電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報(bào)道 5月13日，阿里巴巴公布截至2026年3月31日止季度（對應(yīng)2026財(cái)年第四財(cái)季）業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，2026財(cái)年第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收2433.80億元，同比增長3%。其中，AI相關(guān)產(chǎn)品收入達(dá)89.71億元，連續(xù)第11個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長，占外部收入比重首次突破30%。截至2026年3月，百煉平臺的客戶數(shù)量同比增長了8倍。

在2026財(cái)年Q4財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，本季度的自由現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)，是源于過去一年在AI方面的投入。但未來兩年的投入仍會(huì)堅(jiān)定持續(xù)，面向未來五年，AI基建投入資金會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過3800億，因?yàn)檫@對于阿里是關(guān)鍵的窗口期。

AI營收連續(xù)11個(gè)季度三位數(shù)同比增長的亮眼成績，也讓阿里對AI業(yè)務(wù)未來的發(fā)展愈發(fā)期待。超3800億的硬核投入規(guī)劃，是阿里立志從傳統(tǒng)“云服務(wù)商”向“AI算力基建商+大模型技術(shù)服務(wù)商”轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略押注，其核心目標(biāo)直指縮小與頭部廠商（尤其是字節(jié)跳動(dòng)）之間的差距，搶占算力與大模型服務(wù)市場份額。畢竟，這一巨額投入的最終成效，將直接決定阿里在國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的未來命運(yùn)。

Token調(diào)用量瘋狂增長，算力供需缺口持續(xù)擴(kuò)大

當(dāng)前國內(nèi)AI算力需求已進(jìn)入指數(shù)級爆發(fā)期，核心衡量指標(biāo)Token（詞元）調(diào)用量的激增，直觀反映出市場需求的狂熱與供需的嚴(yán)重失衡。

國家數(shù)據(jù)局披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年初，中國日均詞元（Token）調(diào)用量為1000億；至2025年底，躍升至100萬億；今年3月，已突破140萬億，兩年增長超千倍。根據(jù)全球最大AI模型API聚合平臺OpenRouter最新數(shù)據(jù)顯示，3月16日至22日，全球AI大模型總Token調(diào)用量為20.4萬億，僅中國就達(dá)7.359萬億，占全球的36%，周Token調(diào)用量連續(xù)三周超越美國，成為全球AI應(yīng)用活躍度最高的國家之一。

分平臺與應(yīng)用場景看，AI算力需求呈現(xiàn)“頭部集中、場景驅(qū)動(dòng)”的特征。4月2日，火山引擎總裁譚待在最新的業(yè)務(wù)進(jìn)展分享中提到，豆包大模型日均Token使用量超120萬億。這個(gè)數(shù)字在過去三個(gè)月內(nèi)增長一倍，比2024年5月發(fā)布時(shí)日均1200億水平增長1000倍，僅憑國內(nèi)市場便躋身為全球僅有的三家日均消耗超 100 萬億的企業(yè)（與 OpenAI、谷歌并列）。

雖然不及字節(jié)跳動(dòng)，但阿里在AI領(lǐng)域的客戶增長也十分迅猛。截至2026年3月，百煉平臺的客戶數(shù)量同比增長八倍。API 調(diào)用量從 2025 年 11 月起便開始由 AI Coding（代碼生成）主導(dǎo)，智能體可以解決如今越來越多的數(shù)字化工作的復(fù)雜任務(wù)，未來兩、三年會(huì)是主流增長趨勢。

大量Token消耗需求爆發(fā)的背后，是供給端的嚴(yán)重不足。同樣以頭部廠商字節(jié)跳動(dòng)的AI大模型為例，由于需求的瘋狂增長，字節(jié)跳動(dòng)的Seedance 2.0服務(wù)已經(jīng)完全不能滿足現(xiàn)有用戶的需求，于是字節(jié)跳動(dòng)采用了降低部分免費(fèi)用戶服務(wù)額度的策略，比如對豆包的Seedance 2.0免費(fèi)使用額度從過去的10點(diǎn)/日降為4點(diǎn)/日，甚至直接取消了旗下“隨變APP”上大部分免費(fèi)用戶的Seedance 2.0視頻生成服務(wù)。

就在上周即5月9日，《南華早報(bào)》援引知情人士報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)今年的AI基礎(chǔ)設(shè)施支出將超過2000億元，這相比其去年底的計(jì)劃至少增加了25%，如此重磅的投資也足以證明字節(jié)跳動(dòng)算力的緊缺程度。

吳泳銘也在本次財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上直言：“目前阿里服務(wù)器沒有一張卡是空的，客戶的需求無法完全滿足，排隊(duì)的還很多，模型的價(jià)格預(yù)計(jì)未來還會(huì)上漲。”

阿里推全棧式AI布局策略，追趕頭部廠商仍存挑戰(zhàn)

阿里在AI領(lǐng)域已深耕多年，早已構(gòu)建了“基建+模型+應(yīng)用+生態(tài)”的全棧式AI能力，其核心優(yōu)勢集中于算力基建、企業(yè)服務(wù)與商業(yè)化落地等領(lǐng)域。

算力與基建層方面，阿里云作為國內(nèi)市場份額領(lǐng)先的云服務(wù)大廠，具備大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營與彈性算力調(diào)度能力。平頭哥自研AI芯片也成為阿里打造自主算力基礎(chǔ)設(shè)施的底氣，據(jù)悉，本財(cái)季平頭哥GPU芯片已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，截至2026年2月，已經(jīng)累計(jì)規(guī)?；桓?7萬片。不過，自研芯片在阿里云的部署量還是不大，但阿里未來有希望從GPU、CPU到存儲、網(wǎng)絡(luò)芯片實(shí)現(xiàn)全棧自研，目前主要是產(chǎn)能受限。

模型層面，阿里已形成“通義千問+多模態(tài)模型”產(chǎn)品矩陣。阿里除了4月發(fā)布的Qwen3.6-Plus大模型外，面向?qū)崟r(shí)交互的開放世界模型HappyOyster及多模態(tài)模型HappyHorse等正分階段推出。其中，HappyHorse 1.0開啟灰測后，已吸引一批頭部AI視頻生成平臺、短劇漫劇公司、廣告及影視制作公司接入。

吳泳銘表示，阿里對世界模型、語音模型、視頻模型、Coding模型都會(huì)進(jìn)行布局和研發(fā)。目前百煉平臺的主要收入是來源于自研大模型，但創(chuàng)業(yè)公司也是阿里云的合作伙伴。大模型MaaS業(yè)務(wù)將對公司的毛利率產(chǎn)生積極影響，預(yù)計(jì)阿里云的毛利率會(huì)有顯著提升。

應(yīng)用與商業(yè)化層面，阿里在B端市場，其百煉平臺以自研大模型為核心收入來源，MaaS業(yè)務(wù)持續(xù)提升阿里云毛利率。C端則有望依托淘寶、支付寶、釘釘?shù)壬鷳B(tài)加速滲透，同時(shí)也維持著“B 端優(yōu)先、C端長期布局”的策略，畢竟B端客戶付費(fèi)意愿更強(qiáng)、變現(xiàn)效率更高。

生態(tài)協(xié)同層面，阿里AI與電商、金融、物流等核心業(yè)務(wù)深度融合，形成獨(dú)特的數(shù)據(jù)與場景優(yōu)勢。同時(shí)，阿里也正在持續(xù)打造開放生態(tài)，與創(chuàng)業(yè)公司合作，構(gòu)建“自研+伙伴”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

而阿里未來三年（自2025年起）投入超3800 億，也充分凸顯了阿里對AI業(yè)務(wù)價(jià)值的認(rèn)可，這筆巨額資金的關(guān)鍵作用主要集中于三大維度。其一，補(bǔ)齊算力缺口，緩解供需失衡，吳泳銘表示，投入重點(diǎn)用于數(shù)據(jù)中心、AI 芯片、高性能網(wǎng)絡(luò)、智算集群建設(shè)，有望擴(kuò)大算力供給，解決當(dāng)前“卡脖子”的算力不足問題，支撐 AI 云收入加速增長。

其二，阿里也將借此機(jī)會(huì)強(qiáng)化硬件自研，降低對外部的依賴。通過平頭哥AI芯片自研模式，推進(jìn)硬件自研與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，提升供應(yīng)鏈安全性，同時(shí)降低長期算力成本。

其三，能夠借此支撐模型迭代，縮小技術(shù)差距。充足的算力是大模型訓(xùn)練、多模態(tài)技術(shù)研發(fā)的基礎(chǔ)，超3800 億投入將為Qwen系列模型迭代、世界模型/視頻等模型研發(fā)提供算力保障，助力技術(shù)性能提升。

不過，盡管阿里在AI領(lǐng)域的投入力度空前，但阿里要追上字節(jié)跳動(dòng)的 AI 領(lǐng)先地位，仍需跨越用戶規(guī)模、模型生態(tài)、應(yīng)用創(chuàng)新三重關(guān)卡，這些都是阿里目前與字節(jié)跳動(dòng)之間的主要差距。雖然超3800 億投入能快速補(bǔ)齊算力短板、筑牢技術(shù)底座，但用戶生態(tài)培育、模型創(chuàng)新能力提升并非短期資金能解決，阿里大概率將在 B 端市場持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢，而C端與綜合生態(tài)的追趕，或許會(huì)是一場長期拉鋸戰(zhàn)。

總結(jié)

國內(nèi) AI 算力需求的指數(shù)級爆發(fā)，已將算力基建推至行業(yè)競爭的“風(fēng)暴中心”。Token調(diào)用量的瘋狂增長、供需缺口持續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)狀，決定了未來 2-3 年硬核投入將成為企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵。阿里超3800 億的 AI 領(lǐng)域投入，既是對當(dāng)前AI算力市場需求的呼應(yīng)，也是阿里自身從云服務(wù)商向 AI 全棧企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略抉擇，精準(zhǔn)補(bǔ)齊算力短板、強(qiáng)化硬件自研能力，為技術(shù)迭代與商業(yè)化落地提供堅(jiān)實(shí)支撐。

短期來看，這筆巨額投入將助力阿里縮小與字節(jié)跳動(dòng)在算力與模型技術(shù)上的差距，鞏固 B 端市場領(lǐng)先地位。但長期而言，用戶生態(tài)、應(yīng)用創(chuàng)新、技術(shù)迭代速度的差距，并非僅靠資金投入就能快速彌合。阿里的 AI 突圍之路，將是“算力筑基+技術(shù)自研+生態(tài)深耕”的長期過程，而這場投入的成效，終將在市場份額、技術(shù)壁壘與商業(yè)化能力上得到最終檢驗(yàn)。