2026年2月28日龍芯中科技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“龍芯中科”）正式發(fā)布2025年度業(yè)績快報，宣布全年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入63,532.06萬元，同比增長25.99%。這一數(shù)據(jù)不僅標志著公司營收規(guī)模再創(chuàng)新高，更凸顯其在國產(chǎn)CPU領(lǐng)域通過自主創(chuàng)新實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略成效。在國產(chǎn)化替代加速推進、政策與市場雙輪驅(qū)動的背景下，龍芯中科以技術(shù)突破為基石，通過“政策性市場+開放市場”雙軌并行策略，成功實現(xiàn)從依賴政策扶持到市場化競爭的轉(zhuǎn)型。

一、營收增長背后的結(jié)構(gòu)性突破：工控與信息化雙輪驅(qū)動

龍芯中科的營收增長并非單一業(yè)務(wù)拉動，而是工控類芯片與信息化領(lǐng)域協(xié)同發(fā)力的結(jié)果。
工控領(lǐng)域：公司抓住安全應(yīng)用市場恢復(fù)發(fā)展的機遇，依托新一代嵌入式CPU的性價比優(yōu)勢，實現(xiàn)工控類芯片營收快速復(fù)蘇。2025年，電子政務(wù)、能源、交通、制造等關(guān)鍵行業(yè)對自主可控芯片的需求激增，龍芯中科憑借高安全等級產(chǎn)品（如3A6000系列）的穩(wěn)定性能，在電子政務(wù)市場采購中占據(jù)約30%的份額，并在北京、云南、山西等省市實現(xiàn)市場份額大幅提升。例如，其工控芯片在電力監(jiān)控系統(tǒng)中的滲透率較2024年提高15個百分點，帶動高質(zhì)量等級產(chǎn)品出貨量同比增長超20%。

信息化領(lǐng)域：公司厚積薄發(fā)，把握市場重啟契機，通過“三劍客”（3A6000桌面CPU、3C6000服務(wù)器CPU、配套橋片）的系統(tǒng)性價比優(yōu)勢，在辦公系統(tǒng)及行業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)招標中屢獲突破。2025年，龍芯中科桌面CPU銷量同比增長超50%，服務(wù)器芯片（3C5000/3D5000）在政務(wù)云、金融等領(lǐng)域的部署規(guī)模擴大3倍。此外，公司推進3C6000服務(wù)器典型應(yīng)用落地，探索對外技術(shù)授權(quán)新商業(yè)模式，形成可持續(xù)收入增長點——技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)在2025年貢獻毛利占比超15%，成為信息化領(lǐng)域的重要盈利支柱。

二、虧損收窄：毛利率回升與成本管控的雙重效應(yīng)

盡管全年凈利潤仍為-4.54億元，但較2024年減虧1.72億元，減虧幅度達28%，這一改善主要源于三大因素：

1. 毛利率回升：2025年公司綜合毛利率回歸至38%以上（較2024年提升約7個百分點），其中工控領(lǐng)域高安全等級產(chǎn)品出貨增長帶動毛利提升，信息化領(lǐng)域技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)毛利率高達60%以上，成為利潤改善的核心驅(qū)動力。此外，與桌面CPU配套的低成本橋片逐步量產(chǎn)，進一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。
2. 減值損失收窄：公司加強應(yīng)收賬款與存貨管理，信用減值損失和資產(chǎn)減值損失合計約1.61億元，同比減少0.87億元，對利潤減虧產(chǎn)生積極影響。
3. 政府補助增加：2025年非經(jīng)常性損益中政府補助金額同比增長約30%，部分對沖了經(jīng)營性虧損。

三、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：從政策驅(qū)動到市場驅(qū)動的路徑探索

龍芯中科的業(yè)績改善并非偶然，而是其長期戰(zhàn)略布局的階段性成果：

• 雙軌市場策略：公司堅持“政策性市場+開放市場”并行，既通過電子政務(wù)、能源等關(guān)鍵領(lǐng)域的安全需求鞏固基本盤，又積極拓展電信、金融等商業(yè)化場景。例如，2025年其服務(wù)器芯片在某國有銀行核心系統(tǒng)實現(xiàn)替代，標志著產(chǎn)品從政策合規(guī)向市場認可的跨越。
• 生態(tài)建設(shè)局部領(lǐng)先：龍芯中科通過“三劍客”產(chǎn)品組合，構(gòu)建了從芯片到系統(tǒng)的完整解決方案，降低了用戶遷移成本。其LoongArch指令集生態(tài)已適配超5000款軟件，在政務(wù)辦公領(lǐng)域形成局部優(yōu)勢，為后續(xù)市場化競爭奠定基礎(chǔ)。
• 股權(quán)激勵綁定長期目標：2025年9月，公司推出股權(quán)激勵計劃，設(shè)定2025年、2026年營收較2024年分別增長30%與100%的考核目標，將管理層利益與長期發(fā)展深度綁定。

龍芯中科2025年的業(yè)績表現(xiàn)，是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從“可用”向“好用”轉(zhuǎn)型的縮影。在自主創(chuàng)新成為國家戰(zhàn)略的背景下，龍芯中科通過技術(shù)攻堅、生態(tài)構(gòu)建與市場化探索，逐步走出一條獨具特色的發(fā)展道路。盡管盈利之路仍任重道遠，但其營收增長與虧損收窄的雙重信號，無疑為國產(chǎn)CPU行業(yè)注入了一劑強心針。未來，隨著3C6000服務(wù)器等高端產(chǎn)品的放量，龍芯中科有望在國產(chǎn)化替代浪潮中扮演更重要的角色。