電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹

2023年，全球正式進入5G時代已滿4年，超過90多個國家和地區(qū)的200多家運營商已宣布提供5G業(yè)務。截止2023年3月底，中國5G基站部署超過234萬個，占據(jù)全球5G基站的60%。GSMA預測，2025年中國將成為首個5G連接數(shù)超過10億的市場。

4月25日，電子發(fā)燒友對中國5G領(lǐng)域的10家上市公司的企業(yè)年報信息進行匯總，對其2022年度營收、凈利潤和增長率進行分析。這十家公司分別是中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、烽火通信、卓勝微、移遠通信、廣和通、小米。他們的營收和凈利潤呈現(xiàn)怎樣的變化？2023年第一季度是否呈現(xiàn)了增長的態(tài)勢？

2022年到2023年，中國進入5G規(guī)模應用的關(guān)鍵期，上市公司在5G組網(wǎng)、5G芯片、5G模組、5G手機等領(lǐng)域取得了哪些顯著的進展，本文為你詳細分析。

5G上市公司營收出現(xiàn)分化：8家營收同比增長，3家凈利潤出現(xiàn)下滑

10家5G上市公司2022年總營收達到27364.32億元，四家營收超過3500億，其中中國移動以9372.59億領(lǐng)跑營收榜，工業(yè)富聯(lián)以5118.5億次之，中國電信、中國聯(lián)通位列第三、第四，他們的營收分別達到4750億、3549億元。

中國三大運營商中國移動、中國聯(lián)通、中國電信除了保持主營通信業(yè)務的優(yōu)勢外，新型業(yè)務的代表—云計算業(yè)務，全部增速超過100%，超過行業(yè)平均水平。工業(yè)富聯(lián)三大核心業(yè)務板塊均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。其中，云計算營收首次突破2000億，受到元宇宙、ChatGPT等帶動算力需求激增，該板塊營收同比增長19.56%。

10家5G產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2022年業(yè)績匯總表

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)公開財報整理

排在第五和第六的分別是小米公司和中興通訊，受困于智能手機業(yè)務下滑，小米公司2022年總營收達到2800億，同比下滑14.7%；中興通訊2022年總營收達到1229.5億，同比增長了7.4%。中興通訊表示，主要由于運營商網(wǎng)絡、政企業(yè)務、消費者業(yè)務營業(yè)收入均同比增長所致。

烽火通信2022年營業(yè)收入約309.18億元，同比增加17.38%，；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.06億元，同比增加40.6%。烽火通信取得業(yè)績上升，主要歸功于通信系統(tǒng)設備銷售收入同比增長22.23%，光纖及線纜銷售收入同比增長11.26%，數(shù)據(jù)網(wǎng)絡產(chǎn)品銷售收入同比增長3.03%。

凈利潤方面，10家5G上市公司，7家出現(xiàn)凈利潤同比增長，3家出現(xiàn)下滑。中國移動位居十大5G上市公司利潤之首，2022年凈利潤達到1254.59億元，同比增長8.21%。它的凈利潤比中國聯(lián)通和中國電信凈利潤之和還要多。凈利潤超過80億有6家企業(yè)，分別是中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊和小米公司。

在模組領(lǐng)域，移遠通信在2022年營收和凈利潤都出現(xiàn)同比增長。移遠通信總營收達到142.30億，同比上升26.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.23億元，同比上升73.94%，這家公司在2022年度，5G模組、LTE模組、車載模組、智能模組等模組業(yè)務穩(wěn)步增長，公司ODM、天線、云平臺、智慧城市等業(yè)務也在持續(xù)快速擴大。

2022年，廣和通實現(xiàn)營收56.46億元，同比增長37.41%，凈利潤3.64億元，同比下降9.19%。業(yè)績增長主要得益于公司產(chǎn)品線的豐富，營銷布局的逐漸完善，在車載和FWA行業(yè)的市場拓展取得成效。但隨著行業(yè)競爭進一步加劇，同時公司產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，整體毛利率有一定下降。

業(yè)績方面，除了小米下滑外，5G射頻龍頭企業(yè)卓勝微出現(xiàn)營收和凈利潤下滑。2022年度營業(yè)總收入達到36.79億元，同比下滑20.59%，凈利潤10.76億元，同比下滑49.61%。扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤107,123.16萬元，較上年同期下降44.74%。

卓勝微解釋了2022年業(yè)績下滑的四點原因：1.受到國際形勢復雜多變、國內(nèi)疫情反復、宏觀經(jīng)濟下滑等多方面因素的影響，作為公司主要下游應用的手機行業(yè)市場需求疲軟，公司業(yè)績受到一定影響； 2.為夯實內(nèi)生動力，公司穩(wěn)步推進芯卓半導體產(chǎn)業(yè)化建設項目，持續(xù)加大研發(fā)投入和人才儲備力度，導致研發(fā)費用、經(jīng)營費用大幅上升；3、隨著產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及市場競爭格局的變化，產(chǎn)品整體毛利率同比有所下降； 4.由于消費電子需求不及預期，公司基于謹慎原則對存貨進行減值測試，導致報告期內(nèi)存貨減值損失增加。

10家5G上市公司研發(fā)投入增長，5家研發(fā)投入超過100億

2022年，三大運營商、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、小米集團、烽火通信、卓勝微等10家5G上市公司都在加大研發(fā)投入。其中5家研發(fā)投入超過100億，分別是中興通訊、中國移動、中國電信、工業(yè)富聯(lián)、小米集團。

年報顯示，中興通訊2022年研發(fā)費用216.0億元，同比增長14.88%，占營業(yè)收入比例為17.57%，同比上升1.15個百分點，主要由于集團持續(xù)進行5G相關(guān)產(chǎn)品、芯片、服務器及存儲、創(chuàng)新業(yè)務等技術(shù)領(lǐng)域的投入所致。值得注意的是，中興通訊正持續(xù)增加研發(fā)投入。2023年一季報數(shù)據(jù)顯示，中興通訊Q1發(fā)生研發(fā)投入59.33億元，同比增加26.29%。

2022年，三大運營商強化創(chuàng)新驅(qū)動，堅持科技自立自強，加大研發(fā)投入，強化核心技術(shù)攻關(guān)，擴大科研隊伍, 數(shù)字化業(yè)務的快速發(fā)展，推動其從“傳統(tǒng)管道運營商”向“數(shù)字化科技型企業(yè)”轉(zhuǎn)變。

2022年，中國移動研發(fā)費用達到181億元，同比增長16.1%，研發(fā)費用占主營收入比例達到2.22%，研發(fā)人員達到3.97萬人。移動云、基礎芯片、物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)等領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)取得突破，形成多項國產(chǎn)化自主產(chǎn)品。；專利、標準化能力行業(yè)領(lǐng)先，累計牽頭5G國際標準197個，申請5G專利超4100件，穩(wěn)居全球運營商“第一陣營”。

工業(yè)富聯(lián)2022年大賺200億，在云計算業(yè)務和通信及網(wǎng)絡設備收入都實現(xiàn)了快速增長。2022年工業(yè)富聯(lián)公司研發(fā)成本為115.88億元，同比提升6.95%。在創(chuàng)新實力方面，公司擁有有效申請及授權(quán)專利6,078項，較上年同期增加10.4%。其中，在高端精密機構(gòu)件、自動化暨機器人、工業(yè)元宇宙、數(shù)字化智造等技術(shù)領(lǐng)域廣泛布局，授權(quán)專利增長迅猛，占比達73.8%。

2022年，中國電信研發(fā)費用達到106億元，較上年增長52.3%，研發(fā)費用占主營收入的比例達到2.43%，科技和產(chǎn)品研發(fā)人員達到2.23萬人；RDO科技創(chuàng)新研發(fā)體系布局全面完成，實現(xiàn)核心技術(shù)自主掌控，天翼云4.0、5G邊緣網(wǎng)絡、新一代云網(wǎng)運營系統(tǒng)、AI、量子密話等技術(shù)創(chuàng)新取得明顯成效；2022年國內(nèi)發(fā)明專利和PCT專利申請分別為2021年的1.4倍和2倍。

2022年，中國聯(lián)通研發(fā)費用達到68億元，同比增長42.7%，研發(fā)費用占主營收入比例達到2.14%，研發(fā)人員數(shù)量達到1.88萬人，授權(quán)專利數(shù)達到1666件，自主研發(fā)產(chǎn)品收入同比增長超過70%。

2022年，智能手機業(yè)務疲軟，小米出售的智能手機比較上年減少4000萬部，但是小米在研發(fā)上卻加大了投入。小米2022年財報顯示，小米的研發(fā)費用同比增加21.7%至160億元，主要是由于智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務費用增加。具體來看，小米去年在造車上投入了31億元，其中第四季度為12億元。雷軍曾表示，2023年還要繼續(xù)投入75-80億元。

烽火通信2022年堅持聚焦光通信主業(yè)，加大研發(fā)投入。財報顯示，烽火通信研發(fā)費用達到41億，同比上升 17.27%，研發(fā)人員達到7526人，占到公司總?cè)藬?shù)的45.29%。主要是公司加快攻克相關(guān)關(guān)鍵核心技術(shù)進度，持續(xù)加大研發(fā)投入所致。

移遠通信在2022年加大研發(fā)投入，財報顯示，2022 年度公司研發(fā)投入達 13.35 億元，占營業(yè)收入的 9.38%，同比增長 30.59%。截至報告期末，公司研發(fā)技術(shù)人員 4,520 人，占比 76.18%。移遠通信公司作為 3GPP成員，提交了 30 多項 5G R17 通信標準提案；同時公司持續(xù)參與 3GPP R18 的研究，針對 R18 已提交 10 多項技術(shù)標準提案，涉及 NTN（非地面網(wǎng)絡）、定位、車載通信、XR、隨機接入等關(guān)鍵技術(shù)。截至2022年底，移遠通信公司已取得授權(quán)的專利 302 項，商標 146 項，軟件著作權(quán) 226 項。

廣和通在2022年研發(fā)投入達到5.65億元，同比上年增長31.71%，廣和通2022年發(fā)布多款4G、5G 新產(chǎn)品，包括基于展銳平臺的國產(chǎn)極小尺寸5G 模組，國產(chǎn)替換進程進一步落地；另一方面，公司取得多項產(chǎn)品認證，如5G 模組FM150-NA 取得北美運營商AT＆T認證，5G 模組FG370 通過CE 認證測試等。截至報告期末，公司員工總?cè)藬?shù)為 1,907 人，其中研發(fā)人員占比高達 60%以上。

2023年第一季度業(yè)績分化：4家營收凈利潤增長，1家出現(xiàn)下滑

從4月16日到4月20日，中國聯(lián)通、中國移動、中國電信接連發(fā)布2023年第一季度財報。營收、凈利潤和5G套餐用戶數(shù)持續(xù)向好。從營收增長區(qū)間看，三大運營商第一季度實現(xiàn)營收的“開門紅”。其中中國移動Q1營收達到2507億元，同比增長10.30%，中國電信Q1實現(xiàn)營收1297.53億元，同比增長9.43%，中國聯(lián)通Q1營收實現(xiàn)972.22億元，同比增長9.21%。

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)公開財報整理

三大運營商凈利潤更是飄紅，中國移動Q1凈利潤達到281億，同比增長9.5%，中國電信Q1凈利潤達79.84億元，同比增長10.53%，中國聯(lián)通Q1凈利潤達22.66億元，同比增長11.60%。三大運營商一季度凈利潤總計383億元，一季度合計日均凈利潤達4.26億元。

截至3月31日，三大運營商5G套餐用戶數(shù)總數(shù)達到11.95億戶，如果疊加中國廣電的5G用戶數(shù)據(jù)，截止3月底，全網(wǎng)5G套餐用戶數(shù)已突破12億。其中，中國移動的移動客戶總數(shù)約9.83億戶，其中5G套餐客戶數(shù)凈增加5010.2萬戶，累計達到6.89億戶；中國聯(lián)通5G套餐用戶數(shù)同比增加404.6萬戶，累計達到2.24億戶，中國電信5G套餐用戶數(shù)凈增503萬戶，達到2.83億戶。

中國移動非主營業(yè)務增速已遠遠超過主營業(yè)務。財報顯示，2023 年首季度，中國移動主營業(yè)務收入為人民幣2098億元，同比增長8.3%；其他業(yè)務收入為人民幣409億元，同比增長 21.9%。雖然傳統(tǒng)電信業(yè)務仍是各家營收大頭，但是新興數(shù)字化業(yè)務正在發(fā)力。第一季度，中國移動發(fā)力政企業(yè)務，一體推進“網(wǎng)+云+DICT”拓展，首季度DICT業(yè)務收入達到294億元，同比增長23.9%。中國移動面向5G、算力網(wǎng)絡和能力中臺為重點的信息基礎設施加速建成投產(chǎn)，同時轉(zhuǎn)型業(yè)務投入，核心能力布局等資源需求旺盛。

中國聯(lián)通第一季度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務實現(xiàn)收入223.89億元，占主營業(yè)務收入比重達到26%，聯(lián)通云實現(xiàn)收入127.9億元，較去年同期提升40%；中國電信繼續(xù)發(fā)力天翼云，一季度產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務收入349.71億元，占主營業(yè)務收入比重達26%。中國電信表示，目前天翼云4.0進入全面商用階段，已成為全球最大的運營商云和國內(nèi)最大的混合云，進入中國公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS市場三強。

三大運營商看好ChatGPT帶來的商機。中國電信表示，在類ChatGPT服務方面，中國電信至少有兩個機會，一是為生成式AI的創(chuàng)業(yè)者，通過天翼云提供大模型的算力服務；二是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈合作，在計算機視覺、AI檢測上拓展服務。4月18日，中國移動通信聯(lián)合會、中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電等單位共同發(fā)起成立GPT聯(lián)盟。計劃共同探索智能涌現(xiàn)產(chǎn)生的機制和工程路徑，發(fā)現(xiàn)智能時代開啟原始創(chuàng)新機會；發(fā)明支撐智能商業(yè)價值涌現(xiàn)與流轉(zhuǎn)的技術(shù)架構(gòu)等，推動ChatGPT帶來的商業(yè)機會的落地。

4月21日，中興通訊發(fā)布了 2023 年第一季度報告。報告內(nèi)容顯示，2023 年 1-3 月，中興通訊實現(xiàn)營業(yè)收入 291.4 億元，同比增長 4.3%；歸母凈利潤 26.4 億元，同比增長 19.2%。中興在財報指出，運營商網(wǎng)絡在逐步提升無線、有線關(guān)鍵產(chǎn)品市場份額的同時，拓展與運營商在算網(wǎng)、云網(wǎng)融合上的合作，推進服務器及存儲、新型數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心交換機、數(shù)字能源等創(chuàng)新產(chǎn)品的快速上量。

4月24日，射頻芯片龍頭卓勝微發(fā)布2023年第一季度財報預告，公司預計2023年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.12億元，較去年同期下降46.50%，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤9,600萬元-11,900萬元，較去年同期下降79.10%-74.09%。

卓勝微在第一季度財報中表示，去年初期產(chǎn)業(yè)對 5G 智能手機需求預期較為樂觀，因而去年同期公司業(yè)績呈現(xiàn)較好勢頭；隨著全球經(jīng)濟增速放緩等復雜外部環(huán)境變化，報告期內(nèi)，公司主要下游應用智能手機市場需求未見明顯改善，上述因素疊加影響使得公司一季度業(yè)績較去年同期下降。其次，卓勝微穩(wěn)步推進芯卓半導體產(chǎn)業(yè)化建設項目，持續(xù)加大研發(fā)投入和人才儲備力度，導致研發(fā)費用、經(jīng)營費用同比增加。

近日，國際市場調(diào)研機構(gòu)Canalys發(fā)布2023年第一季度全球智能市場報告，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球智能手機市場同比下滑12%。據(jù)悉，這已經(jīng)是手機銷量連續(xù)五個季度同比下滑。手機行業(yè)分析師認為，全球智能手機市場整體出貨情況難有好轉(zhuǎn)，預計至少要到第三季度，整體出貨量才會出現(xiàn)一定復蘇。我們期待卓勝微在第二季度、第三季度業(yè)績有持續(xù)改善。