歐萊新材的研發(fā)費(fèi)用分別為1004.74萬(wàn)元、1601.38萬(wàn)元、2164.91萬(wàn)元、1343.53萬(wàn)元，占當(dāng)期總營(yíng)收的比例分別為6.24%、6.51%、5.66%、6.12%。研發(fā)投入逐年加大，最近三年累計(jì)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例上高于阿石創(chuàng)、隆華科技、映日科技，僅低于江豐電子0.43個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，在研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模上，歐萊新材表現(xiàn)出較為明顯的劣勢(shì)，截至2021年末僅有54名研發(fā)人員。

濺射靶材核心專(zhuān)利主要集中在日本、美國(guó)、德國(guó)企業(yè)中，它們?cè)谡莆蘸诵募夹g(shù)以后，執(zhí)行了非常嚴(yán)格的保密和專(zhuān)利授權(quán)措施。截至2022年 6月30日，歐萊新材擁有123項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利22項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利101項(xiàng)。


募資5.77億擴(kuò)產(chǎn)主營(yíng)產(chǎn)品外，延伸布局上游高純金屬材料

此次科創(chuàng)板IPO，歐萊新材擬募集5.77億元資金投入以下四大項(xiàng)目：


高端濺射靶材生產(chǎn)基地項(xiàng)目（一期）擬投入1.67億元的募集資金，新建濺射靶材生產(chǎn)的廠房，購(gòu)置加工、檢測(cè)等相關(guān)設(shè)備，突破公司濺射靶材后段加工工序的產(chǎn)能瓶頸，擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

未來(lái)，隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、新型顯示、太陽(yáng)能電池、節(jié)能玻璃等新型基礎(chǔ)設(shè)施和新型應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，濺射靶材的終端應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，全球?yàn)R射靶材市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)。招股書(shū)顯示，2021年歐萊新材半導(dǎo)體顯示用平面靶、半導(dǎo)體顯示用旋轉(zhuǎn)靶（ITO靶除外）產(chǎn)能分別為13166片、3102片，雖然半導(dǎo)體顯示用平面靶產(chǎn)能較2020年增長(zhǎng)了84.63%，但是當(dāng)期產(chǎn)能利用率依舊高達(dá)96.55%，產(chǎn)能利用率處于較高水平。如果IPO成功，歐萊新材建設(shè)新生產(chǎn)基地后，將解決產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。

高純無(wú)氧銅生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬投入2.29億元募集資金，這是歐萊新材最大的募投項(xiàng)目，其想在高性能濺射靶材的基礎(chǔ)上向上游延伸產(chǎn)品價(jià)值鏈。本項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，歐萊新材將自主生產(chǎn)加工高純銅錠、高純無(wú)氧銅板和銅管，有望實(shí)現(xiàn)高導(dǎo)電率、低氧含量高純銅的量產(chǎn)出貨。

此外，歐萊新材還計(jì)劃利用募資建設(shè)半導(dǎo)體集成電路用濺射靶材試制基地，開(kāi)展半導(dǎo)體集成電路晶圓制造用濺射靶材的研發(fā)試制，對(duì)半導(dǎo)體集成電路晶圓制造用濺射靶材進(jìn)行研發(fā)試制，產(chǎn)品認(rèn)證和小批量生產(chǎn)。