很多時候我們一直討論“AMD、英特爾之爭”，最近由于英特爾10nm節(jié)點的延期，AMD到底能從英特爾那里奪得多少市場份額？這個話題一直很火。但這一話題顯然過于陳舊。放眼全球，英特爾與臺積電的競爭關系更引人關注，他們之間關乎著中美技術之爭。

AMD能夠復興的真正根源并不是英特爾工藝上的失誤，還有全球代工廠的失誤。格芯在向AMD交付產(chǎn)品的能力上出現(xiàn)了磕絆，這使得AMD為自己產(chǎn)品開始尋找新的代工伙伴——臺積電，形成了更深層次的競爭局面。

目前來看，臺積電（中國）似乎處于領先地位，盡管英特爾（美國）漸漸從10nm重大失誤中恢復過來。其實臺積電在很久以前就贏得了這場代工大戰(zhàn)，這得益于他有蘋果芯片、通信和視頻芯片的訂單。從邏輯上來說，臺積電下一步想要大肆爭奪的就是CPU/PC/服務器芯片市場，而AMD就是一個非常好的載體。

另一個巨頭不容忽視，就是按照營收來算，目前全球最大的芯片制造商三星，這一切都歸功于三星在內(nèi)存領域上的主導地位，在技術上更為重要的代工市場來講，三星還是無法與臺積電相提并論。

盡管內(nèi)存在當今數(shù)據(jù)泛濫的世界中無比重要，但中國大陸也開始瞄到這一塊肥肉，發(fā)力NAND和DRAM市場。目前已經(jīng)有很多內(nèi)存廠開始這一領域的探索。

格芯退出競爭，那英特爾就成了美國半導體行業(yè)唯一真正的參與者。不過英特爾更為“花心”，近年來專注了很多非核心半導體行業(yè)，如AI、AR、VR、無人機……當然還有Mobileye。有人可能會說，柯再奇被外界很多新穎的東西分散了注意力。但我們還是希望英特爾的新任CEO能夠重新關注核心技術的發(fā)展上，并大力加倍發(fā)展。

AMD創(chuàng)辦人Jerry Sanders在晶圓代工產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的名言“擁有晶圓廠才是真男人”，這句話放到現(xiàn)在，顯得格外重要。因為臺積電是真正的“晶圓廠之王”，并且勢要成為CPU行業(yè)的野蠻人。

臺積電“控制”AMD？

臺積電已經(jīng)是AMD重要的合作伙伴，而且AMD需要臺積電的程度，大于臺積電需要AMD的程度?，F(xiàn)在格芯這位老伙計已經(jīng)累倒在了7nm工藝的途中，AMD已經(jīng)無法從臺積電那里脫離（三星并不是一個可行的替代方案）。那么臺積電就可以通過控制芯片的供應成本來控制AMD的利潤率。他們還可以通過降低成本來把控AMD的市場份額，從而讓AMD從英特爾的虎口中奪食。不管怎么說，臺積電正享受著控制帶來的快感……

AMD似乎成了臺積電的傀儡，那AMD正確的市場估值是多少？之前就提到過，AMD股價不斷走高。而市場后知后覺明白這一點，其股票已經(jīng)消化了未來本身巨大的股票盈利能力。

而很多分析師認為，隨著臺積電增加了供應，AMD來自臺積電的供應成本將會大幅下降，或者保持不變。但AMD本身的模式并不是一個具有固定成本和邊際增量成本的晶圓廠模式，臺積電卻控制著AMD未來的財務模式。

AMD和格芯的關系，明顯比AMD和臺積電的關系更公平，畢竟AMD和格芯之間是互相需要的關系。

設計與制造這門生意

盡管芯片設計已經(jīng)比以往更為復雜和重要，但晶圓制造（摩爾定律）已經(jīng)變得成倍的復雜，還觸及到了更高成本、更復雜技術的障礙。只要比較一下EDA公司與芯片工具公司的收入就可以了?？纯礃嫿ňA廠或光罩的成本。

雖說AMD擁有很好的CPU設計實力，不凡的視頻和人工智能能力。但如果不能把產(chǎn)品制造出來，那這些設計似乎就沒有了價值。臺積電就看上這一機遇，并提上日程，而且其水平與英特爾相當，甚至優(yōu)于英特爾。

說到底，還是晶圓代工廠贏得了這場競爭，一個偉大的設計如果沒有一個能讓其變成現(xiàn)實的代工廠，那價值何在？

10nm工藝已經(jīng)走出黑暗森林？

多年前，我們聽到了英特爾宣布10nm制程延遲的消息，在那時，誰會想到擱置這么久。這太反常了，因為此前英特爾“Tick Tock”策略就像瑞士手表一樣精準。但為什么會有后來的拖延癥？目前不清楚到底什么原因，但筆者認為，這可能不僅僅是技術上的障礙了。

在制造過程中加入鈷可能是造成延遲的主要原因。值得注意的是，臺積電還沒有嘗試做鈷，但未來可能會。此外，格芯也在嘗試使用鈷。

不管怎樣，英特爾已經(jīng)“打破常規(guī)”，并且量計劃趨于穩(wěn)定，至少在明年我們可以看到英特爾相關產(chǎn)品。

正如大多數(shù)人投資者所知，英特爾10nm工藝與臺積電的7nm工藝在性能上是大致相當?shù)?。英特?019年第一季度開始量產(chǎn)，那這就已經(jīng)落后臺積電大概9個月左右。

據(jù)悉，臺積電已經(jīng)開始著手5nm制程的研究，因此英特爾不得不去抓緊彌補曾經(jīng)失去的時間。

到目前為止，臺積電似乎一路順當，不過其還沒有開發(fā)鈷或者使用EUV。當未來臺積電遇到一些障礙后，英特爾就趁機迎頭趕上也說不準。

中美技術主導地位相爭

對于美國來說，中國絕對是在軟件、互聯(lián)網(wǎng)和人工智能領域的強大競爭對手。還有大基金等國家力量來推動半導體行業(yè)發(fā)展。目前來看，中國已經(jīng)取得了非常不俗的成績。在技術競賽上，臺積電本身就已經(jīng)是一招殺手锏，大陸完全有理由在***采取更多布局。臺積電與大陸之間的配合，絕對比三星更為強大。

美國政府可能會及時醒悟，來更多的支持美國半導體行業(yè)發(fā)展。比如去鼓勵英特爾和美光的合并，比如給格芯找一個好的買家?；蛘邔γ绹P鍵工具技術進行出口限制，來延緩中國的崛起。

當然，美國政府還沒有對行業(yè)進行這樣的支持，而半導體行業(yè)又是未來科技主導地位的關鍵所在。