2026年4月，賽微電子（300456.SZ）發(fā)布了2026年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9854.25萬(wàn)元，同比下降62.68%，歸母凈利潤(rùn)虧損4909.90萬(wàn)元，同比止盈轉(zhuǎn)虧。

營(yíng)收大幅下滑：合并報(bào)表范圍變動(dòng)是主因

賽微電子2026年一季度營(yíng)收的大幅下滑，主要源于合并報(bào)表范圍的變動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，瑞典Silex不再納入合并范圍，同時(shí)展誠(chéng)科技新納入合并范圍。這一變動(dòng)導(dǎo)致公司營(yíng)收規(guī)模近乎腰斬，從上年同期的2.64億元降至9854.25萬(wàn)元。

瑞典Silex作為賽微電子此前的重要子公司，其營(yíng)收貢獻(xiàn)在公司整體營(yíng)收中占據(jù)較大比例。然而，隨著公司戰(zhàn)略調(diào)整的推進(jìn)，瑞典Silex的股權(quán)被出售，不再納入合并報(bào)表范圍，這直接導(dǎo)致了公司營(yíng)收的大幅下降。而展誠(chéng)科技雖然新納入合并范圍，但其營(yíng)收規(guī)模尚未能彌補(bǔ)瑞典Silex退出帶來(lái)的缺口。

盈利能力惡化：主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)

除了營(yíng)收下滑外，賽微電子的盈利能力也出現(xiàn)了顯著惡化。報(bào)告期內(nèi)，公司歸母凈利潤(rùn)虧損4909.90萬(wàn)元，同比大幅下滑1958.32%。扣非歸母凈利潤(rùn)同樣虧損4942.05萬(wàn)元，虧損幅度同比擴(kuò)大567.95%。這反映出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力進(jìn)一步惡化，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響較小，無(wú)法覆蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的虧損。

從毛利率來(lái)看，賽微電子2026年一季度毛利率為16.51%，同比下降26.43個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降5.47個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的大幅下滑，主要源于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化。高毛利的MEMS代工收入占比下降，而低毛利的IC設(shè)計(jì)服務(wù)占比提升，導(dǎo)致整體毛利率下滑。此外，國(guó)內(nèi)產(chǎn)線仍處于爬坡期，北京FAB3產(chǎn)能利用率雖提升至35%，但尚未達(dá)到盈虧平衡線（40%），折舊攤銷壓力較大，也進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間。

現(xiàn)金流壓力增大：資金鏈穩(wěn)定性受挑戰(zhàn)

賽微電子2026年一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.50億元，同比大幅下滑260.11%，由凈流入轉(zhuǎn)為大額凈流出。這主要源于銷售商品收到的現(xiàn)金隨營(yíng)業(yè)收入大幅下滑，同時(shí)本期支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金大幅增長(zhǎng)，主要因報(bào)告期退回政府項(xiàng)目補(bǔ)助款所致。

此外，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也同比大幅下滑90.68%，主要因本期取得借款收到的現(xiàn)金大幅減少，同時(shí)新增了支付信用證保證的現(xiàn)金支出。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同樣凈流出規(guī)模同比擴(kuò)大，主要因報(bào)告期對(duì)外投資支付現(xiàn)金增加。

現(xiàn)金流壓力的增大，對(duì)賽微電子的資金鏈穩(wěn)定性構(gòu)成了挑戰(zhàn)。公司需要密切關(guān)注后續(xù)資金鏈情況，確保有足夠的資金支持日常運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展。