近日，騰訊正式發(fā)布2026年第一季度財報。游戲業(yè)務(wù)依然是本季財報中最受關(guān)注的核心板塊之一。數(shù)據(jù)顯示，騰訊本土市場游戲收入達(dá)到人民幣454億元，同比增長6%，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下依然保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢。

值得注意的是，本季度本土市場游戲收入6%的同比增速，明顯滯后于本土市場游戲流水的實際增速。騰訊在財報中對此作出了解釋：2026年春節(jié)假期較2025年有所推遲，導(dǎo)致大量春節(jié)期間產(chǎn)生的游戲消費和充值收入被遞延至本季度之后確認(rèn)。

這意味著，如果剔除春節(jié)假期錯位的影響，騰訊本土游戲的實際流水增速要顯著高于6%。這部分遞延收入預(yù)計將在Q2財報中集中釋放，屆時騰訊游戲的收入增速有望迎來明顯提速。換言之，Q1的6%只是一個"被壓縮"的數(shù)字，騰訊游戲的真實基本面比財報數(shù)字所反映的更加強勁。

盡管收入確認(rèn)節(jié)奏受到春節(jié)錯位的影響，但騰訊游戲在Q1的運營表現(xiàn)依然可圈可點。本季度多款長青游戲流水均創(chuàng)下歷史新高，展現(xiàn)出極強的用戶黏性和變現(xiàn)能力。

其中，《王者榮耀》作為國民級MOBA手游，在運營多年后依然保持著強勁的流水表現(xiàn)，流水創(chuàng)下新高，持續(xù)穩(wěn)居國內(nèi)手游收入榜前列?！逗推骄ⅰ吠瑯颖憩F(xiàn)不俗，在戰(zhàn)術(shù)競技賽道上牢牢占據(jù)頭部位置，流水同樣刷新歷史紀(jì)錄。此外，騰訊自研的戰(zhàn)術(shù)射擊游戲《三角洲行動》也在本季度迎來流水新高，證明了這款產(chǎn)品在FPS賽道上的競爭力正在持續(xù)增強。

三款長青游戲同時創(chuàng)下流水新高，說明騰訊在核心游戲品類上的統(tǒng)治力依然穩(wěn)固。無論是MOBA、戰(zhàn)術(shù)競技還是射擊游戲，騰訊都有至少一款頭部產(chǎn)品坐鎮(zhèn)，這種多品類布局的優(yōu)勢在行業(yè)中幾乎無人能及。

除了長青游戲的強勢表現(xiàn)外，本季度最大的亮點來自新品。3月底剛剛上線的開放世界RPG《洛克王國：世界》在上線后迅速獲得大量玩家關(guān)注，首月表現(xiàn)超出市場預(yù)期，成為騰訊Q1游戲板塊最大的增量來源。

《洛克王國：世界》由騰訊天美工作室群打造，是經(jīng)典IP"洛克王國"的開放世界化重制之作。這款產(chǎn)品在上線前就備受期待，上線后的實際表現(xiàn)也沒有讓市場失望。作為騰訊在開放世界RPG賽道上的重要布局，《洛克王國：世界》的良好開局為騰訊游戲的產(chǎn)品線注入了新的活力，也讓市場對天美工作室群的下一款產(chǎn)品充滿期待。

騰訊Q1游戲收入454億、同比增長6%的成績單，表面看增速并不算亮眼，但背后的故事遠(yuǎn)比數(shù)字豐富。春節(jié)錯位壓低了本季收入增速，多款長青游戲流水創(chuàng)新高說明基本面依然扎實，《洛克王國：世界》的亮眼開局則為后續(xù)增長提供了新的想象空間。