2026年4月21日，瑞芯微（603893.SH）發(fā)布2026年第一季度財報，數(shù)據(jù)顯示公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.05億元，同比增長36.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.29億元，同比增長57.15%，創(chuàng)下公司一季度業(yè)績歷史新高。這一成績的取得，既得益于AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）市場的爆發(fā)式增長，也源于公司對產(chǎn)品結構的持續(xù)優(yōu)化和研發(fā)投入的精準布局。

一、AIoT算力平臺：核心增長引擎

財報顯示，瑞芯微以RK3588、RK3576、RV11系列為代表的AIoT算力平臺銷售強勁，成為推動營收增長的核心動力。這些產(chǎn)品憑借高算力、低功耗和集成化優(yōu)勢，廣泛應用于智能安防、車載娛樂、工業(yè)控制、邊緣計算等領域，滿足了市場對智能化設備的需求。

以RK3588為例，作為瑞芯微的旗艦級AIoT處理器，其內置NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡處理單元）算力高達6TOPS，可支持多路攝像頭接入和4K視頻編解碼，在智能安防和車載場景中表現(xiàn)突出。RV11系列則主打低功耗市場，通過優(yōu)化架構設計，在保持高性能的同時顯著降低能耗，成為智能家居和可穿戴設備的理想選擇。

此外，2025年推出的RK182X系列協(xié)處理器已導入超百家客戶并進入量產(chǎn)階段，與AIoT SoC形成“算力平臺+協(xié)處理器”的雙軌發(fā)展模式，進一步拓展了公司的市場覆蓋面。

二、產(chǎn)品結構優(yōu)化：毛利率提升至43.04%

瑞芯微一季度毛利率達43.04%，較上年同期顯著提升，這主要得益于產(chǎn)品結構的優(yōu)化。公司通過減少低毛利率產(chǎn)品的占比，聚焦高附加值領域，實現(xiàn)了盈利能力的躍升。例如，RK3588等高端芯片的銷量增長，直接拉動了整體毛利率的提升。

同時，公司對供應鏈的管理也更為精細。報告期末，應收賬款余額較2025年末下降22.17%，反映議價能力增強和回款效率改善；存貨余額雖增長4.0%，但增幅低于營收增速，庫存處于合理水平。這些舉措有效降低了運營風險，為利潤增長提供了保障。

三、研發(fā)投入：布局未來技術制高點

盡管高研發(fā)投入對短期利潤形成一定消耗，但瑞芯微仍堅持技術驅動戰(zhàn)略。一季度研發(fā)費用達1.59億元，同比增長32.72%，占營業(yè)收入的13.20%。公司全力推進RK18系列和RK36系列新產(chǎn)品的研發(fā)，部分產(chǎn)品即將投片，為未來AIoT市場布局奠定技術基礎。

RK18系列聚焦中低端市場，旨在通過成本優(yōu)化擴大市場份額；RK36系列則定位高端，計劃集成更先進的制程工藝和AI加速模塊，滿足未來智能化設備對算力的更高需求。這種“高低搭配”的產(chǎn)品策略，有助于瑞芯微在AIoT市場中構建全價位段競爭力。

四、現(xiàn)金流與投資：穩(wěn)健中尋求突破

一季度，瑞芯微經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.83億元，同比增長22.77%，主要得益于銷售商品收到的現(xiàn)金大幅增加。這表明公司營收增長的現(xiàn)金實現(xiàn)能力較強，財務健康度持續(xù)提升。

然而，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.86億元，較上年同期大幅下降107.6%。這主要源于公司對外投資規(guī)模的擴大，涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游或新業(yè)務領域。盡管短期投資支出增加，但長期來看，這有助于瑞芯微完善生態(tài)布局，增強抗風險能力。

瑞芯微2026年一季度的業(yè)績爆發(fā)，既是AIoT市場爆發(fā)的縮影，也是公司戰(zhàn)略轉型的成果。通過聚焦高附加值產(chǎn)品、加大研發(fā)投入和優(yōu)化供應鏈管理，瑞芯微在激烈的市場競爭中脫穎而出。未來，隨著新產(chǎn)品的陸續(xù)落地和生態(tài)布局的完善，公司有望開啟新一輪增長周期，為股東創(chuàng)造更大價值。