京東剛剛發(fā)布的2018財年第二季度財報顯示，其營收同比上漲31.2%至1223億元人民幣，基于非美國通用會計準(zhǔn)則（non-GAAP）的凈利潤卻同比下滑51.04%至4.781億元人民幣，仔細(xì)分析其財務(wù)報告導(dǎo)致其在營收取得大幅度上漲而凈利潤卻出現(xiàn)大幅度下滑的主要原因是成本的快速上升。

成本快速上升

據(jù)京東的財報顯示，營收成本上升了31.1%，整體成本的上升幅度與營收的上升幅度相當(dāng)，成本總計增加了252億元，顯然整體成本的上升是導(dǎo)致京東凈利潤下滑的原因。

在各項成本當(dāng)中，技術(shù)與內(nèi)容成本上升幅度最高，達(dá)到79.8%，不過在絕對數(shù)額方面，這方面的成本上升并非最大的，增加了約13億元。

其次是履約成本和營銷成本，這兩項分別上漲了28.7%、29.1%，分別增加了18億元、12億元。履約成本是指租賃期內(nèi)為租賃資產(chǎn)支付的各種使用費用，如技術(shù)咨詢和服務(wù)費、人員培訓(xùn)費、維修費、保險費等；營銷成本對于京東來說應(yīng)該主要是廣告營銷等方面的費用。

在京東的財報當(dāng)中，總務(wù)與行政開支同比增長了23.1%，增加了3億元。

市場的激烈競爭是導(dǎo)致成本上升的原因

國內(nèi)兩大電商分別是阿里和京東，這兩家電商為爭奪流量正展開激烈的廣告營銷之戰(zhàn)，以力求保住自己的市場份額。對于在線上市場居于劣勢的京東來說，其需要支出更多的廣告營銷成本以避免出現(xiàn)市場份額下滑的情況。

近兩年多時間，拼多多迅速成長為國內(nèi)第三大電商，就拼多多的模式來看它對阿里的淘寶威脅更大，有市場調(diào)查機(jī)構(gòu)顯示拼多多的市場份額上升已導(dǎo)致手機(jī)淘寶的市場份額出現(xiàn)下滑，顯示出它主要搶奪的是淘寶的客戶。

不過拼多多的快速崛起其實對京東同樣有威脅，它的成長首先挑戰(zhàn)的就是居于第二位的京東，如果京東失去國內(nèi)第二大電商的地位后果將不堪設(shè)想，同時拼多多主要利用的正是騰訊的社交平臺，而當(dāng)初京東也是與騰訊結(jié)盟以利用后者的流量試圖挑戰(zhàn)阿里，自然在流量爭奪方面拼多多與京東形成直接競爭關(guān)系，這同樣導(dǎo)致京東的營銷成本上升。

在線上的市場份額逐漸趨于穩(wěn)定的情況下，阿里和京東這兩大電商均開始積極向線下市場拓展，京東推出了京東幫、京東便利店、京東生鮮等線下渠道，這是導(dǎo)致它的履約成本快速上升的原因，而且隨著兩家在線下市場展開更激烈的競爭可以預(yù)期履約成本的上升勢頭將會持續(xù)下去。

國內(nèi)電商市場正形成三大巨頭鼎立之勢

阿里的淘寶以C2C模式為主，天貓則以B2C為主，在這兩個領(lǐng)域它均居于強(qiáng)勢地位，多年來讓它基本穩(wěn)定占有近六成的市場份額，家大業(yè)大的它有更充足的資源應(yīng)對拼多多的挑戰(zhàn)，為了贏得在線下市場的競爭其高管已喊出了即使不賺錢也要打贏這一場戰(zhàn)爭。

京東作為國內(nèi)第二大電商占有近兩成的市場份額，它主要以B2C為主，它的優(yōu)勢在于主要銷售正品商品，它也一直以正品電商自居，同時它在物流配送方面擁有極強(qiáng)的優(yōu)勢，在國內(nèi)諸多城市當(dāng)中實現(xiàn)了當(dāng)天送達(dá)服務(wù)，這兩大核心競爭優(yōu)勢推動著它的發(fā)展。

拼多多的快速發(fā)展讓人矚目，在兩年多時間即成長為國內(nèi)第三大電商可見它的發(fā)展勢頭多么兇猛，在IPO之后又募集了18.7億美元為它的發(fā)展提供了新的資金，這將有助于它進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，鞏固當(dāng)前國內(nèi)第三大電商的地位。拼多多當(dāng)下正面臨著假貨的問題，在上市之后它需要解決這些問題才有助于它的進(jìn)一步成長，實現(xiàn)其創(chuàng)始人黃崢提出的提升人均消費金額的目標(biāo)。

京東二季度的財報可謂是有喜有憂，在如此激烈的競爭之下依然保持了業(yè)績的快速增長，憂的是成本的快速上升侵蝕了它的利潤導(dǎo)致利潤下滑，在未來它在與阿里和拼多多的競爭中需要在獲得營收的快速增長的同時控制好成本才能取得更有質(zhì)量的業(yè)績，以確保在這場電商之爭中立于不敗之地。