木林森董事長兼總經(jīng)理孫清煥近日接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升以及海外LED替代市場(chǎng)的打開，全球LED照明滲透率仍有翻倍空間。木林森加快推進(jìn)全國性生產(chǎn)基地建設(shè)，LED元器件、LED光源模組以及終端的燈具產(chǎn)品均有涉及。未來希望借上中下游的布局，覆蓋全球的銷售渠道，打造全球最大規(guī)模的照明集團(tuán)。

2011年到2018年是LED行業(yè)發(fā)展的黃金7年，木林森營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)45.69%。公司專注于LED封裝及應(yīng)用系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。同時(shí)，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高市場(chǎng)占有率，對(duì)下游全球照明巨頭LEDVANCE實(shí)施并購，成為國內(nèi)綠色照明領(lǐng)域營收規(guī)模最大的上市公司。

受益LED產(chǎn)能轉(zhuǎn)移

資料顯示，木林森2015年2月上市后，每年保持40%以上的增速。2015年-2017年，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.82億元、55.21億元、81.69億元。業(yè)績快報(bào)顯示，木林森2018年?duì)I收達(dá)到177.49億元，邁入百億俱樂部。值得注意的是，公司上市以來直接和間接融資總和不足40億元。

2018年11月底，公司公告擬公開發(fā)行總額不超過26.6億元可轉(zhuǎn)換公司債券，用于小欖高性能LED封裝產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、小欖LED電源生產(chǎn)項(xiàng)目、義烏LED照明應(yīng)用產(chǎn)品自動(dòng)化生產(chǎn)項(xiàng)目及償還有息債務(wù)。

孫清煥告訴記者，木林森上市以后，先后在江西新余、吉安以及浙江義烏、紹興多地投資建廠。中山小欖作為公司總部和研發(fā)總部，吉安打造封裝基地，新余則提供一條龍服務(wù)配套產(chǎn)品，浙江基地生產(chǎn)燈絲燈產(chǎn)品。這些項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，木林森將成為全球規(guī)模最大的LED生產(chǎn)企業(yè)。

全產(chǎn)業(yè)鏈制造優(yōu)勢(shì)使其有能力承接更多國內(nèi)外照明巨頭的訂單。一位LED行業(yè)分析師表示，由于相關(guān)政策對(duì)綠色照明行業(yè)的鼓勵(lì)以及產(chǎn)業(yè)利潤下降，近年來全球LED行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)能向中國內(nèi)地轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，GE、歐司朗、三星等國際LED巨頭紛紛退出照明市場(chǎng)；飛利浦等則放棄全部制造環(huán)節(jié)，由中國內(nèi)地企業(yè)代工生產(chǎn)。中國成為LED產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要承接平臺(tái)。隨著國內(nèi)產(chǎn)能集中度的提升，技術(shù)壁壘增厚，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀公司將享受市場(chǎng)規(guī)模增速和技術(shù)升級(jí)帶來的紅利，有望提升海外以及高端市場(chǎng)份額。

孫清煥說，木林森獨(dú)特的工藝和技術(shù)創(chuàng)新力，是其擴(kuò)大規(guī)模的底氣所在。公司自成立以來堅(jiān)持研發(fā)投入，提高自動(dòng)化生產(chǎn)水平。在配套組件方面，公司支架、模具、電鍍、塑料等均領(lǐng)先同行；公司形成了自己的標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)體系，進(jìn)而形成獨(dú)特的成本控制優(yōu)勢(shì)和高議價(jià)能力。通過布局全產(chǎn)業(yè)鏈，公司規(guī)模化效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。上游芯片價(jià)格下調(diào)，促使產(chǎn)品的單位成本進(jìn)一步下降。公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)份額逐年提升。

“行業(yè)集中度比較分散，未來發(fā)展?jié)摿σ廊缓艽?。”孫清煥指出，從木林森目前的市場(chǎng)份額看，盡管自有品牌已占據(jù)舉足輕重地位，但僅為國內(nèi)20%的市場(chǎng)份額。海外代工訂單方面，木林森只承接了LEDVANCE約10%的份額?！笆袌?chǎng)需求空間大，制造業(yè)方面我們一直在擴(kuò)大投入，對(duì)資金需求比較大?！?/p>

形成協(xié)同效應(yīng)

2018年三季度，公司完成重大資產(chǎn)重組收購歐司朗通用照明分拆業(yè)務(wù)-LEDVANCE公司，營業(yè)收入達(dá)到123.5億元，成功實(shí)現(xiàn)第一個(gè)“百億”目標(biāo)。作為國內(nèi)第一家吞并國際照明品牌的LED廠商，木林森接下來將面臨如何最大程度挖掘國內(nèi)國際渠道協(xié)同效應(yīng)的問題。

縱觀現(xiàn)有國內(nèi)知名LED品牌，其主要銷售業(yè)務(wù)均在國內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)開拓具備相當(dāng)難度，需要長時(shí)間的積累。“難點(diǎn)在于怎么將海外渠道的傳統(tǒng)光源轉(zhuǎn)化為LED光源?！睂O清煥介紹，相比國內(nèi)LED替代率達(dá)到50%，海外LED光源替代不足20%，且消費(fèi)水平更高，因此海外照明市場(chǎng)空間更大。

從2017年底的數(shù)據(jù)看，全球銷量最大的飛利浦年收入達(dá)70億歐元，第二名即LEDVANCE銷售規(guī)模不到20億歐元。據(jù)介紹，LEDVANCE具有強(qiáng)大的代理商和分銷商網(wǎng)絡(luò)，在全球50余個(gè)市場(chǎng)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)覆蓋全球120多個(gè)國家和地區(qū)。“有了全球品牌的依托，木林森的制造優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大?！睋?jù)木林森測(cè)算，目前LEDVANCE的燈具產(chǎn)品中由木林森代工的不到10%。如果將比例提高到30%，將為公司制造業(yè)部分帶來百分之二三十的增長。

孫清煥表示，公司海外整合逐步展開，LEDVANCE新任CEO由原木林森執(zhí)行總經(jīng)理林紀(jì)良擔(dān)任。新的采購中心已在深圳設(shè)立，整體運(yùn)營態(tài)勢(shì)穩(wěn)步向好。

從木林森2018年三季報(bào)業(yè)務(wù)收入情況看，照明業(yè)務(wù)已經(jīng)超過傳統(tǒng)封裝業(yè)務(wù)。木林森已從一家以封裝見長的企業(yè)，成為全球照明市場(chǎng)上的弄潮兒。未來將以品牌作為突破口，進(jìn)一步打開下游應(yīng)用市場(chǎng)。

報(bào)告指出，LED照明產(chǎn)品逐步替代傳統(tǒng)照明產(chǎn)品，成為家居、商業(yè)、工業(yè)、戶外照明的主力。由于LED照明產(chǎn)品性價(jià)比快速提升，滲透率逐年增長。2017年，全球LED照明滲透率達(dá)到40%左右。隨著LED照明技術(shù)趨于成熟，全球LED照明滲透率仍有翻倍空間。