思科（Cisco）于本周三正式發(fā)布2026財年第三財季（截至2026年4月25日）業(yè)績報告。當季營收達158.4億美元，同比增長12%，超出市場預期的155.6億美元；非GAAP凈利潤為42億美元，同比增長10%；非GAAP每股收益1.06美元，高于市場預期的1.04美元。

其中，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務表現(xiàn)尤為亮眼，當季營收88.2億美元，同比增長25%，成為拉動整體業(yè)績增長的最大引擎。思科將這一增長主要歸因于超大規(guī)模云服務商對AI基礎(chǔ)設(shè)施的訂單激增。受此推動，公司大幅上調(diào)了第四財季及全年的業(yè)績指引：第四財季營收預期從此前的158.2億美元上調(diào)至167億至169億美元區(qū)間，非GAAP每股收益預期從1.07美元上調(diào)至1.16至1.18美元，均顯著高于市場一致預期。

在AI業(yè)務方面，思科本財年至今已累計獲得超大規(guī)模云服務商的AI基礎(chǔ)設(shè)施訂單53億美元，全年AI訂單預期從此前的50億美元大幅上調(diào)至90億美元，幾乎翻倍。2026財年AI相關(guān)營收預計達40億美元，高于此前預期的30億美元。CFO馬克·帕特森表示，2027財年AI超大規(guī)?？蛻粝嚓P(guān)收入達到至少60億美元是"合理的"。

與亮眼業(yè)績同步公布的，是一項重組計劃。思科宣布將在第四財季裁減近4000個崗位，占員工總數(shù)的不到5%。截至2025年7月26日，思科全球員工總數(shù)約為86200人。此次裁員預計產(chǎn)生最高10億美元的稅前費用，其中約4.5億美元將在第四財季確認，裁員通知已于5月14日起在全球范圍內(nèi)推行。

思科CEO查克·羅賓斯（Chuck Robbins）在官方博客中表示，AI時代能夠勝出的公司，將是那些具備專注力、緊迫感和紀律性的公司，能夠持續(xù)把投資轉(zhuǎn)向需求最強、長期價值創(chuàng)造最明顯的領(lǐng)域。他明確指出，公司正在四個戰(zhàn)略方向上加大投資：一是自研硅芯片，以減少對外部供應商的依賴；二是光通信，支撐AI數(shù)據(jù)中心的高速互聯(lián)需求；三是網(wǎng)絡(luò)安全，包括保護AI智能體和監(jiān)控AI模型運行；四是推動全公司員工使用AI工具，提升內(nèi)部運營效率。

在員工安置方面，思科提供了較為完善的過渡方案。被裁員工將按比例獲得2026財年獎金，管理層將直接與員工溝通裁員時間及安置資源。公司還提供就業(yè)安置服務，目標幫助75%的受影響員工實現(xiàn)再就業(yè)，其中包括內(nèi)部轉(zhuǎn)崗機會。此外，思科將免費為離職員工提供為期一年的在線課程及相關(guān)認證資格，培訓方向涵蓋AI、網(wǎng)絡(luò)安全和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等領(lǐng)域。

市場對這一消息反應積極。財報發(fā)布當日，思科股價收盤上漲2.60%，報101.87美元；盤后股價一度飆升近20%，市值突破3萬億元人民幣，創(chuàng)下2011年8月以來最大單日漲幅。

研究機構(gòu)Constellation Research分析師Holger Mueller評價稱："運行AI的科技公司需要投資于網(wǎng)絡(luò)，因此思科在一段時間內(nèi)沒有增長的部分業(yè)務現(xiàn)在展現(xiàn)出強勁增長。這就是思科，一旦是網(wǎng)絡(luò)巨頭，永遠是網(wǎng)絡(luò)巨頭。"

這并非思科首次大規(guī)模裁員。2024年，思科已先后進行了兩輪裁員，累計削減約10000個崗位。加上本次近4000人的裁員，思科在不到兩年內(nèi)已累計削減約14000個崗位，占原員工總數(shù)的約16%。每一輪裁員都指向同一個目標：從傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備巨頭向AI時代基礎(chǔ)設(shè)施供應商全面轉(zhuǎn)型。