01

高估值獨(dú)角獸遭質(zhì)疑

在芯片行業(yè)干了將近20年的吳健，從未想過有朝一日，因?yàn)?a href="http://m.sdkjxy.cn/tags/ai/" target="_blank">AI的出現(xiàn)，這個“冷門”的行當(dāng)，變得跟共享單車一樣火熱，資本和對手都在瘋狂地涌入。

過去幾年，以中科院為中心畫一個圓，方圓20公里，有大小幾十家AI芯片公司，占據(jù)了中國AI芯片的大半壁江山。圍繞人臉識別、語音識別、自動駕駛和云端芯片，互聯(lián)網(wǎng)公司、AI算法公司和傳統(tǒng)芯片公司一擁而上，開始AI芯片的瘋狂競賽。

讓吳健捉摸不透的，還有一些初創(chuàng)公司屢創(chuàng)新高的估值。2018年6月，初創(chuàng)企業(yè)寒武紀(jì)，B輪估值達(dá)到25億美元；僅僅過去半年，2019年初，另一家創(chuàng)業(yè)公司地平線宣布完成B輪融資，估值達(dá)到30億美金，并一舉成為全球最值錢的AI芯片獨(dú)角獸。

“我不太理解。因?yàn)閺穆涞氐那闆r來看，他們顯然不是做得最好的。”一位AI芯片公司CTO對AI財經(jīng)社說，“可能有些人說，高估值看的是他們的技術(shù)，但對業(yè)內(nèi)來說，都在行業(yè)泡過10年20年以上，你說技術(shù)上有很大的差距，我覺得是在羞辱人的智商?！边@位CTO接著說，總會有人愿意為這個事情買單，那就用時間去驗(yàn)證吧。

而一位投資人針對寒武紀(jì)的估值說：“我認(rèn)為這是中科院的虛榮心?！边@家企業(yè)由中科院孵化。另一位投資人則說，估值不是一個科學(xué)的過程?！敖裉煳抑灰业揭粋€人用25億美金或者40億美金投你，你的估值就是這個了。它不需要市場的充分認(rèn)可。”據(jù)他所知，這些AI芯片獨(dú)角獸正在籌劃下一輪40億美元估值的融資。

“如果看收入和盈利，很多AI公司的估值都是虛高的，為什么投資公司愿意給出估值，是因?yàn)樗麄冊谫€未來，賭的就是寒武紀(jì)這樣的頭部企業(yè)能賺大錢?！币晃籄I行業(yè)人士說?！巴饨缫话阌X得投資圈投一家公司，可能是認(rèn)定它80%能成功，他們眼中只要有20%的可能性，投資人就敢賭?！?/p>

“為什么全世界其他國家做AI芯片的企業(yè)估值都不高？為什么這些都出在中國？你要反思的是這個?！眳墙≌f，“這就好像當(dāng)年滴滴打車這些企業(yè)，他們用的是中國互聯(lián)網(wǎng)的思維，誰有錢、誰燒錢，就能把其他人給耗死，大家以為誰就會贏。但在一個真正商業(yè)化的世界里，這種邏輯是不成立的，還是比拼你能不能給消費(fèi)者做出合適的產(chǎn)品?！?/p>

但一位芯片行業(yè)從業(yè)者不太認(rèn)同上述說法，他對AI財經(jīng)社分析說：“地平線和寒武紀(jì)的timing（時機(jī)）非常好。地平線是國內(nèi)第一個推出AI芯片的企業(yè)，那是在2017年底；而寒武紀(jì)與華為的合作從2016年就開始了，那時市場上的AI芯片公司好多還沒有成立呢?！?/p>

他認(rèn)為，另一個讓投資人能給出高估值的原因是這兩家公司老大的格局和魄力。比如，地平線余凱博士投資研發(fā)的車規(guī)級芯片，不是一個掙快錢的產(chǎn)品，但余凱有魄力去投?！斑€有一個細(xì)節(jié)，地平線從上一輪10億美元估值的融資，到下一輪直接做30億美元估值的融資，當(dāng)時業(yè)內(nèi)都不太相信，大家認(rèn)為，你怎么能和寒武紀(jì)這樣的國家隊一樣呢？但這恰恰體現(xiàn)了余博士的一個雄心，或者是他的一個眼光?！?/p>

02

“寒武紀(jì)們”的硬仗

2016年在中關(guān)村成立的寒武紀(jì)，因?yàn)楸蝗A為選中，為華為旗艦手機(jī)芯片麒麟 970 提供人工智能技術(shù)——神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器IP，而吸引了無數(shù)聚光燈。

寒武紀(jì)也一直將和華為的合作高調(diào)宣傳。中興事件之后，“無芯之痛”引發(fā)的對芯片的巨大關(guān)注和新一輪AI投資熱潮中，寒武紀(jì)也被蓋上“民族芯片希望”的光環(huán)，融資和估值水漲船高。

華為無線終端芯片業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理王孝斌對AI財經(jīng)社說，華為在規(guī)劃芯片時很早就關(guān)注到端側(cè)AI的趨勢，當(dāng)時寒武紀(jì)是能滿足華為需求的合作伙伴。為催熟帶AI功能的手機(jī)芯片盡快落地，雙方在芯片、軟件、場景多個層面配合，投入了很多艱辛的工作。

但時隔兩年，這段合作就發(fā)生了變數(shù)。2018年10月，華為宣布了自己的AI芯片，該芯片采用了華為自研架構(gòu)達(dá)芬奇。隨后，華為輪值董事長徐直軍公開回應(yīng)說：“（達(dá)芬奇）是基于我們對人工智能的理解和我們的需求自然而然產(chǎn)生的。寒武紀(jì)的也很好，但是沒法支持我們所需要的全場景。”

一夜之間，媒體上出現(xiàn)了“合作伙伴變競爭對手”、“華為與寒武紀(jì)徹底切割”等輿論，一向低調(diào)的寒武紀(jì)CEO陳天石不得不出面辟謠，稱華為下面還將陸續(xù)發(fā)布多款集成寒武紀(jì)IP的新機(jī)型。“根據(jù)公開報道，麒麟980（華為新一代手機(jī)芯片）仍然采用了寒武紀(jì)的技術(shù)。

但有行業(yè)人士直言，寒武紀(jì)完全失去華為這個大單只是早晚問題。在這種形勢下，寒武紀(jì)一邊與第三方手機(jī)芯片企業(yè)展銳以及電視芯片企業(yè)M-star展開合作，來彌補(bǔ)終端市場出現(xiàn)的滑落，一邊在2018年推出了兩款針對云端的芯片，這些芯片在云平臺上提供加速計算。

但對于AI芯片創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，無論是終端還是云端，這兩個市場都不好做。

在終端市場，一位芯片人士向AI財經(jīng)社分析，以視頻監(jiān)控市場為例，這是一個大家都瞄準(zhǔn)的賽道。這兩年，視頻監(jiān)控攝像頭逐步帶上了AI功能，能直接識別人臉和車輛。但在這個市場上，華為是所有芯片企業(yè)都繞不開的檻。

華為去年推出帶AI的攝像頭芯片。不僅如此，其他AI芯片公司要提供視頻監(jiān)控方案，都要外掛一顆華為的小芯片，名為ISP，“這顆小芯片技術(shù)上不難，但需要不停調(diào)優(yōu)，這一過程要幾年時間，華為是因?yàn)樵缒晔召徚艘患襂SP公司不斷調(diào)優(yōu)才有了今天的成熟產(chǎn)品?！?/p>

如果大家一面跟華為競爭，一面又要從它那里采購一顆配套芯片，方方面面都無法和華為抗衡。

終端市場不好做，云端市場也是一塊難啃的骨頭。轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)云端市場，AI芯片創(chuàng)業(yè)公司面對的是英偉達(dá)這樣的國際巨頭，而互聯(lián)網(wǎng)公司自己，也在開發(fā)云端芯片。

2019年的AI芯片創(chuàng)新峰會上，寒武紀(jì)副總錢誠分析云端市場時說，很多（互聯(lián)網(wǎng)）企業(yè)一年的需求量是1萬塊加速卡，目前成本最便宜也要1億元，需求量處于井噴狀態(tài)。寒武紀(jì)希望在這一市場“把占有率從0提升到30%”。

他還透露，目前寒武紀(jì)正和很多互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)做技術(shù)評測。

但一位芯片大廠人士對AI財經(jīng)社分析：“他們進(jìn)入BAT的機(jī)會基本是零，進(jìn)入TMD（頭條、美團(tuán)和滴滴）也很難。”

“這些芯片公司的難點(diǎn)不僅僅是芯片，還有相應(yīng)的軟件、工具和庫?！痹撊耸空f，“無論是tier1還是tier2的互聯(lián)網(wǎng)大廠，都強(qiáng)調(diào)自主可控，他們都有自己的模型，這些模型都不可能開放給第三方。沒有模型，這些芯片企業(yè)就無從提高自己的工具和庫。“

而一位曾在創(chuàng)業(yè)AI芯片公司工作的人士對AI財經(jīng)社道出了創(chuàng)業(yè)者的另一種無奈和困境：“巨頭們的策略是先按兵不動，看著這群創(chuàng)業(yè)公司在前面趟路填坑。一旦這條路走通了，他們自己就進(jìn)來了?！?/p>

但華興資本新基金執(zhí)行董事尹弘認(rèn)為，云端對于AI創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會比較特殊。云端市場的復(fù)雜性相對較低——客戶就那么幾家，只要抓住一個，就能保證公司有收入。同時，有的大廠本身也投資了一些創(chuàng)業(yè)公司，在這個過程中會聯(lián)合開發(fā)，而且一些典型任務(wù)不一定需要開放全部的數(shù)據(jù)和模型。

一位分析人士也對AI財經(jīng)社分析了寒武紀(jì)們的優(yōu)勢——互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是有降成本的需求的，英偉達(dá)太貴了。而英偉達(dá)的芯片原本是為游戲而生，歪打正著被人工智能采用，它不得不在游戲和人工智能間平衡，這也出了問題。比如，英偉達(dá)新一代產(chǎn)品價格提升了近一倍，但性能集中在提升游戲體驗(yàn)上，AI的用戶花更高的價錢，卻得不到性能提升。這些是AI芯片創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會。他告訴AI財經(jīng)社，寒武紀(jì)已獲得互聯(lián)網(wǎng)公司的訂單。

但無論如何，這是一場硬仗。一位同樣在做云端AI芯片的人士對AI財經(jīng)社說，“現(xiàn)在我們是在虎口奪食，因?yàn)樗麄儯ㄓミ_(dá)）實(shí)在是太厲害了?！?/p>

03

誰會吃掉誰？

除了近憂，還有遠(yuǎn)憂。實(shí)際上，AI芯片創(chuàng)業(yè)公司與通用芯片大廠之間的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)上演。

2018年，國內(nèi)AI芯片明星創(chuàng)業(yè)公司深鑒科技被美國大廠賽靈思收購?！吧铊b科技是懂行的，專用的AI芯片要站起來很困難，最好是融入大的通用計算平臺里去?！币患覄?chuàng)業(yè)芯片公司CEO對AI財經(jīng)社評價說。

巨頭收割的故事已在全球范圍內(nèi)發(fā)生。早在2016年，AI芯片初創(chuàng)公司Nervana被英特爾收購，公司創(chuàng)始人向媒體吐露心聲：“作為芯片初創(chuàng)公司要生存下去實(shí)在太難了，最終的出路只有投入像英特爾這樣的大公司懷抱?！?/p>

在芯片市場上，全世界像英特爾、英偉達(dá)、賽靈思那樣做通用計算平臺的巨頭只有10家左右，但做專用AI芯片，也就是為語音、圖像識別等芯片的公司有上百家，而大部分創(chuàng)業(yè)公司都屬于后者。

前段時間，賽靈思總裁Victor Peng站出來潑冷水，他認(rèn)為，很多初創(chuàng)企業(yè)沒有資金去開發(fā)和量產(chǎn)AI芯片，因?yàn)檠邪l(fā)成本巨大，它們應(yīng)當(dāng)專注于創(chuàng)新算法和架構(gòu)，而非設(shè)計芯片。縱觀芯片發(fā)展歷史，“有幾家初創(chuàng)企業(yè)是因?yàn)樽?a href="http://m.sdkjxy.cn/tags/asic/" target="_blank">ASIC（專用定制芯片）取得成功的？”

大家最終比拼的是“未來計算平臺”?！俺沁@些AI芯片創(chuàng)業(yè)公司自己能進(jìn)化為一個主芯片廠商。但這很難，就好像猴子變?nèi)?，通常都是主芯片巨頭吃掉這些芯片創(chuàng)業(yè)公司?！?/p>

收購還是一種不錯的結(jié)局，畢竟變現(xiàn)了。更多芯片創(chuàng)業(yè)公司跌倒在巨頭的降維打擊下。當(dāng)市場需求積累到一定程度，巨頭會把絕大多數(shù)AI技術(shù)都集成進(jìn)去，單獨(dú)的AI專用芯片企業(yè)就失去了生存的空間。這就像當(dāng)年發(fā)生在手機(jī)芯片企業(yè)身上的故事，GPS定位芯片、鈴聲芯片、攝像頭芯片都被高通這樣的主芯片集成了，逼著那些專用芯片的企業(yè)轉(zhuǎn)型或消失。

上周在深圳舉辦的中國電子消費(fèi)博覽會上，日本半導(dǎo)體公司瑞薩展示了一種空調(diào)等家電上的主控芯片，上面已經(jīng)集成了語音識別算法，從而讓消費(fèi)者和家電實(shí)現(xiàn)語音交互。AI財經(jīng)社獲悉，越來越多的通用芯片大廠將在明年底之前推出帶有AI功能的主芯片。

而在另一邊，云知聲、思必馳等AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)已推出了語音專用AI芯片，用在了空調(diào)等產(chǎn)品上。

云知聲副總裁李霄寒對AI財經(jīng)社說，集成的趨勢必然發(fā)?，但他認(rèn)為是AI芯?“吃掉”空調(diào)上主控芯片。原因是空調(diào)上的這顆主控芯?非常便宜低端，想在上面添加復(fù)雜的AI功能比較難。

“兩者會并行一段時間，因?yàn)橐C明AI芯片的穩(wěn)定性。但這個并行時間不會很?， 我覺得是兩三年?！崩钕龊M(jìn)一步補(bǔ)充說。

在展臺上，長虹一位工程師說，對于AI這個新事物，究竟誰會“吃掉”誰，肯定要從性價比等綜合因素考量。

華興資本新基金執(zhí)行董事尹弘說，關(guān)于被集成，就現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)來說，還不到下結(jié)論的時候。從2016年開始，他們和產(chǎn)業(yè)鏈下游廠商接觸，發(fā)現(xiàn)大家面臨最大的問題就是找不到合適的AI芯片，很多有好的算法但是沒法跑到終端，或者跑到終端上性能不好，只能用FPGA等通用芯片來替代，但是價格非常昂貴，很難長久持續(xù)?！按蠹椰F(xiàn)在沒有看到很多應(yīng)用，恰恰是因?yàn)闆]有芯片才沒做起來，未來有多大的市場我們都不會吃驚。”

中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會集成電路設(shè)計分會副秘書長趙建忠也認(rèn)為，大公司開一顆芯片目標(biāo)至少是得有10億美金的收入。隨著各種智能硬件數(shù)量的增多，以家電為主要應(yīng)用場景的專用AI芯片會起重要的引領(lǐng)作用，“未來不可能只有一家獨(dú)大，只要找好自己的定位，創(chuàng)業(yè)公司在小的細(xì)分市場里占老大也可以走下去。”

“我們不要談巨頭色變，以物聯(lián)網(wǎng)這塊市場為例，大家都是問號，所有團(tuán)隊都是在摸索?！痹浦旵TO梁家恩對AI財經(jīng)社說，“如果在一個既定市場里，跟巨頭打一般是很難打的，但在一個變化市場，巨頭不見得真的有優(yōu)勢。同時，在新興市場里，其實(shí)不是面對巨頭去打，而是面對巨頭里一個做新興市場的團(tuán)隊去打，而我們是全部把精力都壓在這個新興的市場上?！?/p>

但不少創(chuàng)業(yè)AI芯片公司在思考，面對芯片巨頭，如何構(gòu)建自己的技術(shù)壁壘，通過創(chuàng)新來把握自己的命脈。

在去年無芯之痛爭論中，對中國自主處理器為什么一直發(fā)展不起來，曾有過很多反思?？偨Y(jié)起來，這是一個大生態(tài)的問題，并不是一顆單純芯片的問題。在這個大背景下，大多數(shù)人并不相信中國自主指令集的高端芯片（如CPU）能夠有機(jī)會做起來。AI財經(jīng)社在中關(guān)村看到創(chuàng)業(yè)公司華夏芯用5年時間開發(fā)了自主指令集的高端芯片。也就是說，芯片里的CPU、DSP、AI處理器的IP都采用華夏芯自己設(shè)計的統(tǒng)一處理器架構(gòu)。

能否打造中國自己的AI芯片生態(tài)呢？一位行業(yè)分析人士認(rèn)為，過去在筆記本電腦、服務(wù)器甚至手機(jī)等強(qiáng)生態(tài)領(lǐng)域，確實(shí)ARM具有生態(tài)優(yōu)勢，但今天的形式已經(jīng)完全不一樣了，像現(xiàn)在的人工智能應(yīng)用，主要的計算任務(wù)已經(jīng)不運(yùn)行在CPU上面。人工智能的計算生態(tài)還在形成當(dāng)中，這給了像華夏芯這樣的中國芯片公司群體自主創(chuàng)新的機(jī)會。據(jù)AI財經(jīng)了解，今年基于華夏芯自主IP的芯片將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

那么做自主指令集的芯片有什么好處呢？AI財經(jīng)了解到，想要做一款支持創(chuàng)新的AI應(yīng)用的芯片，如果采用ARM的授權(quán)，需要等到ARM推出這類IP以后才可能去設(shè)計，那時可能是紅海了。同時，人工智能未來比拼的已經(jīng)不是CPU這一種計算架構(gòu)了，而是多種計算架構(gòu)的組合。此趨勢在美國特別明顯，即現(xiàn)在大家的注意力開始轉(zhuǎn)移到了芯片設(shè)計架構(gòu)的創(chuàng)新，這對中國來說也是一個迎頭趕上、換道超越的機(jī)會。

值得注意的是，地平線展示給外界的形象也不再僅是一家AI芯片公司，2018年，地平線相繼推出自動駕駛平臺和邊緣AI計算平臺，向平臺型公司轉(zhuǎn)變。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理楊磊說，應(yīng)用創(chuàng)新已經(jīng)很難有機(jī)會，但是計算機(jī)框架正在迎來一個黃金時代?！叭绻唵稳タ截惾A為怎么做、高通怎么做或者谷歌的TPU怎么做，我覺得不可能創(chuàng)造機(jī)會的。簡單的集成不會創(chuàng)造機(jī)會，只有在構(gòu)架創(chuàng)新上才會創(chuàng)造機(jī)會。”

2000年左右，中國曾經(jīng)出現(xiàn)過芯片創(chuàng)業(yè)潮。10多年過去了，誕生了兩個百億元規(guī)模的企業(yè)——華為海思和展訊。在這波AI芯片創(chuàng)業(yè)潮中，未來是否會誕生新的芯片巨頭？

“現(xiàn)在還沒有答案，我們是擅長炒作的，但最終要看用戶的感受。在我的理解里，AI需要時間的積累，不會像現(xiàn)在宣傳的那樣，可能要從底層做起?！币晃恍酒袠I(yè)老從業(yè)者對AI財經(jīng)社總結(jié)說。