被按下上市“暫停鍵”的螞蟻集團(tuán)，4日對外公布稱，香港公開發(fā)售的申請股款將不計利息分兩批退回。此前一天，上海證券交易所發(fā)布公告稱，暫緩螞蟻集團(tuán)在上交所科創(chuàng)板上市。隨后，螞蟻集團(tuán)表示，同時進(jìn)行的H股于香港上市也將暫緩。螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)未來何去何從？多名接受《***》記者采訪的專家4日表示，螞蟻集團(tuán)的經(jīng)營環(huán)境將發(fā)生重大變化，上交所暫緩螞蟻集團(tuán)上市，也是保護(hù)投資者之舉。

股價重挫

4日晚，中國證監(jiān)會發(fā)言人就螞蟻集團(tuán)暫緩上市答記者問表示，***的監(jiān)管約談和近期金融科技監(jiān)管環(huán)境的變化，可能對螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利模式產(chǎn)生重大影響，屬于上市前發(fā)生的重大事項。避免螞蟻集團(tuán)在監(jiān)管政策環(huán)境發(fā)生重大變化的情況下倉促上市，是對投資者和市場負(fù)責(zé)任的做法，體現(xiàn)了敬畏市場、敬畏法治的精神。相信這一決定將有利于***長遠(yuǎn)發(fā)展，有利于增強(qiáng)境內(nèi)外投資者的信任和信心。

此前一天，上交所發(fā)布《關(guān)于暫緩螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板上市的決定》稱，“你公司實際控制人及董事長、總經(jīng)理被***聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管約談，你公司也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。該重大事項可能導(dǎo)致你公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求?！彪S后，螞蟻集團(tuán)發(fā)布致投資者函表達(dá)歉意，表示香港聯(lián)合交易所上市也將暫緩，并稱“穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實體、開放共贏，會讓螞蟻集團(tuán)經(jīng)得起考驗和信任。有關(guān)發(fā)行上市的下一步進(jìn)展我們將與上海證券交易所及***保持密切溝通，并及時披露相關(guān)情況”。

螞蟻IPO受挫的消息，讓阿里美股股價3日大跌8.13%。4日，阿里港股重挫7.5%，美股盤中漲1.6%。

將對花唄、借唄產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

上交所公告所說的“監(jiān)管約談”，指的是11月2日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局約談螞蟻集團(tuán)實際控制人馬云等人。當(dāng)天，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），《辦法》內(nèi)容包括督促經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司加強(qiáng)經(jīng)營管理，規(guī)范股權(quán)管理、資金管理、消費者權(quán)益保護(hù)工作等，依法收集和使用客戶信息，不得誘導(dǎo)借款人過度負(fù)債等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》核心條款將對螞蟻集團(tuán)主要利潤來源的“花唄”和“借唄”產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股說明書，2020年上半年來自微貸科技平臺（即花唄和借唄）的收入為285.86億元，占總營收比例為39.41%。“花唄”“借唄”兩大產(chǎn)品主體公司注冊地均在重慶市兩江新區(qū)?！掇k法》規(guī)定，單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，若達(dá)到此要求，螞蟻集團(tuán)小貸資本金需要擴(kuò)充至1400億元。而《辦法》還規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司未經(jīng)批準(zhǔn)，不得跨省級行政區(qū)域開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，而目前螞蟻集團(tuán)的兩家小額貸款公司注冊地均為重慶，并不符合新規(guī)要求。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍接受《***》采訪時表示，新規(guī)是國家規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的一項重要制度，國家的意圖是既要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)科技對金融發(fā)展的推動作用，同時要規(guī)范行業(yè)風(fēng)險。新規(guī)的出臺勢必進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)的發(fā)展。

還能繼續(xù)上市嗎？

路透社稱，市場觀點認(rèn)為，被上交所叫停后，估計螞蟻集團(tuán)重新上市的時間要被推遲半年左右。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，如果上市公司質(zhì)地優(yōu)良，暫緩IPO只是暫時性的，投資者要耐心等待。趙錫軍認(rèn)為，如果螞蟻集團(tuán)從事金融業(yè)務(wù)，就必須接受國家金融相關(guān)方面的監(jiān)管，螞蟻集團(tuán)將需要按照規(guī)定對業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

路透社4日分析稱，螞蟻上市緊急剎車顯然與整體的經(jīng)營大環(huán)境有關(guān)。在中國強(qiáng)調(diào)發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)和金融社會安全的大背景下，螞蟻一旦上市必將會成為一個大而不能倒的類金融企業(yè)。而花唄、借唄在提供便捷信用的同時，也因主要針對涉世不深經(jīng)濟(jì)能力有限的年輕人，而被視為會埋下金融危機(jī)的種子。

中國央行行長***2日發(fā)聲，在肯定金融科技和大科技公司帶來效率提升、降低成本等優(yōu)勢外，也提出商業(yè)秘密和消費者個人隱私的保護(hù)是極大挑戰(zhàn)。趙錫軍表示，保護(hù)個人信息方面，西方發(fā)達(dá)國家做得更到位，中國也在強(qiáng)化對金融科技領(lǐng)域個人隱私的保護(hù)，目前全國人大也正在推動包括個人隱私等數(shù)據(jù)安全方面的***。
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