2026年3月31日，聯(lián)動科技（301369.SZ）正式發(fā)布2025年年度財報，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.54億元，同比增長13.84%；歸母凈利潤3355.24萬元，同比增長65.25%。

一、營收增長：半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇與高端產(chǎn)品突破的雙重驅(qū)動

聯(lián)動科技2025年?duì)I收增長的核心動力來自半導(dǎo)體行業(yè)需求的回暖。隨著全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)對高性能芯片的需求激增，帶動后道封裝測試設(shè)備市場持續(xù)擴(kuò)容。作為國內(nèi)半導(dǎo)體測試設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，聯(lián)動科技的主營業(yè)務(wù)——半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)（占比超80%）直接受益于行業(yè)景氣度提升，成為營收增長的核心引擎。

公司通過技術(shù)迭代與客戶需求精準(zhǔn)對接，成功提升了高端產(chǎn)品的銷售占比。其QT-9800 SoC測試系統(tǒng)已具備測試128層3D NAND閃存的能力，并可應(yīng)用于AI芯片、汽車電子等高端領(lǐng)域，毛利率達(dá)56.28%，同比提升2.76個百分點(diǎn)。此外，半導(dǎo)體激光打標(biāo)設(shè)備及其他一體化設(shè)備（占比約11%）的穩(wěn)定增長，也為營收多元化提供了支撐。

二、利潤躍升：成本管控與現(xiàn)金流改善的協(xié)同效應(yīng)

歸母凈利潤同比大幅增長65.25%，背后是公司對成本與現(xiàn)金流的精細(xì)化管控。報告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用同比增長9.80%，管理費(fèi)用同比增長10.56%，均低于營收增速，顯示出銷售與管理效率的提升。盡管財務(wù)費(fèi)用因利息收入減少而同比增長55.62%，但公司通過優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，將投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額提升至5427.92萬元（同比增106.65%），主要因贖回銀行理財產(chǎn)品增加，有效緩解了經(jīng)營性現(xiàn)金流壓力。

值得注意的是，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雖仍為負(fù)（-2698.28萬元），但同比改善61.97%，主要因銷售收入增長帶動回款金額增加。此外，公司應(yīng)收賬款同比增幅達(dá)51.52%，但低于營收增速，表明回款能力有所提升。