2026年4月27日，江波龍（301308.SZ）發(fā)布了其2026年第一季度財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入99.09億元，同比增長(zhǎng)132.79%；歸母凈利潤(rùn)38.62億元，同比扭虧；扣非凈利潤(rùn)39.43億元，同比扭虧。

一、凈利潤(rùn)激增的驅(qū)動(dòng)因素

江波龍一季度凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，主要得益于全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的周期性回暖以及AI需求的爆發(fā)。隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求激增，推動(dòng)了存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的繁榮。江波龍作為半導(dǎo)體存儲(chǔ)應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、生產(chǎn)制造與銷售的一體化企業(yè)，成功抓住了這一市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的雙豐收。

報(bào)告期內(nèi)，江波龍與多家原廠順利續(xù)簽長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議（LTA）與諒解備忘錄（MOU），深度鎖定了核心供應(yīng)鏈資源，為未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展夯實(shí)了資源基礎(chǔ)。這一舉措不僅確保了公司原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，還降低了采購(gòu)成本，提升了盈利能力。

此外，江波龍近年來以自研芯片、自研固件為技術(shù)引領(lǐng)，前瞻性推出了SPU（存儲(chǔ)處理單元）、iSA（智能存儲(chǔ)體）、HLC（高級(jí)緩存技術(shù)）等核心軟硬件技術(shù)，以自有高端封測(cè)產(chǎn)能作為關(guān)鍵落地支撐，打造了mSSD、超薄ePOP等創(chuàng)新存儲(chǔ)產(chǎn)品。這些創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，不僅提升了公司的技術(shù)壁壘，還滿足了市場(chǎng)對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求，進(jìn)一步推動(dòng)了公司營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

二、市場(chǎng)布局與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

江波龍?jiān)?026年一季度繼續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)布局和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和客戶需求。公司以UFS4.1為代表的旗艦存儲(chǔ)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲐?，定制化端側(cè)AI存儲(chǔ)產(chǎn)品已進(jìn)入全球眾多知名車企的供應(yīng)鏈體系。這些高附加值產(chǎn)品的推出，不僅提升了公司的毛利率，還增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從市場(chǎng)布局來看，江波龍?jiān)陟柟虈?guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，也積極拓展海外市場(chǎng)。公司通過與多家國(guó)際知名企業(yè)建立合作關(guān)系，提升了品牌影響力和市場(chǎng)份額。此外，公司還加強(qiáng)了與上下游企業(yè)的合作，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步提升了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，江波龍繼續(xù)加大在高端存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的投入，推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向高附加值方向優(yōu)化。公司通過引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備、提升技術(shù)水平、優(yōu)化測(cè)試方案等措施，不斷提升高端存儲(chǔ)芯片的生產(chǎn)能力和效率。同時(shí)，公司還加強(qiáng)了與客戶的合作，深入了解客戶需求，提供定制化測(cè)試服務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)了客戶粘性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、財(cái)務(wù)表現(xiàn)與現(xiàn)金流管理

除了凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)外，江波龍?jiān)?026年一季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也十分亮眼。公司毛利率顯著提升至55.53%，遠(yuǎn)高于去年同期的水平。這一數(shù)據(jù)表明，公司在提升產(chǎn)品附加值和優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)方面取得了顯著成效。

然而，值得注意的是，江波龍?jiān)谝患径鹊慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-28.75億元，同比大幅下降1978.37%。這主要是由于公司為了抓住市場(chǎng)機(jī)遇，加大了原材料采購(gòu)和存貨儲(chǔ)備力度，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出增加。盡管如此，公司通過加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)等措施，確保了現(xiàn)金流的穩(wěn)定和充足。

此外，江波龍?jiān)谝患径鹊幕I資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為61.33億元，同比增加60.56億元。這表明公司在資本市場(chǎng)上獲得了較強(qiáng)的融資能力，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展提供了有力的資金支持。