2026年4月28日，豪威集團（603501.SH）正式發(fā)布2026年第一季度財務(wù)預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入61.80億元至64.70億元，同比下降4.51%至0.03%；毛利率約為28.70%至29.60%。

一、行業(yè)波動：存儲芯片供需擾動與終端需求承壓

2026年一季度，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推動下，以存儲芯片為代表的產(chǎn)品供需關(guān)系出現(xiàn)階段性擾動。據(jù)行業(yè)分析，主流存儲器容量（如8GB+256GB）的合約價格較2025年同期上漲近2倍，導(dǎo)致智能手機等終端產(chǎn)品的物料成本占比從10%-15%飆升至30%-40%。這一成本壓力直接傳導(dǎo)至消費電子市場，智能手機出貨量預(yù)計同比下降10%，總量降至11.35億支。

豪威集團作為圖像傳感器（CIS）領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其核心業(yè)務(wù)受消費電子市場波動影響顯著。盡管公司在汽車智能駕駛、運動相機等新興領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入增長，但智能手機CIS業(yè)務(wù)收入同比下降15.61%的滯后效應(yīng)仍對一季度營收形成拖累。此外，汽車電子市場雖保持增長，但行業(yè)整體需求增速放緩，進一步壓縮了營收增長空間。

二、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整：代理業(yè)務(wù)占比提升與毛利承壓

面對行業(yè)周期性挑戰(zhàn)，豪威集團主動優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過提升半導(dǎo)體代理業(yè)務(wù)收入占比以分散風(fēng)險。然而，代理業(yè)務(wù)毛利率普遍低于自研產(chǎn)品，導(dǎo)致公司整體毛利水平從2025年的30.63%下降至28.70%-29.60%。盡管如此，這一調(diào)整策略有效緩解了單一市場波動對營收的沖擊，為公司在行業(yè)低谷期保持運營穩(wěn)定性提供了支撐。

值得關(guān)注的是，豪威集團在高端CIS領(lǐng)域的布局初見成效。2025年推出的5000萬像素一英寸高動態(tài)范圍圖像傳感器OV50X已實現(xiàn)量產(chǎn)交付，可支持旗艦智能手機實現(xiàn)電影級視頻拍攝能力。這一技術(shù)突破為公司未來在高端市場的份額提升奠定了基礎(chǔ)，但短期內(nèi)的規(guī)?；?yīng)尚未充分釋放。

三、供應(yīng)鏈管理：成本管控與風(fēng)險對沖

在行業(yè)供需關(guān)系劇烈波動的背景下，豪威集團通過強化供應(yīng)鏈管理應(yīng)對成本壓力。公司一方面與上游供應(yīng)商建立長期合作機制，鎖定關(guān)鍵原材料供應(yīng)；另一方面通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提升自動化水平降低制造成本。此外，公司財務(wù)費用持續(xù)為負（2025年為-7367.99萬元），反映出其通過資金運作有效對沖了部分成本風(fēng)險。

盡管如此，存儲芯片價格飆升仍對毛利率形成擠壓。以智能手機為例，存儲器成本占比的提升迫使廠商調(diào)整產(chǎn)品配置，部分中低端機型甚至出現(xiàn)配置降級現(xiàn)象，間接影響了CIS等零部件的采購需求。豪威集團通過調(diào)整產(chǎn)品組合、推廣高附加值解決方案，部分抵消了這一負面影響。